隔夜出炉的美国7月CPI小幅上涨，增速低于市场预期，同比涨幅为近两年最小，由此巩固了美联储加息周期即将结束的预期。

美国劳工部表示，上月消费者物价指数(CPI)上涨0.2%，与6月涨幅持平。在截至7月的12个月中，CPI上涨3.2%，6月为上涨3.0%，这是2021年3月以来的最小同比涨幅。7月核心通胀压力进一步减弱，扣除波动较大的食品和能源部分的物价同比涨幅，核心通胀为近两年来最小。在消费数据上，租金上涨大体被机动车和家具等商品价格下降所抵消，上月消费者物价仅温和上涨，这一趋势可能会说服美联储在下月维持利率不变。

High Ridge Futures金属交易主管David Meger说道，“随着CPI涨幅继续缓慢回落，这预示着美联储需要继续加息的可能性降低，尤其是在9月的会议上。”

这是美联储在9月19-20日政策会议前出炉的两份CPI报告之一。芝商所(CME)的FedWatch工具显示，金融市场压倒性地预期联储将在此次会议上宣布维持政策利率不变。自2022年3月以来，美联储已将指标隔夜利率上调了525个基点，目前的利率区间为5.25%-5.50%。根据芝商所(CME)的FedWatch工具 ，美联储在9月会议上维持利率不变的概率从数据公布前的约86.5%上升至90.5%。

同样在周四公布的初请失业金报告中，美国劳工部表示，在截至8月5日的一周里，初请失业金人数增加2.1万人，经季节性调整后为24.8万人，超出了经济学家预期的23万人，这表示美国劳动力市场依然强劲，或暗示美国仍将较长时间维持高利率水平。

温和的通胀加上劳动力市场降温，增强了经济学家们的信心，即美联储将能够实现经济“软着陆”，在过去一年中，人们一直担心会出现经济衰退。“通胀方面已经取得了重大进展，通胀持续放缓的趋势显而易见，”洛约拉马利蒙特大学(Loyola Marymount University)金融和经济学教授Sung Won Sohn表示。“现在是美联储暂停通胀阻击战的时候了，应该可以观望一段时间。”

交易员周四押注，美联储政策制定者不太可能在2023年再次加息，而可能会在明年初开始降息。与美联储政策利率挂钩的期货交易商现在认为，美联储在9月19-20日的政策会议上将指标隔夜利率从目前的5.25%-5.50%区间上调的可能性不到10%。而此前他们认为下个月加息的可能性约为14%。交易员们认为11月加息的可能性为28%，低于CPI报告发布前的30%，而12月加息的可能性则更低，认为美联储首次降息的时间是2024年3月。

数据公布后美元指数周四探底回升，美元一度下跌0.66%，但随后转为上涨0.13%，收报102.63。金价一度回升至1930关口附近，但在市场消化美国7月通胀数据随后回吐涨幅，因为同时出炉的初请失业金人数低于市场预期，美债收益率反弹走高，令金价承压。10年期国债收益率周四上涨8个基点，至4.082%。两年期国债周四上涨2个基点，至4.821%，已从7月6日创下的2007年6月以来最高5.120%下降。周五美元指数小幅回落，目前交投于105.54附近，现货黄金低位徘徊，目前交投于1915.85美元/盎司附近。

Monex USA的外汇交易员Helen Given称：CPI数据花了一些时间才被市场消化。虽然CPI同比涨幅确实略低于预期，但3.2%的涨幅仍高于前一个月。这也比美联储2%的通胀目标高出不少，因此今年再加息25个基点的可能性仍然很大。即使美联储选择不再加息，也不会很快降息，高于目标水平的通胀在美国经济中仍根深蒂固。

亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，美联储最近几个月一直在努力将过高的通胀率拉回至2%的目标，同时也在努力实现充分且可持续就业。“当人们一会儿就业、一会儿失业时，这往往给他们造成极大的伤害，”博斯蒂克在一次美联储研讨会上介绍对工人就业预期的研究时说，“如果我们能很好地完成政策任务，每个人都将有机会获得有报酬的就业，从事发挥其全部潜力的工作。”但博斯蒂克没有谈及他对适当货币政策或经济前景的看法。

本交易日需关注美国7月份PPI数据，预计会进一步强化美国未来通胀将继续放缓的预期，进而强化美联储结束加息周期的预期，偏向利空美元并支撑金价走势，同时留意美联储官员讲话和地缘局势相关消息。