周二国际金价走高，现货黄金上涨0.26%至1926.47美元/盎司后处于窄幅震荡区间。由于恰逢美国独立日假期，市场交投清淡。因一些交易员押注近期尤指本周一的制造业数据，疲软的美国经济数据可能促使美联储重新考虑利率路径，同时也为本周稍晚出炉的美联储6月会议纪要和美国6月非农就业报告做好准备。

市场关注即将在周四即7月6日凌晨公布的美联储6月会议纪要，以获取有关美联储未来加息路径的更多线索。由于供应链瓶颈已大幅缓解，且借贷成本上升抑制需求，导致价格压力继续减弱。人们对美联储进一步收紧政策的必要性产生质疑，这为金价提供支持。同时美债收益率维持强势，令多头有所顾忌。

ABC Refinery全球主管Nicholas Frappell表示：“目前黄金面临的不利因素是，美联储预计将进一步加息50个基点、更多流动性收紧以及在达到最终峰值后一段时间内利率仍将保持高位。”虽然金价在下跌之前可能会回升至1940美元，但美联储利率前景仍然是一个重大拖累。

根据本周一公布的美国ISM制造业PMI数据显示在6月份连续第八个月萎缩，下滑至2020年5月以来的最低水平，这增加了对全球经济衰退的担忧。由于供应链瓶颈已大幅缓解，且借贷成本上升抑制需求，价格压力继续减弱。因此，人们对美联储进一步收紧政策的必要性产生质疑，这为金价提供支持。值得回顾的是，上周五美国经济分析局报告称，5月份PCE价格指数年率从前值4.3%降至3.8%，美国核心PCE价格指数从4月份的4.7%降至4.6%，同样支持以上结论。

尽管周一公布的美国经济数据表现不佳，但市场仍然认为美联储在7月加息的可能性很高，周一的数据显示美国就业市场继续表现出弹性，强劲的劳动力市场和实际收入增长将继续支持消费。道明证券的经济学家称，美联储7月再加25个基点的概率很大。尽管投资者担心美国经济不景气，但核心通胀年率仍超过美联储目标的两倍。事实上，期货市场对7月再次加息25个基点的概率定价很高。最近的数据表明，利率将在曲线的前端走高，并在一段时间内保持在高位，这意味着黄金将没有理由很快大幅走高。

但根据CME的“联储观察”工具，投资者预计美联储下半年仅加息一次，即7月份加息25个基点，然后利率保持在5.25%-5.50%区间，直到2024年5月降息。美联储主席鲍威尔此前表示，预计下半年将至少在加息两次(共50个基点)。

法国巴黎银行研究主管Manishi Raychaudhuri表示，美联储货币政策前景仍存在不确定性。6月会议纪要将于本周晚些时候公布，可能会提供有关政策方向的更多线索，但也会带来一些波动。“如果美联储像市场普遍预期的那样过度收紧政策，并决定再加息至少两次，那么人们就会担心经济衰退可能比现在预测的更为严重。”

太平洋投资管理公司(PIMCO)的经济学家蒂芙尼·威尔丁(Tiffany Wilding)表示：“虽然央行在降低通胀方面取得了初步进展，但央行一把手总体上仍然面临着艰难的平衡。如果财政政策没有做好准备，我们就会看到增长环境变得更加不确定，周期性下行风险正在加剧。”

大华银行表示，仍然保持对黄金的积极展望。他们继续认为，随着美联储达到其加息周期的尾声，美国利率将在未来几个月达到顶峰。黄金仍然是投资组合风险的一个重要分散因素。总的来说，他们保持对黄金持积极看法，并预测黄金将在2023年下半年和之后的交易中超过2000美元/盎司，在2024年上半年进一步上升到2100美元/盎司。

技术面来看，黄金交易短线仍略微偏向多头，小时图上看，金价上方阻力看向1930美元和1939美元，分别是1968美元-1893美元下行区间的50%斐波那契回档位和61.8%斐波那契回档位。不过，还需聚焦周四凌晨公布的美国6月会议纪要，本交易日金价偏向震荡运行。在顶破100日均线前，仍需提防金价重回跌势的可能性，如果失守5日均线，则削弱短线看涨信号，进一步支撑在1900关口，如果进一步失守该支撑，则增加后市看空信号。