周三数据显示，11月小非农ADP私人就业人数略显疲软，从前值106000攀升至103000，低于市场预期的130000。ADP报告发布后，市场关注焦点转向了周二美国劳工部公布的10月份JOLTS职位空缺数据，该数据显示职位空缺处于2021年3月以来的最低水平。

金价守稳2000美元/盎司上方，市场关注焦点集中在中国贸易数据、美国初请失业金数据方面。同时，市场对于美联储2024年3月降息的预期为黄金提供了一些支撑。尽管美元指数连续第三天呈正值攀升至104.15上方，但美国国债收益率小幅走低，10年期国债收益率从4.20%降至4.11%。 在政策敏感的2年期国债收益率周三小幅攀升至4.6%后，短期美国国债在亚洲早盘交易中也几乎没有变化。

经济学家、Rosenberg Research & Associates Inc.创始人David Rosenberg认为，过去的价格创纪录并不是关键，更重要的是金价的未来走向。SCP Resource Finance LP的负责人Peter Grosskopf表示，每周或每天预测黄金价格“非常困难”。他将本周随后的“大幅上涨”和“大幅抛售”归因于“技术交易”。但他补充说，黄金的持续积极趋势是“不可否认的”，他预计这种情况将持续下去。

Boock Report的作者Peter Boockvar表示：“招聘放缓仍在继续，而且变得更加明显。我现在最关注的是经济活动的轨迹，我看到的是多个地方的经济放缓，包括现在的劳动力市场。”

世界黄金协会的最新数据显示，11月全球黄金ETF流出明显放缓，地缘政治风险和投资者仓位推动金价上涨，促成了美国趋势的变化。2023年全球黄金ETF总持有量下降了7%，但管理资产总额在金价上涨的情况下增加了5%。全球央行在今年的积极表现对金价的支撑作用不可忽视。各国央行重新设计策略，将黄金作为替代储备货币，这在中国、土耳其和俄罗斯等国家表现明显。逐渐的“去美元化”趋势在过去五年中加速，黄金在总储备中的份额逐渐增大。

全球央行对美元未来作用的看法变得更加悲观，对黄金未来的看法更加乐观。各种因素，包括美元价格、利率和一般风险情绪，将推动金价的表现。投资者将关注美联储的政策、全球贸易形势、政治局势等因素，以获取未来金市的交易机会。

美联储政策制定者将于下周召开2023年最后一次会议。虽然预计联邦基金利率目标不会发生变化，但他们计划发布季度预测，这可能会改变市场的预期。由于经济数据弱于预期，这些押注一直倾向于明年采取更多宽松政策。

在过去四个交易日下跌超过7%后，布伦特原油结算价收于75美元/桶之下。据船舶追踪公司估计，美国原油发货量接近创纪录的600万桶/日，这是美国原油供应充足对全球市场造成压力的最新迹象。此外，沙特周二将面向亚洲客户的官方售价进行了2月以来最大下调。

WTI原油自今年7月以来首次跌破70美元/桶关口，美国的大量出口以及对欧佩克+能否实现减产计划的疑虑引发原油供应过剩担忧。自OPEC+上周四宣布进一步减产以来，油价持续回落，凸显该组织第一季度在平衡市场方面将遭遇困难。

阿尔及利亚官员表示，OPEC+可能会将其最新的石油供应限制延长到明年第一季度之后，这与沙特本周一的评论相呼应。阿尔及利亚阿能源和矿业部部长穆罕默德·阿卡布在一份声明中表示，OPEC减产“旨在调整国际石油市场的内在基本面，而不是让其受制于投机者的非理性波动”。11月30日，OPEC及其合作伙伴宣布减产约90万桶/日，但由于担心供应充足和燃料消费增长放缓，油价大幅下跌。一些原油交易商怀疑OPEC是否会完全履行其承诺。沙特能源大臣周一表示，OPEC+联盟“绝对”可以将这些措施延长到明年第一季度之后，而俄罗斯副总理诺瓦克也提出了类似的建议。科威特也表示支持OPEC+最新石油减产协议，承诺将削减产量。

同时，美国汽油库存增幅超出预期，加剧了对燃料需求的担忧。美国原油远期价格相对于原油价格而言处于最高溢价，这表明供应充足以及对需求放缓的担忧日益加剧。市场目前正面临供应大于需求的不平衡问题。

美国能源情报署表示，上周美国汽油库存增加540万桶，是分析师预期增加100万桶的五倍多。美国汽油期货暴跌至两年来的最低水平。原油库存减少460 万桶，远超分析师预期的140万桶。

BOK Financial 交易高级副总裁丹尼斯·基斯勒 (Dennis Kissler) 表示：“燃料方面的需求受到破坏。目前市场更关注需求而不是供应。”

在美国发布了可靠的库存报告后，令市场参与者担忧的因素超过了原油库存的下降，OANDA 分析师克雷格·埃拉姆 (Craig Erlam) 表示：“显然，交易员已经感到看跌，现在油价回到了五个月低点，并将连续第五天下跌。” 路透社援引消息人士的话说：“燃料方面的需求受到破坏。目前市场更注重需求而不是供给。”

PVM 分析师Tamas Varga表示，“从 1 月份开始进一步减产的决定未能刺激市场，沙特阿拉伯和俄罗斯最近看似协调一致地保证将限制措施延长到 2024 年第一季度之后，甚至在必要时进一步减产，但也被置若罔闻。”

总体而言，油价表现疲软，面临多方面的压力，包括供应过剩、减产计划的质疑、全球经济不确定性以及汽油需求疲软。投资者将密切关注市场动态，以获取油价未来走势的更多线索。本周的亮点将是周五的美国非农就业数据（NFP）。这些事件可能会对以美元计价的原油价格产生重大影响。