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3月12日财经关注：CPI前瞻

3月12日财经关注：CPI前瞻 3月12日财经关注：CPI前瞻 2024/03/12 Facebook Youtube Linkedin 市场经过上周美国2月份非农数据的洗礼后，本周继续迎来有恐怖数据之称的美国2月零售销售，同时还将公布美国2月CPI及PPI数据，通胀数据的出场，将为美联储政策的后续走向带来更多的指引，料将为市场带来更多爆炸性的行情。   美国2月份消费者价格通胀（CPI）数据预计环比上涨0.3%至0.4%，同比上涨3.1%不变。预计核心CPI环比将从0.4%降至0.3%，同比从3.9%降至3.7%。   距离美联储3月会议还有不到两周的时间，在释放将开始考虑降息信号后，反通胀趋势的走向成为年内何时迎来政策拐点的依据。   今年1月，美国CPI同比上涨3.1%，环比增速从此前的0.2%加快至0.3%，这一度引发了外界对反通胀趋势的担忧。   上周，鲍威尔指出，美联储最终将开始放松政策，但强调央行仍然依赖数据。美国的通胀可能在上个月只是逐渐减弱，零售销售出现反弹，这有可能导致美联储不急于降低利率。   核心消费者价格指数是一个排除食品和燃料以更好地反映基础通胀情况的指标，预计将从今年年初的0.4%上涨到2月份的0.3%。劳工部将在周二（3月12日）发布其CPI报告。预计这一价格指数将比去年同期上涨3.7%，这将是自2021年4月以来的最小年度上涨。尽管年度数据远低于2022年达到的6.6%的峰值，但最近的进展速度仍很温和。   这与上周美联储主席鲍威尔在国会作证一致，他表示，尽管“今年某个时候”降息可能是合适的，但他和他的同事们还没有准备好。尽管美联储主席表示，美联储对通胀正在小幅走低充满信心，但他们并不急于削减借贷成本。低利率有助于金价上涨，因为它们降低了持有零收益黄金的机会成本。   这是因为美联储希望看到令人信服的迹象表明通胀接近他们的2%目标，这是根据另一个指标——个人消费支出价格指数。除了CPI之外，政府的生产者价格指数将于周四（3月14日）发布，这将有助于制定PCE指数，该指数将在美联储3月19-20日的政策会议之后发布。   在2月份CPI报告发布之际，市场预计6月份降息的可能性约为70%，全年降息3次。   由于处于缄默期，外界将无法从美联储官员口中得到对于通胀数据的最新看法。在下周举行的议息会议上，除了决议声明之外，FOMC也将更新季度经济展望SEP，显示美联储内部对通胀、经济、劳动力市场、利率的最新预测，外界将从中寻找更多政策线索。   在通胀问题之外，经济中几乎没有迹象表明具有压力。最新的就业报告显示，就业增长虽然有所放缓，但仍保持健康增长，这将保持消费者支出的稳定。   预计政府将于周四公布2月零售销售增长0.8%，上个月下降了相同幅度。这样的结果将表明在一个强劲的假日购物季节之后，购物者已经回归。   美国本周的其他数据包括2月工业生产和密歇根大学3月初的消费者信心指数。   与此同时，加拿大的国家资产负债表数据将提供对家庭财务状况的了解，因为高利率对负债累累的抵押贷款持有者施加压力。   彭博经济研究院的观点是：“2月份的消费者物价指数报告不太可能给鲍威尔采取坚定鸽派立场所需的保证。1月份报告中观察到的季节性趋势推动了核心CPI的上涨，预计2月份将持续下去。我们认为，美联储在5月或6月之间首次降息是千钧一发的。”   在其他地方，日本和英国的工资，以及从瑞典到巴西的一连串通胀数据将使投资者忙碌。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 市场经过上周美国2月份非农数据的洗礼后，本周继续迎来有恐怖数据之称的美国2月零售销售，同时还将公布美国2月CPI及PPI数据，通胀数据的出场，将为美联储政策的后续走向带来更多的指引，料将为市场带来更多爆炸性的行情。 