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8月21日财经关注：美元连续涨势，关注美联储官员公开发言

8月21日财经关注：美元连续涨势，关注美联储官员公开发言 8月21日财经关注：美元连续涨势，关注美联储官员公开发言 2023/08/21 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 周一美元指数窄幅震荡，目前交投于103.42附近，上周五美元指数再度接近收平，收报103.43，为连续两个交易日录得十字星，暗示上方阻力较强，投资者需要提防美元指数的短线回调风险，关注200日均线103.19附近支撑。不过，美元指数周线仍录得0.56%的涨幅，为连续五周上涨，创下15个月来最长连涨纪录，因近期对美国利率将保持高位的押注推动了对更安全资产的需求。 美联储有望长时间维持高利率，且良好的美国数据和避险需求支持美元上涨。其他非美货币方面，澳元兑美元本周大幅回落，主要受累于强势美元，疲弱的经济前景也施压澳元。美元兑日元本周震荡攀升，美联储和日本央行的政策差异支持汇价维持升势。英镑兑美元本周震荡小幅攀升，尽管美元走强限制英镑，但英国央行加息预期升温支持英镑回升。 美联储7月政策会议记录为进一步加息敞开了大门，美联储公布的上次政策会议记录显示，大多数政策制定者继续认为 “通胀面临巨大的上行风险”，这表明美联储倾向于进一步加息。 而且最近公布的美国强劲经济数据显示美国经济具有韧性，尤其是零售销售数据，强化了利率将在一段时间内保持高位的观点，已经为进一步收紧政策提供了支撑。这些因素推动美国10年期公债收益率周四升至10月份以来的最高水平4.328%。经济学家已经调降了对今年美国经济出现衰退的预测，并愈发倾向于认为美联储可以引导经济实现软着陆。最新零售数据公布后，交易员对美联储下个月暂停加息的押注保持在89%不变。不过，有分析认为，投资者担忧利率可能比预期更长时间地保持在当前的高水平。 “市场希望美联储继续按兵不动，但数据并不支持这一点，”IG市场分析师Tony Sycamore称，“避险情绪、更高的收益率、有弹性的经济数据…所有这些都对美元起到了完美的作用。” 大多数经济学家认为，鉴于近期通胀趋缓，美联储加息周期很可能已经结束，但不排除在10月31日-11月1日的政策会议上加息的可能。美联储主席鲍威尔下周在杰克森霍尔经济研讨会上的发言可能会为货币政策前景提供更多线索。 亚特兰大联储的GDPNow工具显示，经济正以4.1%的速度增长，高于本月早些时候预测的3.9%。与此同时，每周申请失业救济人数数据表明，劳动力市场仍处于历史紧张状态，加剧了人们对工资压力将在今年最后几个月再次加速的担忧。 2023年8月16日数据看出，美国CCC级高收益率债券收益率与十年期国债收益率之间的利差达9.23%，创2022年5月6日以来新低，企业倒闭风险降低，这是经济前景好转的一个重要信号。投资者对高利率的担忧情绪日益凸显。美国国债收益率曲线已经倒挂了一年多，长期债券的收益率持续低于短期债券工具。 “即使美国经济最终没有陷入衰退，收益率曲线倒挂的时间也可能比预期的要长。”CFRA研究公司首席投资策略师山姆·斯托瓦尔表示。斯托瓦尔认为，这最终会导致银行在利润压力下减少贷款。国债收益率曲线倒挂为银行从贷款中获利带来压力，一旦银行因此减少向企业和消费者发放贷款，经济增长可能受到拖累。 据外媒报道，国际评级机构惠誉可能下调部分美国大银行的评级。“惠誉可能下调多家美国银行评级的消息正在打压市场情绪，”韦德布什证券公司股票交易经理迈克尔·詹姆斯表示。“这与比预期略高的零售销售额数据一起，进一步推升了美联储会将利率更长时间维持在高位的预期。” Convera高级市场分析师Joe Manimbo说，“美元继续保持涨势，由于美国经济表现远好于预期，这导致市场推后了美联储可能放宽政策的时间框架。” 美银分析师Athanasios Vamvakidis和Claudio Piron在一份报告中表示，随着市场适应“美国经济具有韧性和核心通胀居高不下”的现实，美元将走强。与欧元区相比，美国经济的软着陆将支撑美元。Vamvakidis和Piron认为，市场对降息的押注太多，且为时过早了。