1月4日财经关注:美联储纪要显分歧

1月4日财经关注:美联储纪要显分歧

2024/01/04

        

周三公布的美联储12月FOMC会议纪要表明,美联储决策者们认为在压低通胀方面取得了“清晰的进展”,但强调在看到通胀持续回落的明确迹象之前,维持利率政策的限制性立场仍然是适宜的。一些决策者指出,形势可能要求美联储在较长时期内保持政策利率目标在当前水平。然而,一些参与者也担心过度限制的政策可能对美国经济构成下行风险。个别观点暗示,美联储可能需要在就业和物价稳定性目标之间进行权衡。

会议纪要还显示,美联储首次讨论了关于结束量化紧缩(QT)的问题。一些参与者认为,在决定放缓缩表进度之前,应当开始讨论可能触发“调整缩表速度”行动的技术因素。在12月会议上,美联储工作人员更新了他们的经济预期,预计未来两年的经济增速将低于潜在增长。

美联储内部存在分歧,一部分官员认为抗击通胀的最容易部分已经完成,供应链和劳动力市场的恢复将使经济活动得以维持。另一些官员则认为供应方面的改善可能会持续,但核心商品价格可能会反弹,因此需要进一步加息。尽管近几个月美国经济前景相当明朗,通胀和工资增长放缓,但这也为美联储提供了在经济疲软时迅速降息的空间,即使经济继续扩张也可能降息。

Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示,新年伊始市场经历了宿醉,美国国债解除了12月份的一些狂热走势,美元正在对利率敏感的竞争对手施加压力。然而,美元在数据显示美国制造业12月进一步收缩后,虽然下降速度有所放缓,但仍有回落。

最新数据显示,上个月制造业采购经理人指数(PMI)升至47.4,连续两个月保持在46.7。由于受订单萎缩的影响,这已经是连续第14个月低于荣枯分水岭。12月供应管理协会(ISM)制造业指数微升0.7点至47.4,仍低于50,表明经济活动有所萎缩,但与经济学家的预期相符。这是自2000-2001年互联网泡沫破裂以来制造业经历的最长萎缩期。

与此同时,美国11月职位空缺连续第三个月下降,降至879万。职位空缺数降至2021年初以来最低水平,自愿离职减少,招聘人数下降,进一步表明劳动力需求降温。职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)显示,职位空缺下降的行业包括运输和仓储、政府、商业服务、休闲和酒店业。离职率降至2020年9月以来的最低水平,这可能意味着美国人对在当前市场找到其他工作或获得更高薪水的信心下降。

通胀下降以及美联储12月政策会议上表现出的鸽派倾向增强了2024年美国降息的预期,削弱了美元。上周,美元指数触及五个月低点。美联储会议纪要显示,官员一致认为加息周期可能已经结束,但没有讨论何时开始降息。美股周三低开低收,主要指数普遍下跌,科技股多数走低。

Corpay的Schamotta表示,这一涨势背后的矛盾正在显露。尽管存在对一个仍然强劲的经济背景进行多次降息的共识,但普遍看跌美元交易在今年实现的难度越来越大。风险情绪的恶化部分原因可能是对地缘政治紧张局势升级的担忧,例如哈马斯副领导人萨莱赫·阿鲁里在周二的黎巴嫩遭到无人机袭击身亡。黎巴嫩和巴勒斯坦安全部门将他的死亡归咎于以色列,后者对此未予确认或否认。

美元指数是表现较好的华尔街基准之一,其新年伊始的强劲表现可能反映出投资者在关键数据发布之前对利率和全球经济健康状况更为谨慎。Hargreaves Lansdown的Susannah Streeter表示,谨慎情绪回归,因为投资者重新评估对利

率前景以及未来几个月经济强劲程度的看法。

尽管美联储主席鲍威尔上个月表示中央银行已停止紧缩,但对何时开始降息的共识并不明确。本周五的非农就业报告将有助于决策者评估他们的抑制通胀行动对劳动力市场的影响。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。