美国2月份消费者价格通胀（CPI）数据预计环比上涨0.3%至0.4%，同比上涨3.1%不变。预计核心CPI环比将从0.4%降至0.3%，同比从3.9%降至3.7%。   距离美联储3月会议还有不到两周的时间，在释放将开始考虑降息信号后，反通胀趋势的走向成为年内何时迎来政策拐点的依据。   今年1月，美国CPI同比上涨3.1%，环比增速从此前的0.2%加快至0.3%，这一度引发了外界对反通胀趋势的担忧。   上周，鲍威尔指出，美联储最终将开始放松政策，但强调央行仍然依赖数据。美国的通胀可能在上个月只是逐渐减弱，零售销售出现反弹，这有可能导致美联储不急于降低利率。   核心消费者价格指数是一个排除食品和燃料以更好地反映基础通胀情况的指标，预计将从今年年初的0.4%上涨到2月份的0.3%。劳工部将在周二（3月12日）发布其CPI报告。预计这一价格指数将比去年同期上涨3.7%，这将是自2021年4月以来的最小年度上涨。尽管年度数据远低于2022年达到的6.6%的峰值，但最近的进展速度仍很温和。   这与上周美联储主席鲍威尔在国会作证一致，他表示，尽管“今年某个时候”降息可能是合适的，但他和他的同事们还没有准备好。尽管美联储主席表示，美联储对通胀正在小幅走低充满信心，但他们并不急于削减借贷成本。低利率有助于金价上涨，因为它们降低了持有零收益黄金的机会成本。   这是因为美联储希望看到令人信服的迹象表明通胀接近他们的2%目标，这是根据另一个指标——个人消费支出价格指数。除了CPI之外，政府的生产者价格指数将于周四（3月14日）发布，这将有助于制定PCE指数，该指数将在美联储3月19-20日的政策会议之后发布。 […]

2月26日财经关注：本周数据前瞻，欧美日澳纽均有重要事件

2月26日财经关注：本周数据前瞻，欧美日澳纽均有重要事件 2月26日财经关注：本周数据前瞻，欧美日澳纽均有重要事件 2024/02/26 Facebook Youtube Linkedin 美联储并未急于放宽政策，市场逐渐意识到在夏季之前降息的可能性甚微。然而，股市依然保持上涨势头，仅凭今年利率即将下降的事实便足以激发市场乐观情绪。 对于美元而言，任何进一步的拖延都可能对其年初以来的上升趋势产生关键影响，因此，本周发布的数据将成为3月FOMC会议之前的最后一个数据依据。具体而言，所有人都将关注1月份个人收入和支出报告，包括核心PCE价格指数，这是美联储首选的通胀指标。 在CPI和PPI数据意外上升之后，另一个高通胀数据可能会对6月降息乃至产生质疑。然而，周四公布的1月份PCE通胀数据可能不会改变降息的可能性。 预计核心PCE价格指数年率将从2.9%略微降至2.8%，但月率加速至0.4%可能会使投资者保持警惕。在出现混合的PCE价格数据情况下，市场反应可能取决于个人收入和支出数据的强劲程度。个人消费在去年12月意外上涨0.7%，预计1月份已降至0.3%，可能缓解对美国经济过热的担忧。 本周美国议程中通胀和消费支出并非唯一关注的数据，还有一系列其他数据即将发布。周一将公布1月份的建筑许可和新屋销售数据。周二将公布耐用品订单和消费者信心指数，而周三将公布第四季度GDP增长估值，预计二读将保持不变。周四将发布芝加哥PMI和待售住宅销售数据。周五以ISM制造业PMI结束本周，该指标预计在2月份保持不变，达到49.1，表明行业持续收缩。 如数据呈现总体健康画面，美元可能恢复上涨，但任何涨幅可能受到额外催化剂的限制。 另一方面，加拿大将于周四公布第四季度GDP数据。尽管第三季度加拿大经济出现收缩，但预计在2023年最后三个月实现反弹。