他们预计美元将继续走强，美联储将继续强调“将利率在更长时间维持在更高水平”的信息。 尽管本周的经济数据可能给贵金属市场带来短期波动，但分析师预计市场走势温和，因为投资者等待周五美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度会议上发表讲话。最近的经济数据对经济的健康状况没有提供多少指导，但越来越多的经济学家预计，鲍威尔将采取更为温和的语气，即便他表示，美联储将保留各种选择，并继续依赖数据。 道明证券的利率分析师表示：“我们认为，本周的杰克逊霍尔研讨会是鲍威尔主席开始为美联储后疫情政策指导的下一步发展奠定基础的好机会。鉴于近期有利的通胀和劳动力市场数据，我们预计，随着9月份FOMC会议的临近，未来几周美联储的讲话将主要是紧缩周期结束的信息。” MarketGauge的交易教育和研究主管Michele Schneider表示，即便是鲍威尔的中性言论也将足以支撑金价，因为这将表明美债收益率已经见顶。Schneider补充说，面对经济放缓，鲍威尔一直试图保持积极的立场，目前处境艰难。她说：“经济的走向仍然存在很多争论和不确定性：我们将会看到衰退、软着陆、通缩还是滞胀？无论如何，我们知道，在某个时候，我们将会看到利率上升带来的一些负面影响。当经济开始放缓时，美联储将无法维持这些激进的利率。它们将不得不降息，即便通胀居高不下，而这些预期正在支撑金价。”Schneider表示，虽然黄金在过去四周承受了坚实的抛售压力，但市场继续显示出韧性。她指出，尽管存在抛售压力，但金价仍高于3月份的低点。她说：“我不担心黄金。我会在较低价位买入。” 由于投资者似乎担心亚洲大国政府在支撑经济方面做得不够，美元也受到提振。日元贬值使交易商对日本当局的干预风险保持警惕。美元兑日元上周五回落0.32%，收报145.37，为连续两个交易日收跌，避险情绪也给日元提供了一些支撑。上周四美元兑日元最高曾触及146.56的九个月高点。 全球放缓引发忧虑，避险需求支持美元。未来美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔央行年会上的发言可能会为货币政策前景提供更多线索；韩国央行将宣布利率决定，南非将举办金砖国家领导人峰会。数据方面重点可关注主要经济体的采购经理人指数(PMI)。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 周一美元指数窄幅震荡，目前交投于103.42附近，上周五美元指数再度接近收平，收报103.43，为连续两个交易日录得十字星，暗示上方阻力较强，投资者需要提防美元指数的短线回调风险，关注200日均线103.19附近支撑。不过，美元指数周线仍录得0.56%的涨幅，为连续五周上涨，创下15个月来最长连涨纪录，因近期对美国利率将保持高位的押注推动了对更安全资产的需求。 美联储有望长时间维持高利率，且良好的美国数据和避险需求支持美元上涨。其他非美货币方面，澳元兑美元本周大幅回落，主要受累于强势美元，疲弱的经济前景也施压澳元。美元兑日元本周震荡攀升，美联储和日本央行的政策差异支持汇价维持升势。英镑兑美元本周震荡小幅攀升，尽管美元走强限制英镑，但英国央行加息预期升温支持英镑回升。 美联储7月政策会议记录为进一步加息敞开了大门，美联储公布的上次政策会议记录显示，大多数政策制定者继续认为 “通胀面临巨大的上行风险”，这表明美联储倾向于进一步加息。 而且最近公布的美国强劲经济数据显示美国经济具有韧性，尤其是零售销售数据，强化了利率将在一段时间内保持高位的观点，已经为进一步收紧政策提供了支撑。这些因素推动美国10年期公债收益率周四升至10月份以来的最高水平4.328%。经济学家已经调降了对今年美国经济出现衰退的预测，并愈发倾向于认为美联储可以引导经济实现软着陆。最新零售数据公布后，交易员对美联储下个月暂停加息的押注保持在89%不变。不过，有分析认为，投资者担忧利率可能比预期更长时间地保持在当前的高水平。 “市场希望美联储继续按兵不动，但数据并不支持这一点，”IG市场分析师Tony Sycamore称，“避险情绪、更高的收益率、有弹性的经济数据…所有这些都对美元起到了完美的作用。” 