根据美联储5月政策会议纪要显示，美联储普遍同意进一步加息的必要性已经变得不太确定，其中一些官员称，他们批准的加息25个基点可能为本周期最后一次加息。其他决策者警告说，鉴于通胀持续的风险，美联储需要保持其选择余地，目前通胀率仍是美联储2%目标的两倍多。几位与会决策者指出，如果经济按照他们目前的预期发展，那么本次会议后可能没有必要进一步收紧政策。这增加了美联储在即将到来的6月13-14日会议上可能暂停激进加息行动的预期。

然而，决策者也看到了通胀的上行风险，许多与会者关注保留选择余地的必要性，要么保持利率不变，要么加息。 一些人认为有可能需要进一步加息。此外，一些与会者强调，至关重要的是不要传达可能降息或已排除进一步加息可能性的信息。

随着美联储工作人员仍预计今年晚些时候将出现温和衰退，一些政策制定者看到了过去一年紧缩政策开始产生预期影响的证据，几乎所有与会者都认为在一连串银行倒闭之后，银行信贷收紧对经济增长构成风险。BMO Capital Markets在一份报告中表示，5月联邦公开市场委员会(FOMC)会议记录中最突出的主题是，围绕地区银行业危机带来的信贷紧缩影响，与会委员普遍持谨慎态度，且感到不确定。5月政策会议召开之时，拜登政府与国会共和党人就提高美国债务上限问题僵持不下，如果不提高举债上限，可能会导致美国出现史无前例的债务违约。若未能提高债务上限，可能会严重破坏金融体系，并导致金融环境收紧，从而削弱经济。与会者表示，美联储应该随时准备使用其流动性工具来抵消可能发生的违约造成的损害。

美联储主席鲍威尔在三周前的会后新闻发布会上表示，5月3日的加息得到了非常强大的全面支持，但政策声明中的措辞也为此后维持利率不变打开了大门，让经济和金融体系充分适应过去14个月借贷成本的快速上升。美联储在5月会议上将政策利率目标区间提高至5.00%-5.25%，这与决策者在美联储3月和去年12月发布的经济预测中预期的终端利率中值相符。

美联储理事沃勒周三表示，他对通胀缺乏进展感到担忧，虽然在美联储6月会议上暂停加息是可能的，但不太可能结束此轮加息周期。沃勒在为加州大学圣巴巴拉分校经济预测项目活动准备的讲话中表示不支持停止加息，除非有明确的证据表明通胀率正在向我们2%的目标回落，但在6月会议上是应该加息还是暂停行动，将取决于未来三周的数据表现。尤为关键的是即将公布的两个通胀数据和就业数据，目前劳动力市场非常紧张，工资增长过快，与稳定物价不一致。

他表示即使在6月13-14日的会议上暂停加息一次是有道理的，审慎的风险管理会建议，在6月会议上暂停加息一次，但倾向于根据即将公布的通胀数据在7月加息。到7月份，信贷状况将更加明朗，如果银行的信贷条件没有过度收紧，那么在7月份加息很可能是适当的政策。

沃勒关于需要对通胀采取更有力行动的鹰派观点扶助推动美联储去年激进加息。他发言提到5.5%的核心消费通胀率实在过高，而劳动力市场需要松弛下来以减少价格压力。 目前美国失业率为3.4%，时薪增幅为4.4%。 鉴于这些担忧，沃勒对6月可能暂停连续第11次加息持开放态度，这一点值得注意，但他认为美联储可能还没有结束紧缩行动。联邦基金利率期货走势显示，在6月14日为期两天的政策会议结束时，美联储加息的概率为35.3%。

最新预测将在6月会议结束时公布，但最近的数据并没有给出美联储抗通胀行动的走向以及速度的明确线索。价格上涨的步伐正在放缓，但幅度不大，经济在一些关键方面仍然强于预期，尤其是在就业和工资增长方面。然而，也有迹象表明经济正在降温，一波地区银行倒闭潮导致人们预期对企业和家庭的信贷将收紧，还需要更多数据以衡量其未来利率路径。

会议纪要公布后，市场对美联储6月份加息预期再度升温，也受近期美国经济保持韧性迹象的支撑，美元指数周三继续冲高，刷新逾两个月高点至104价格位置附近，涨幅约0.37%，为连续三个交易日上涨，周线也有望录得三连阳，这令金价承压。周四现货黄金震荡微跌，目前交投于1957.31美元/盎司附近。隔夜金价反弹受阻，回落至1960关口下方。

此外，白宫称举债上限谈判富有成效，麦卡锡则称谈判略有进展，令市场对债务违约的担忧情绪有所降温，也打压黄金的避险需求。同时分析师表示，尽管华盛顿的债务上限僵局可能导致违约，并将美国经济推向衰退，但与部分公债不同，市场认为这不会给美元造成直接风险。

后续投资者需要密切关注美国债务上限谈判的进一步消息，此外，本交易日需要关注美国初请失业金人数变动，留意美国一季度GDP系列数据的修正值，继续关注美联储官员的讲话，留意市场对周五即将公布的美国4月份PCE数据的预期变化。