若GDP数据表现强劲，有望为加元带来久违的提振，使其在过去10天里未能与其他货币同步反弹对美元的汇率。 通胀问题持续成为日本关注的焦点，鉴于日本央行考虑逐步取消负利率政策。预计日本全国消费者价格指数（CPI）自去年12月的2.6%将降至今年1月的1.9%。剔除生鲜食品的核心CPI预计将同比下降1.9%，低于去年12月的2.3%。若预测成真，这将是核心CPI自2022年3月以来首次低于日本央行2%的目标。 当前，交易员认为日本央行在3月前取消负利率的可能性仅为29%，然而到4月，这一可能性将上升至78%。一份通胀报告若表现较预期疲软，或将巩固有关经济过于疲软不宜加息的观点，从而削弱日元。反之，若通胀报告高于预期，将可能激发日元走强，因为市场对日本央行结束负利率的预期日益升温。 欧洲央行的下一次政策会议定于3月7日召开，外界普遍关注决策者是否会迅速宣布降息。欧元区相较于美国的通胀压力较小，这主要得益于经济疲软。1月份，总体通胀年率降至2.8%，出乎意料地未能回升至3.0%。2月份的初步估算将于本周五发布，倘若再次下降，市场可能会将其视为决策者为夏季降息奠定基础的信号。 然而，决策者可能在基础通胀率进一步下滑之前，不愿提前承诺降息。1月份，扣除食品和能源的核心通胀指标为3.6%，同时排除烟草和酒精价格的指标略低于3.3%，但仍距离2%的目标有一定距离。 尽管美联储降息的预期被推迟，欧元近期兑美元仍呈现一定程度的反弹。然而，若通胀数据较为疲软，这些收益可能面临反转风险，因为这将提高欧洲央行在美联储之前降息的可能性。 多数央行纷纷暗示即将转向宽松政策之际，新西兰联储已率先采取鹰派立场。在近期评论中，行长阿德里安·奥尔似乎暗示，在进一步收紧货币政策的情况下，通胀可能难以回归1-3%的目标区间，风险不容忽视。 尽管新西兰近几个季度的经济增长放缓，劳动力市场热度稍降，但商业信心仍呈上升趋势。本周四即将公布的最新ANZ商业展望调查或可证实此点。更为关键的是，消费者物价指数（CPI）持续高企，达到4.7%，引发了对价格持续压力的担忧。 因此，市场对5月加息的预期迅速上升，概率几乎达到60%。而本周三的2月决策，市场给出的概率为30%。然而可以预见的是，即便新西兰联储在2024年调整货币政策，降息的可能性亦相当有限。 在新西兰联储上季度预测中，该机构预计利率在2025年第一季度之前不会开始下降。若周三发布的季度货币政策报告进一步推迟这些预测，新西兰元有望延续近期令人瞩目的涨势。 另一个可能在降息方面落后于其他央行的央行是澳洲联储。然而，澳大利亚的通胀率现在开始更快地下降。去年12月，通胀年率跌至3.4%。1月份的数据将于周三公布，预计将显示略微上涨，这将给澳洲联储更多理由保持鹰派立场。 停滞的通缩将对澳元产生积极影响，澳元最近突破了其熊市通道。但澳大利亚国内经济数据存在下行风险。第四季度资本支出预估将于周四公布。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 美联储并未急于放宽政策，市场逐渐意识到在夏季之前降息的可能性甚微。然而，股市依然保持上涨势头，仅凭今年利率即将下降的事实便足以激发市场乐观情绪。 对于美元而言，任何进一步的拖延都可能对其年初以来的上升趋势产生关键影响，因此，本周发布的数据将成为3月FOMC会议之前的最后一个数据依据。具体而言，所有人都将关注1月份个人收入和支出报告，包括核心PCE价格指数，这是美联储首选的通胀指标。 在CPI和PPI数据意外上升之后，另一个高通胀数据可能会对6月降息乃至产生质疑。然而，周四公布的1月份PCE通胀数据可能不会改变降息的可能性。 预计核心PCE价格指数年率将从2.9%略微降至2.8%，但月率加速至0.4%可能会使投资者保持警惕。在出现混合的PCE价格数据情况下，市场反应可能取决于个人收入和支出数据的强劲程度。