上周五美联储主席鲍威尔称可能需要进一步加息，以推动仍然过高的通胀降温，同时承诺在即将举行的政策会议上谨慎行事，他注意到了在缓解物价压力方面取得的进展，以及美国经济意外强劲所带来的风险。

市场对美联储年内再加息一次的预期有所回升，帮助美元一度创近三个月新高至104.44附近，令金价反弹受阻，周一现货黄金窄幅震荡，目前交投于1915.70美元/盎司附近，不过，鲍威尔的鹰派程度略微不及市场预期，市场对全球经济衰退的担忧挥之不去，仍给金价提供支撑。

2022年3月以来，美联储已将利率上调了5.25个百分点，美联储目标的通胀指标已从去年夏天7%的峰值降至3.3%。鲍威尔称，尽管通胀下降是一个“可喜的发展”，但通胀“仍然过高”。鲍威尔称，经济增长继续高于趋势水平，如果这种情况继续下去，“可能会使通胀进一步回落面临风险，并可能需要进一步收紧货币政策”。此番发言表明，美联储正在评估来自经济的相互矛盾的信号。一些指标显示，通胀已大幅放缓，且并未该经济造成重大影响–这是一个好的结果，但另一些指标也引发了一种可能性，即联储政策的限制性还不足以完成降通胀的任务。

去年，鲍威尔在堪萨斯城联储主办的这一备受关注的年度会议上发表讲话时，简明扼要地警告未来会进一步收紧政策，而这一次，他并未就进一步收紧政策会带来的“痛苦”向家庭发出警告。但他也没有发出即将降息的信号，也没有像一些决策者那样承认，一旦通胀更加可持续地降温，就有必要下调利率。

鲍威尔在杰克森霍尔经济政策研讨会上称，美联储决策者将“在决定是否进一步收紧政策时谨慎行事”，但也明确表示，联储尚未得出结论认为指标利率已经高到足以确保通胀率回到2%目标。

美联储决策者仍有可能在下个月的会议上将政策利率目标区间维持在目前的5.25%-5.5%不变，但很有可能在年底前加息。目前，利率期货市场预计9月加息的可能性约20%，之前约12%，但年底前政策利率目标区间处于5.5%-5.75%的可能性超过50%。美联储决策者还将在11月和12月召开会议。 

Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示，看起来鲍威尔坚持之前的说法，即希望在更长时间内维持较高的利率水平，并将继续根据数据做决策，这令黄金承压。

虽然鲍威尔的语气不像去年那样严厉，当时他在一系列非常突然的讲话中打消了市场关于美联储当时已接近加息周期尾声并将在今年全年降息的看法。但很明显，他想要保留各种选项。

“鲍威尔继续走钢丝，”道富环球投资管理(SSgA)首席投资策略师Michael Arone称。“我认为他在表明，他对今年迄今已采取的货币政策行动以及通胀回落的程度感到满意。但他仍死咬住这样的说法，他们正在密切观察，他们仍有工作要做。”

调查显示，分析师对黄金后市走势的预期分歧较大，但多数普通投资者倾向于看涨未来一周金价走势。上周，12位华尔街分析师参加了Kitco黄金周度调查，看涨看空阵营势均力敌。5位分析师(42%)预计未来一周金价会走高，另有5位分析师(42%)预计金价会下跌。2位分析师(占比17%)对未来一周黄金持中性看法。

与此同时，有559普通投资者在网上投票。其中，388名(69%)受访者预计未来一周金价会上涨，114名(20%)受访者预计金价会走低，57名(10%)受访者对近期持中立态度。

Forex.com高级市场策略师James Stanley认为，金价下周将继续上涨。“尽管美元走强，但金价仍意外表现强劲，罪魁祸首是欧元走弱(欧元占美元兑美元汇率的57.6%)，”Stanley表示，“考虑到对支撑测试的反应，美元的强势令人震惊，但即使在这种背景下，黄金仍在继续上涨。”

本交易日经济数据较少，但本周将迎来美国8月份PCE数据和非农就业报告，投资者需要提前做好仓位调整。市场预期美国8月非农就业岗位增加17万个，失业率维持在3.5%，平均时薪将从7月的+0.4%放缓为+0.3%。美国其他重要数据包括ADP民间就业数据、第二季GDP修正值、ISM制造业数据和一系列住房数据。另一个重要数据是美联储相当看重的通胀指标–核心PCE物价指数。