8月1日财经关注:澳联储意外暂停加息

8月1日财经关注:澳联储意外暂停加息

2023/08/01

编辑:Clan

事件陈述

周二下午14:30澳联储公布7月利率决议,意外维持当前利率4.1%不变,此次是澳联储第二次决议暂停加息。事件发生后,澳元兑美元短线爆跌40点,最低至0.665位置附近。而对利率敏感的三年期国债收益率跌至3.82%。

事件原因及分析

在通胀压力降温和家庭支出疲软后,澳洲联储周二维持基准利率在4.1%的水平不变,而此前市场普遍预期为加息25个基点。连续第二次暂停加息表明,澳洲联储可能正接近其紧缩周期的尾声。澳洲联储表示将评估之前的加息影响,但未来可能需要进一步收紧货币政策,以确保通胀在合理的时间内恢复到目标水平,但这将取决于数据和不断变化的风险评估。在做出决定时,委员会将继续密切关注全球经济发展、家庭支出趋势以及通胀和劳动力市场前景。委员会仍然坚定地决心将通胀率恢复到目标水平,并将采取必要措施来实现这一目标。

这一决定突显出,与美联储相比,澳洲联储的政策态度更为谨慎。美联储上周加息25个基点,使其累计加息幅度达到525个基点,远高于澳大利亚的400个基点。这在一定程度上反映了澳洲联储加息已经迅速传导至该国借款人,这些借款人主要是浮动利率抵押贷款,而美国大多数人是30年期固定利率抵押贷款。

澳洲联储曾在7月指出,新的工作人员预测和经济数据将为8月的决定提供依据。联邦银行预计,澳洲的劳动力市场仍然强劲,对通胀和工资增长前景的担忧挥之不去,这些将盖过略低于预期的6月季度通胀数据和疲弱的零售数据。澳洲联储料将维持其对总体和潜在通胀的预测,即通胀到2025年中期才会回到目标区间的上端。此外预计8月的加息将是本轮加息周期的最后一次,货币政策将在2024年上半年开始放松。

高盛将澳洲联储的峰值利率预期从之前的4.6%下调至4.35%。本次澳洲联储删除了7月份的声明中提到的委员会仍然“警惕持续高通胀的预期将导致物价和工资更大幅度上涨的风险”。毫无疑问,这个基调的转变,为澳洲联储“结束加息”铺平了道路。

关于通胀方面,澳洲通胀前景仍存在重大不确定性,海外的服务价格通胀令人惊讶地持续存在,澳大利亚也可能出现同样的情况。在劳动力市场依然紧张的情况下,货币政策运作的滞后性以及企业的定价决策和工资将如何应对经济放缓也存在不确定性。家庭消费前景也是一个持续的不确定性来源。许多家庭的财务状况正遭受痛苦的挤压,而一些家庭则受益于房价上涨、大量储蓄缓冲和更高的利息收入。总的来说,由于生活成本压力和更高的利率,消费增长已经大幅放缓。澳洲GDP正经历低于趋势的增长时期,核心预测是2024年GDP增长约1.75%,2025年将略高于2%;对于CPI的预期,由于通胀正在下降,但仍处于较高的6%水平,预计将继续下降,2024年底将降至3.25%,2025年底将降至2%-3%目标范围内,仍有一定的不确定性。

澳联储表示目前劳动力市场的状况尽管有所缓解,但仍然非常紧张。尽管企业报告劳动力短缺情况有所缓解,但职位空缺和广告仍然处于非常高的水平。由于经济和就业增长预计将低于趋势水平,失业率预计将从目前的 3.5% 逐步上升至明年底的 4.5% 左右。此前数据显示6月份失业率降至3.5%,但通胀下降也超预期,第二季度CPI同比降至6.0%。由于劳动力市场紧张和通胀高企,工资增长有所回升。从总体水平来看,只要生产率增长加快,工资增长仍与通胀目标一致。但其他指标相对悲观,澳洲7月份制造业和服务业PMI双双萎缩,这就是为什么市场不相信政策制定者会按下加息按钮,尽管他们确实预计未来9个月将最后加息25个基点。

虽然对许多抵押贷款持有者来说,维持利率维持不变让他们松了一口气,但需要得记住的是,加息的全部影响尚未传导到居民预算中。对于使用可变利率的居民来说,通常三个月后才需要支付更高的还款。对于那些仍在使用超低固定利率贷款的人来说,冲击将更大。

本周还将公布英国央行的利率决议及美国就业报告,交易者可多加关注。此外本周还有重要经济数据, 如美国、欧元区的PMI数据,以及周三的美国ADP数据,将一定影响欧美央行未来的利率决议。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