个人消费在去年12月意外上涨0.7%，预计1月份已降至0.3%，可能缓解对美国经济过热的担忧。 本周美国议程中通胀和消费支出并非唯一关注的数据，还有一系列其他数据即将发布。周一将公布1月份的建筑许可和新屋销售数据。周二将公布耐用品订单和消费者信心指数，而周三将公布第四季度GDP增长估值，预计二读将保持不变。周四将发布芝加哥PMI和待售住宅销售数据。周五以ISM制造业PMI结束本周，该指标预计在2月份保持不变，达到49.1，表明行业持续收缩。 如数据呈现总体健康画面，美元可能恢复上涨，但任何涨幅可能受到额外催化剂的限制。 另一方面，加拿大将于周四公布第四季度GDP数据。尽管第三季度加拿大经济出现收缩，但预计在2023年最后三个月实现反弹。若GDP数据表现强劲，有望为加元带来久违的提振，使其在过去10天里未能与其他货币同步反弹对美元的汇率。 通胀问题持续成为日本关注的焦点，鉴于日本央行考虑逐步取消负利率政策。预计日本全国消费者价格指数（CPI）自去年12月的2.6%将降至今年1月的1.9%。剔除生鲜食品的核心CPI预计将同比下降1.9%，低于去年12月的2.3%。若预测成真，这将是核心CPI自2022年3月以来首次低于日本央行2%的目标。 当前，交易员认为日本央行在3月前取消负利率的可能性仅为29%，然而到4月，这一可能性将上升至78%。一份通胀报告若表现较预期疲软，或将巩固有关经济过于疲软不宜加息的观点，从而削弱日元。反之，若通胀报告高于预期，将可能激发日元走强，因为市场对日本央行结束负利率的预期日益升温。 欧洲央行的下一次政策会议定于3月7日召开，外界普遍关注决策者是否会迅速宣布降息。欧元区相较于美国的通胀压力较小，这主要得益于经济疲软。1月份，总体通胀年率降至2.8%，出乎意料地未能回升至3.0%。2月份的初步估算将于本周五发布，倘若再次下降，市场可能会将其视为决策者为夏季降息奠定基础的信号。 然而，决策者可能在基础通胀率进一步下滑之前，不愿提前承诺降息。1月份，扣除食品和能源的核心通胀指标为3.6%，同时排除烟草和酒精价格的指标略低于3.3%，但仍距离2%的目标有一定距离。 尽管美联储降息的预期被推迟，欧元近期兑美元仍呈现一定程度的反弹。然而，若通胀数据较为疲软，这些收益可能面临反转风险，因为这将提高欧洲央行在美联储之前降息的可能性。 多数央行纷纷暗示即将转向宽松政策之际，新西兰联储已率先采取鹰派立场。在近期评论中，行长阿德里安·奥尔似乎暗示，在进一步收紧货币政策的情况下，通胀可能难以回归1-3%的目标区间，风险不容忽视。 尽管新西兰近几个季度的经济增长放缓，劳动力市场热度稍降，但商业信心仍呈上升趋势。本周四即将公布的最新ANZ商业展望调查或可证实此点。更为关键的是，消费者物价指数（CPI）持续高企，达到4.7%，引发了对价格持续压力的担忧。 因此，市场对5月加息的预期迅速上升，概率几乎达到60%。而本周三的2月决策，市场给出的概率为30%。然而可以预见的是，即便新西兰联储在2024年调整货币政策，降息的可能性亦相当有限。 在新西兰联储上季度预测中，该机构预计利率在2025年第一季度之前不会开始下降。若周三发布的季度货币政策报告进一步推迟这些预测，新西兰元有望延续近期令人瞩目的涨势。 另一个可能在降息方面落后于其他央行的央行是澳洲联储。然而，澳大利亚的通胀率现在开始更快地下降。去年12月，通胀年率跌至3.4%。1月份的数据将于周三公布，预计将显示略微上涨，这将给澳洲联储更多理由保持鹰派立场。 停滞的通缩将对澳元产生积极影响，澳元最近突破了其熊市通道。但澳大利亚国内经济数据存在下行风险。第四季度资本支出预估将于周四公布。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。