费城联储主席哈克周二表示，除非近期经济数据的走向发生突然变化，否则美联储可能已经到了可以维持利率不变的阶段。哈克在费城的一次活动上发表讲话时称：“从现在到9月中旬，如果没有任何令人震惊的新数据，我认为我们可能已经到了可以耐心地保持利率不变，让我们已经采取的货币政策行动发挥其作用的时候了。”如果停止加息是合适的，哈克继续说，“我们需要在那个水平保持一段时间。疫情告诉我们永远不能说得太绝对，但我认为在任何情况下都不可能立即下调政策利率。”

有投票权的哈克今年在制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)7月会议上支持加息，他的讲话可能是有政策投票权的美联储决策者迄今为止表达出的不倾向于在9月19-20日会议上加息的最强烈意愿。而今年没有政策投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克之前已经表示，他认为没有必要再加息了。

不过，一些联储官员仍倾向于另一种观点。理事鲍曼周一表示，通胀依然高企和经济持续增长意味着可能会进一步加息。与此同时，纽约联储主席威廉姆斯在周一发表的《纽约时报》采访中说：“我认为我们已经非常接近利率的峰值了，”不过他并没有就是否需要进一步加息表态。

与其他美联储官员一样，哈克对最近的数据表示欢迎，这些数据显示通胀已从一年前的40年高点大幅回落，他预计这种情况将持续下去。哈克说，他现在预计，剔除食品和能源成本的核心个人消费支出(PCE)物价指数到年底将降至略低于4%，2024年将降至3%以下，“2025年将在我们2%的目标企稳”。

美联储在7月会议上将指标政策利率目标区间上调了25个基点，至5.25%-5.50%。政策制定者在6月会议上的预测表明，当时大多数决策者预计在此基础上还会再加息一次，但最近通胀放缓引发了围绕是否需要进一步加息的更激烈的争论。

哈克说，他确实预计失业率会小幅上升，国内生产总值(GDP)的增速也会从最近的水平放缓。7月失业率为3.5%。“总之，我预计经济活动只会适度放缓，同时通胀回落也会缓慢但实实在在的持续下去，”哈克说，“换句话说，我确实看到我们正走在通往我们都希望的软着陆的道路上，而这在过去被证明是相当难以实现的。”

未来几周，美联储官员将获得大量有关通胀、就业市场和更广泛经济领域的关键数据，这些数据将在他们9月再次召开会议时引发辩论。目前市场聚焦的将于周四公布的7月份消费者物价指数CPI数据，预计该数据将显示通胀率一年来首次出现同比上升，但这主要是由所谓的“基数效应”驱动。按月计算，CPI将增长0.2%，增幅与6月份持平，仍远低于去年的高水平。当被问及通胀可能会突然重新上升的风险时，哈克说这不是他的预期。哈克在回答一位听众的提问时说：“我们预测通胀不可能再次飙升。”

而美国里奇蒙联储主席巴尔金周二表示，在决定是否需要进一步加息之前，美联储官员仍有时间研究数据。巴尔金在弗吉尼亚州北部的Loudoun Chamber of Commerce发言时表示：“在下次会议之前，我们还有时间……来弄清楚对经济走向的各种预测是否成真。”他称，一种预测是通胀将从现在的水平“回落”至美联储2%的目标，“另一种预测是通胀将顽固地持续”。

而周二随着对通胀的担忧降至近两年来的最低水平，全美独立企业联盟(NFIB)表示，7月美国小企业信心小幅上升0.9点至八个月高位91.1，创下2022年11月以来的最高。7月通胀趋缓似乎引起小企业的共鸣，因为只有21%的受访者表示，通胀是他们最担心的问题，这个比例是2021年11月以来最低，较上年同期下降13个百分点。

乐观情绪的持续改善似乎转化为劳动力投资和资本投资计划：超过四分之一的企业表示计划进行资本投资，17%的企业公布计划增加就业，两者均比上个月高出2个百分点。此外，小型企业对近期经济前景看法的悲观程度为2021年8月以来最轻，NFIB总体商业状况展望指数攀升10点至负30。自2020年12月以来，美国小企业对商业景气的净看法就呈现负值。

这对美联储来说是个好消息，加息似乎也抑制了小企业的信贷需求：62%的受访者表示他们对贷款不感兴趣，较6月上升2个百分点，25%的受访者表示其所有信贷需求均得到满足，较一个月前下降2个百分点。

与此同时，评级机构穆迪称美国银行业依然强劲，此前该评级机构下调了多家美国中小型银行的评级，并警告可能下调数家大型银行的评级。穆迪金融机构董事总经理Ana Arsov在接受采访时说：“我们现在所做的是承认一些不利因素，但我们并没有说银行系统已经崩溃。”标普银行股指数下滑2%，之前穆迪周一对27家银行采取评级行动，凸显了利率上调、融资成本攀升以及经济衰退迫在眉睫将拖累利润等挑战。穆迪副董事总经理Jill Cetina说：“展望未来，利率走高和整体货币政策收紧带来的压力似乎并没有很快会减弱的迹象”。

基于以上所呈现的良好的经济形势，美元周二全线攀升，获得避险买盘。美元指数周二上涨0.46%，至102.54，进一步远离上周五触及的一周低位，在那之前公布的美国就业报告喜忧参半，显示劳动力市场降温但仍有韧性。

但美国较长期国债收益率周二下跌，这是由于穆迪机构周一晚些时候下调了多家美国中小型银行的信用评级，并表示可能下调美国一些大银行的评级，并警告称，银行业的信用实力可能会受到融资风险和盈利能力减弱的考验。

市场正在聚焦本周四即将出炉的CPI数据以获得美联储今后的加息方向，整体来看，目前市场仍有一些避险买盘给金价提供支撑，美债收益率走弱也支撑金价，但美元表现相对强势，对金价压制比较明显。