事件陈述

周二下午14:30澳联储公布7月利率决议,意外维持当前利率4.1%不变,此次是澳联储第二次决议暂停加息。事件发生后,澳元兑美元短线爆跌40点,最低至0.665位置附近。而对利率敏感的三年期国债收益率跌至3.82%。

事件原因及分析

在通胀压力降温和家庭支出疲软后,澳洲联储周二维持基准利率在4.1%的水平不变,而此前市场普遍预期为加息25个基点。连续第二次暂停加息表明,澳洲联储可能正接近其紧缩周期的尾声。澳洲联储表示将评估之前的加息影响,但未来可能需要进一步收紧货币政策,以确保通胀在合理的时间内恢复到目标水平,但这将取决于数据和不断变化的风险评估。在做出决定时,委员会将继续密切关注全球经济发展、家庭支出趋势以及通胀和劳动力市场前景。委员会仍然坚定地决心将通胀率恢复到目标水平,并将采取必要措施来实现这一目标。

这一决定突显出,与美联储相比,澳洲联储的政策态度更为谨慎。美联储上周加息25个基点,使其累计加息幅度达到525个基点,远高于澳大利亚的400个基点。这在一定程度上反映了澳洲联储加息已经迅速传导至该国借款人,这些借款人主要是浮动利率抵押贷款,而美国大多数人是30年期固定利率抵押贷款。

澳洲联储曾在7月指出,新的工作人员预测和经济数据将为8月的决定提供依据。联邦银行预计,澳洲的劳动力市场仍然强劲,对通胀和工资增长前景的担忧挥之不去,这些将盖过略低于预期的6月季度通胀数据和疲弱的零售数据。澳洲联储料将维持其对总体和潜在通胀的预测,即通胀到2025年中期才会回到目标区间的上端。此外预计8月的加息将是本轮加息周期的最后一次,货币政策将在2024年上半年开始放松。

高盛将澳洲联储的峰值利率预期从之前的4.6%下调至4.35%。本次澳洲联储删除了7月份的声明中提到的委员会仍然“警惕持续高通胀的预期将导致物价和工资更大幅度上涨的风险”。毫无疑问,这个基调的转变,为澳洲联储“结束加息”铺平了道路。

关于通胀方面,澳洲通胀前景仍存在重大不确定性,海外的服务价格通胀令人惊讶地持续存在,澳大利亚也可能出现同样的情况。在劳动力市场依然紧张的情况下,货币政策运作的滞后性以及企业的定价决策和工资将如何应对经济放缓也存在不确定性。家庭消费前景也是一个持续的不确定性来源。许多家庭的财务状况正遭受痛苦的挤压,而一些家庭则受益于房价上涨、大量储蓄缓冲和更高的利息收入。总的来说,由于生活成本压力和更高的利率,消费增长已经大幅放缓。澳洲GDP正经历低于趋势的增长时期,核心预测是2024年GDP增长约1.75%,2025年将略高于2%;对于CPI的预期,由于通胀正在下降,但仍处于较高的6%水平,预计将继续下降,2024年底将降至3.25%,2025年底将降至2%-3%目标范围内,仍有一定的不确定性。

澳联储表示目前劳动力市场的状况尽管有所缓解,但仍然非常紧张。尽管企业报告劳动力短缺情况有所缓解,但职位空缺和广告仍然处于非常高的水平。由于经济和就业增长预计将低于趋势水平,失业率预计将从目前的 3.5% 逐步上升至明年底的 4.5% 左右。此前数据显示6月份失业率降至3.5%,但通胀下降也超预期,第二季度CPI同比降至6.0%。由于劳动力市场紧张和通胀高企,工资增长有所回升。从总体水平来看,只要生产率增长加快,工资增长仍与通胀目标一致。但其他指标相对悲观,澳洲7月份制造业和服务业PMI双双萎缩,这就是为什么市场不相信政策制定者会按下加息按钮,尽管他们确实预计未来9个月将最后加息25个基点。

虽然对许多抵押贷款持有者来说,维持利率维持不变让他们松了一口气,但需要得记住的是,加息的全部影响尚未传导到居民预算中。对于使用可变利率的居民来说,通常三个月后才需要支付更高的还款。对于那些仍在使用超低固定利率贷款的人来说,冲击将更大。

本周还将公布英国央行的利率决议及美国就业报告,交易者可多加关注。此外本周还有重要经济数据, 如美国、欧元区的PMI数据,以及周三的美国ADP数据,将一定影响欧美央行未来的利率决议。

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