本周周一美元指数窄幅震荡，目前交投于102.96附近。上周五美元指数冲高回落，盘中一度创近两周半高点至103.55附近，但PCE等数据出炉后，美元指数大幅走弱，并回吐了上周四的全部涨幅，因为数据显示美国通胀增速放缓而且美国消费者支出降温，使人们对美联储对抗通胀的潜在激进程度产生一些怀疑。再加上上周美债收益率也小幅走弱，给金价提供反弹机会。但周一美债收益率小幅上涨，目前已经收复了上周五大部分跌幅。美国10年期国债收益率目前交投于3.838%附近，涨幅约0.5%，上周五该收益率下跌0.83%，收报0.819%，盘中一度创三个半月新高至3.893%。

周一现货黄金窄幅，目前交投于1915.02美元/盎司附近，因市场仍预计美联储加息路径偏鹰派。上周五由于多种数据不利于美元，金价大幅反弹，一度创三个交易日新高至1922.61美元/盎司，收报1919.02美元/盎司。这一方面是由于美国PCE数据弱于预期而且消费者支出在5月放缓，在借贷成本提高的情况下，家庭减少购买新的轻型卡车和其他耐用制成品，这表明经济在第二季度失去了一些动能。

经济学家表示，虽然商务部上周五公布的报告显示，5月年通胀率降至逾两年来最低，但核心价格压力仍太大，无法阻止美联储在7月恢复加息。到目前为止，通胀仍高于美联储2%的目标。满地可银行资本市场高级经济学家Sal Guatieri表示：“最近消费者支出停滞和通胀数据略微改善的消息支持了美联储本月跳过加息的决定，但核心价格涨势仍具粘性，可能需要联储在7月再次踩下刹车。”世企研首席经济学家Dana Peterson表示：“鉴于通胀顽固，以及强劲的就业市场和不断上升的实际收入等继续支持消费者支出，我们预计（美联储）至少还会再升息一次，并为进一步升息留有余地。”

随着消费支出趋软，通胀有所缓解。美联储在制定货币政策时会选择追踪的个人消费支出(PCE)物价指数在4月环比上升0.4%之后，5月上升0.1%。5月PCE物价指数同比上升3.8%，这是2021年4月以来最小的同比增幅，4月为同比上升4.3%。不过，核心物价压力仍颇具粘性。扣除波动较大的食品和能源部分，核心PCE物价指数5月环比攀升0.3%，4月升幅为0.4%；5月同比上升4.6%，4月为上升4.7%。

本周将迎来一个超级周，也称美国超级财报周，本周将集中公布一系列经济数据和事件风险。周一有ISM制造业和非制造业PMI数据，如果大势所趋恢复至50以上,美元可能会继续保持对其竞争对手的弹性。周三，美联储将发布6月政策会议的记录。会议纪要可能显示一些决策者不排除早在7月份就恢复加息的可能性，这与美联储官员早前发布的各种鹰派讲话一致。同时，对通胀前景持乐观态度可能会损害美元。

周四将出炉美国6月ISM非制造业PMI数据、“小非农”美国6月ADP就业报告、美国美国初请失业金变动和美国5月JOLTs职位空缺数据，美联储票委、纽约联储主席威廉姆斯和达拉斯联储主席洛根参加央行研究协会（CEBRA）2023年年会的讨论。

周五，美国劳工统计局将发布6月份的就业报告,该报告预计将显示非农就业人数增加20万。美联储决策者最近承认，劳动力市场出现了一些疲软。但鲍威尔在上周表示，在美国,每个失业者仍有大约1.7个职位空缺，突显出劳动力供求之间持续的不平衡。投资者将从就业数据的表现进一步预测后半年美联储还会继续加息与否。另一方面,一份令人失望的就业报告可能会使人们对美联储放松政策的预期重新抬头，并导致美国国债收益率转跌，在这种情况下，金价将有望获得反弹机会。

目前市场对美联储7月份加息预期仍然较高，调查显示，分析师对黄金后市走势分歧较大，而看空黄金后市的散户比例略高一些。根据CME的Fedwatch工具，投资者认为7月加息25个基点的可能性为84%，11月有可能再加息25个基点，使利率达到5.5%-5.75%，然后在2024年降息。

本交易日恰逢美国独立日假期，美国股市提前休市，估计黄金市场纽约时段尾盘交投也会受到限制，但日内将出炉美国6月份ISM制造业PMI数据，投资者仍需重点关注，另外，需要留意欧美国家6月制造业PMI数据终值。明日，即本周二为美国独立日，美国股市休市，黄金市场提前休市。