6月19日财经关注:美联储鹰派发言与黄金后市

6月19日财经关注:美联储鹰派发言与黄金后市

2023/06/19

编辑:Clanquire

事件陈述

周一现货黄金窄幅震荡,目前交投于1957.14美元/盎司附近。上周五金价反弹受阻,美国消费者信心数据好于预期,美联储官员发表鹰派讲话,帮助美元和美债收益率反弹,令黄金多头有所顾忌。而且上周美国股市创下逾一年新高,也打压黄金的避险需求。

事件分析

美联储官员上周会议后的首次发言呈现鹰派基调。美联储在其提交给国会的最新货币政策报告中表示,美国服务业关键领域的通胀仍然很高,没有显示出缓解的迹象,这份报告是在下周美联储主席鲍威尔在国会山作证之前发布的经济状况概述,即美联储方暗示可能会恢复加息。上周会议决定保持政策利率不变。“核心通胀率并没有像我想象的那样下降,”美联储理事沃勒在挪威举行的一次经济会议上说,“通胀就是不动,这将可能需要,一些更多的紧缩措施以使其下降。”

在事先准备好的讲话中,他说,自3月初硅谷银行倒闭以来,美国信贷状况的变化 “符合”美联储加息导致金融状况已开始收紧的状况。这些评论淡化了这样的观点,即信贷紧缩比预期严重可能使美联储进一步加息不那么必要。“目前还不清楚最近银行业的紧张状况是否实质上加剧了信贷条件收紧,超过了美联储原本希望通过利率政策达到的程度。”在3月份银行倒闭事件后,美国信贷状况趋紧,这可能会对经济增长构成压力,而进一步收紧货币政策的程度将取决于即将公布的数据。

美联储半年度货币政策报告表示,有证据表明,最近银行业的压力以及对存款外流和融资成本的相关担忧导致一些银行的贷款标准和条款收紧或预期收紧,超出了这些银行在没有银行业压力的情况下所报告的水平。报告称,信贷紧缩“对商业地产和小企业等严重依赖银行信贷的行业可能更为严重”,信贷条件收紧或将拖累美国经济增长。

美联储上周政策会议一如预期维持利率不变,但令人感到意外的是,决策者预计年底前还将小幅加息两次,借贷成本可能会在今年年底前再上升多达0.5个百分点,以应对经济依然强劲和通胀下降放缓的局面。美联储主席鲍威尔在会后的记者会上更是明确预测,7月的FOMC会议“可能有动作”,可能会再次加息。由此可见,虽然美联储利率不变,但政策声明和点阵图明显偏向鹰派。货币市场定价目前显示,美联储7月加息25个基点的可能性接近70%,并将在明年3月首次降息.美国银行全球研究表示,预计美联储今年还会有两次25个基点的加息,将终端利率预测值上调至5.5%至5.75%。

美国国债收益率上周五上涨,指标10年期国债收益率在连续两天下跌后有所回升,因为两位美联储官员的评论指出今年会有更多的加息。在美联储周三公布政策以来的首批评论中,联储官员倾向于更多加息,这推高了收益率。10年期美债收益率上周五上升4.7个基点,报3.775%。通常与利率预期同步变动的两年期美国国债收益率上周五上升7.9个基点,为4.727%。在美联储发布公告后,10年期美债收益率在前两个交易日下跌了11.1个基点,但仍实现连续第二周的上涨。根据CME的FedWatch工具,市场目前将美联储7月会议上加息25个基点的可能性定为74.4%,高于上周四的67%。与美联储相反,欧洲央行上周四将借贷成本提高到22年来的最高水平,并为更多加息敞开大门,这表明全球央行可能不再像近几年那样紧密地协同行动。