周三公布的美联储12月FOMC会议纪要表明,美联储决策者们认为在压低通胀方面取得了“清晰的进展”,但强调在看到通胀持续回落的明确迹象之前,维持利率政策的限制性立场仍然是适宜的。一些决策者指出,形势可能要求美联储在较长时期内保持政策利率目标在当前水平。然而,一些参与者也担心过度限制的政策可能对美国经济构成下行风险。个别观点暗示,美联储可能需要在就业和物价稳定性目标之间进行权衡。

会议纪要还显示,美联储首次讨论了关于结束量化紧缩(QT)的问题。一些参与者认为,在决定放缓缩表进度之前,应当开始讨论可能触发“调整缩表速度”行动的技术因素。在12月会议上,美联储工作人员更新了他们的经济预期,预计未来两年的经济增速将低于潜在增长。

美联储内部存在分歧,一部分官员认为抗击通胀的最容易部分已经完成,供应链和劳动力市场的恢复将使经济活动得以维持。另一些官员则认为供应方面的改善可能会持续,但核心商品价格可能会反弹,因此需要进一步加息。尽管近几个月美国经济前景相当明朗,通胀和工资增长放缓,但这也为美联储提供了在经济疲软时迅速降息的空间,即使经济继续扩张也可能降息。

Corpay首席市场策略师Karl Schamotta表示,新年伊始市场经历了宿醉,美国国债解除了12月份的一些狂热走势,美元正在对利率敏感的竞争对手施加压力。然而,美元在数据显示美国制造业12月进一步收缩后,虽然下降速度有所放缓,但仍有回落。

最新数据显示,上个月制造业采购经理人指数(PMI)升至47.4,连续两个月保持在46.7。由于受订单萎缩的影响,这已经是连续第14个月低于荣枯分水岭。12月供应管理协会(ISM)制造业指数微升0.7点至47.4,仍低于50,表明经济活动有所萎缩,但与经济学家的预期相符。这是自2000-2001年互联网泡沫破裂以来制造业经历的最长萎缩期。

与此同时,美国11月职位空缺连续第三个月下降,降至879万。职位空缺数降至2021年初以来最低水平,自愿离职减少,招聘人数下降,进一步表明劳动力需求降温。职位空缺和劳动力流动调查(JOLTS)显示,职位空缺下降的行业包括运输和仓储、政府、商业服务、休闲和酒店业。离职率降至2020年9月以来的最低水平,这可能意味着美国人对在当前市场找到其他工作或获得更高薪水的信心下降。

通胀下降以及美联储12月政策会议上表现出的鸽派倾向增强了2024年美国降息的预期,削弱了美元。上周,美元指数触及五个月低点。美联储会议纪要显示,官员一致认为加息周期可能已经结束,但没有讨论何时开始降息。美股周三低开低收,主要指数普遍下跌,科技股多数走低。

Corpay的Schamotta表示,这一涨势背后的矛盾正在显露。尽管存在对一个仍然强劲的经济背景进行多次降息的共识,但普遍看跌美元交易在今年实现的难度越来越大。风险情绪的恶化部分原因可能是对地缘政治紧张局势升级的担忧,例如哈马斯副领导人萨莱赫·阿鲁里在周二的黎巴嫩遭到无人机袭击身亡。黎巴嫩和巴勒斯坦安全部门将他的死亡归咎于以色列,后者对此未予确认或否认。

美元指数是表现较好的华尔街基准之一,其新年伊始的强劲表现可能反映出投资者在关键数据发布之前对利率和全球经济健康状况更为谨慎。Hargreaves Lansdown的Susannah Streeter表示,谨慎情绪回归,因为投资者重新评估对利

率前景以及未来几个月经济强劲程度的看法。

尽管美联储主席鲍威尔上个月表示中央银行已停止紧缩,但对何时开始降息的共识并不明确。本周五的非农就业报告将有助于决策者评估他们的抑制通胀行动对劳动力市场的影响。

 

【免责声明】本文仅代表作者本人观点,与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立,不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证,且不构成任何投资建议,请读者仅作参考,并自行承担全部风险与责任。