交易员们还评估了密西根大学的一项调查。该调查显示,美国消费者一年通胀预期在6月降至两年多来最低,对未来五年的通胀预期略有改善。该调查还显示消费者信心回升。而密西根大学的这份调查报告出炉前,上周其它数据显示,5月消费者和生产者价格通胀大幅回落,主要是由于能源成本下降。美联储周三维持其政策利率不变,但在最新预测中表示,到年底借贷成本可能还需再上升多达50个基点。对通胀的担忧有所缓解,本月消费者信心得到提升。调查显示,6月消费者信心指数初值为63.9,创下四个月新高,5月为59.2,经济学家之前预测初值为60.0。美国债务上限僵局得到解决也提振了消费者信心。

美联储官员的鹰派发言似乎部分抵消了美元和上周四疲软的失业金数据带来的支持,金价一直在平盘上下拉锯。整体来看,金价仍处于震荡走势,多空都有机会,但基本面状况略微偏向空头,一方面美联储官员本周大概率会进一步发表鹰派讲话;另一方面,欧洲央行等多个央行未来进一步加息的压力也比较大,这将增加持有黄金的机会成本,上方留意6月9日高点1972.85附近阻力,下方关注100日均线1941.95附近支撑。

OANDA高级市场分析师Edward Moya称:“这对黄金来说很艰难,股市继续上涨,且来自美联储的发言更加鹰派。看来市场对美联储几乎完成了紧缩行动充满信心,因为所有人进入股市……这抑制了对避险资产的需求。”不过,调查显示,多数散户和分析师倾向于看涨黄金后市。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,黄金在上周末前的反弹表明,市场对黄金的买盘强劲。不过,他补充称,黄金缺乏引发更大幅上涨的动力。

本交易日是美国6月节,美国股市休市一天,黄金市场也将提前休市,无重要经济数据出炉,留意欧洲央行官员讲话和大国关系的相关消息。本周部分国家和地区将发布CPI和PMI数据。重要经济事件方面,则延续本周央行重头戏频出的局面,其中包括澳洲联储和日本央行的会议记录,以及英国央行和瑞士央行等多家央行的政策会议。此外,关注美联储主席鲍威尔出席参议院银行委员会听证会,另有多位央行官员将发表讲话,投资者需要予以关注。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

事件陈述

周一现货黄金窄幅震荡,目前交投于1957.14美元/盎司附近。上周五金价反弹受阻,美国消费者信心数据好于预期,美联储官员发表鹰派讲话,帮助美元和美债收益率反弹,令黄金多头有所顾忌。而且上周美国股市创下逾一年新高,也打压黄金的避险需求。

事件分析

美联储官员上周会议后的首次发言呈现鹰派基调。美联储在其提交给国会的最新货币政策报告中表示,美国服务业关键领域的通胀仍然很高,没有显示出缓解的迹象,这份报告是在下周美联储主席鲍威尔在国会山作证之前发布的经济状况概述,即美联储方暗示可能会恢复加息。上周会议决定保持政策利率不变。“核心通胀率并没有像我想象的那样下降,”美联储理事沃勒在挪威举行的一次经济会议上说,“通胀就是不动,这将可能需要,一些更多的紧缩措施以使其下降。”

在事先准备好的讲话中,他说,自3月初硅谷银行倒闭以来,美国信贷状况的变化 “符合”美联储加息导致金融状况已开始收紧的状况。这些评论淡化了这样的观点,即信贷紧缩比预期严重可能使美联储进一步加息不那么必要。“目前还不清楚最近银行业的紧张状况是否实质上加剧了信贷条件收紧,超过了美联储原本希望通过利率政策达到的程度。”在3月份银行倒闭事件后,美国信贷状况趋紧,这可能会对经济增长构成压力,而进一步收紧货币政策的程度将取决于即将公布的数据。

美联储半年度货币政策报告表示,有证据表明,最近银行业的压力以及对存款外流和融资成本的相关担忧导致一些银行的贷款标准和条款收紧或预期收紧,超出了这些银行在没有银行业压力的情况下所报告的水平。报告称,信贷紧缩“对商业地产和小企业等严重依赖银行信贷的行业可能更为严重”,信贷条件收紧或将拖累美国经济增长。

美联储上周政策会议一如预期维持利率不变,但令人感到意外的是,决策者预计年底前还将小幅加息两次,借贷成本可能会在今年年底前再上升多达0.5个百分点,以应对经济依然强劲和通胀下降放缓的局面。美联储主席鲍威尔在会后的记者会上更是明确预测,7月的FOMC会议“可能有动作”,可能会再次加息。由此可见,虽然美联储利率不变,但政策声明和点阵图明显偏向鹰派。货币市场定价目前显示,美联储7月加息25个基点的可能性接近70%,并将在明年3月首次降息.美国银行全球研究表示,预计美联储今年还会有两次25个基点的加息,将终端利率预测值上调至5.5%至5.75%。

美国国债收益率上周五上涨,指标10年期国债收益率在连续两天下跌后有所回升,因为两位美联储官员的评论指出今年会有更多的加息。在美联储周三公布政策以来的首批评论中,联储官员倾向于更多加息,这推高了收益率。10年期美债收益率上周五上升4.7个基点,报3.775%。通常与利率预期同步变动的两年期美国国债收益率上周五上升7.9个基点,为4.727%。在美联储发布公告后,10年期美债收益率在前两个交易日下跌了11.1个基点,但仍实现连续第二周的上涨。根据CME的FedWatch工具,市场目前将美联储7月会议上加息25个基点的可能性定为74.4%,高于上周四的67%。与美联储相反,欧洲央行上周四将借贷成本提高到22年来的最高水平,并为更多加息敞开大门,这表明全球央行可能不再像近几年那样紧密地协同行动。

交易员们还评估了密西根大学的一项调查。该调查显示,美国消费者一年通胀预期在6月降至两年多来最低,对未来五年的通胀预期略有改善。该调查还显示消费者信心回升。而密西根大学的这份调查报告出炉前,上周其它数据显示,5月消费者和生产者价格通胀大幅回落,主要是由于能源成本下降。美联储周三维持其政策利率不变,但在最新预测中表示,到年底借贷成本可能还需再上升多达50个基点。对通胀的担忧有所缓解,本月消费者信心得到提升。调查显示,6月消费者信心指数初值为63.9,创下四个月新高,5月为59.2,经济学家之前预测初值为60.0。美国债务上限僵局得到解决也提振了消费者信心。

美联储官员的鹰派发言似乎部分抵消了美元和上周四疲软的失业金数据带来的支持,金价一直在平盘上下拉锯。整体来看,金价仍处于震荡走势,多空都有机会,但基本面状况略微偏向空头,一方面美联储官员本周大概率会进一步发表鹰派讲话;另一方面,欧洲央行等多个央行未来进一步加息的压力也比较大,这将增加持有黄金的机会成本,上方留意6月9日高点1972.85附近阻力,下方关注100日均线1941.95附近支撑。

OANDA高级市场分析师Edward Moya称:“这对黄金来说很艰难,股市继续上涨,且来自美联储的发言更加鹰派。看来市场对美联储几乎完成了紧缩行动充满信心,因为所有人进入股市……这抑制了对避险资产的需求。”不过,调查显示,多数散户和分析师倾向于看涨黄金后市。盛宝银行(Saxo Bank)大宗商品策略主管Ole Hansen表示,黄金在上周末前的反弹表明,市场对黄金的买盘强劲。不过,他补充称,黄金缺乏引发更大幅上涨的动力。

本交易日是美国6月节,美国股市休市一天,黄金市场也将提前休市,无重要经济数据出炉,留意欧洲央行官员讲话和大国关系的相关消息。本周部分国家和地区将发布CPI和PMI数据。重要经济事件方面,则延续本周央行重头戏频出的局面,其中包括澳洲联储和日本央行的会议记录,以及英国央行和瑞士央行等多家央行的政策会议。此外,关注美联储主席鲍威尔出席参议院银行委员会听证会,另有多位央行官员将发表讲话,投资者需要予以关注。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。