大多数经济学家认为，鉴于近期通胀趋缓，美联储加息周期很可能已经结束，但不排除在10月31日-11月1日的政策会议上加息的可能。美联储主席鲍威尔下周在杰克森霍尔经济研讨会上的发言可能会为货币政策前景提供更多线索。 亚特兰大联储的GDPNow工具显示，经济正以4.1%的速度增长，高于本月早些时候预测的3.9%。与此同时，每周申请失业救济人数数据表明，劳动力市场仍处于历史紧张状态，加剧了人们对工资压力将在今年最后几个月再次加速的担忧。 2023年8月16日数据看出，美国CCC级高收益率债券收益率与十年期国债收益率之间的利差达9.23%，创2022年5月6日以来新低，企业倒闭风险降低，这是经济前景好转的一个重要信号。投资者对高利率的担忧情绪日益凸显。美国国债收益率曲线已经倒挂了一年多，长期债券的收益率持续低于短期债券工具。 “即使美国经济最终没有陷入衰退，收益率曲线倒挂的时间也可能比预期的要长。”CFRA研究公司首席投资策略师山姆·斯托瓦尔表示。斯托瓦尔认为，这最终会导致银行在利润压力下减少贷款。国债收益率曲线倒挂为银行从贷款中获利带来压力，一旦银行因此减少向企业和消费者发放贷款，经济增长可能受到拖累。 据外媒报道，国际评级机构惠誉可能下调部分美国大银行的评级。“惠誉可能下调多家美国银行评级的消息正在打压市场情绪，”韦德布什证券公司股票交易经理迈克尔·詹姆斯表示。“这与比预期略高的零售销售额数据一起，进一步推升了美联储会将利率更长时间维持在高位的预期。” Convera高级市场分析师Joe Manimbo说，“美元继续保持涨势，由于美国经济表现远好于预期，这导致市场推后了美联储可能放宽政策的时间框架。” 美银分析师Athanasios Vamvakidis和Claudio Piron在一份报告中表示，随着市场适应“美国经济具有韧性和核心通胀居高不下”的现实，美元将走强。与欧元区相比，美国经济的软着陆将支撑美元。Vamvakidis和Piron认为，市场对降息的押注太多，且为时过早了。他们预计美元将继续走强，美联储将继续强调“将利率在更长时间维持在更高水平”的信息。 尽管本周的经济数据可能给贵金属市场带来短期波动，但分析师预计市场走势温和，因为投资者等待周五美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度会议上发表讲话。最近的经济数据对经济的健康状况没有提供多少指导，但越来越多的经济学家预计，鲍威尔将采取更为温和的语气，即便他表示，美联储将保留各种选择，并继续依赖数据。 道明证券的利率分析师表示：“我们认为，本周的杰克逊霍尔研讨会是鲍威尔主席开始为美联储后疫情政策指导的下一步发展奠定基础的好机会。鉴于近期有利的通胀和劳动力市场数据，我们预计，随着9月份FOMC会议的临近，未来几周美联储的讲话将主要是紧缩周期结束的信息。” MarketGauge的交易教育和研究主管Michele Schneider表示，即便是鲍威尔的中性言论也将足以支撑金价，因为这将表明美债收益率已经见顶。Schneider补充说，面对经济放缓，鲍威尔一直试图保持积极的立场，目前处境艰难。她说：“经济的走向仍然存在很多争论和不确定性：我们将会看到衰退、软着陆、通缩还是滞胀？无论如何，我们知道，在某个时候，我们将会看到利率上升带来的一些负面影响。当经济开始放缓时，美联储将无法维持这些激进的利率。它们将不得不降息，即便通胀居高不下，而这些预期正在支撑金价。”Schneider表示，虽然黄金在过去四周承受了坚实的抛售压力，但市场继续显示出韧性。她指出，尽管存在抛售压力，但金价仍高于3月份的低点。她说：“我不担心黄金。我会在较低价位买入。” […]

8月18日财经关注：美联储7月会议纪要公布，金价承压

8月18日财经关注：美联储7月会议纪要公布，金价承压 8月18日财经关注：美联储7月会议纪要公布，金价承压 2023/08/18 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 隔夜公布的美联储7月会议纪要显示，“大多数”政策制定者继续优先考虑对抗通胀；而“一些与会者”则指出，利率过高会给经济带来风险。因近期乐观的经济数据增加了人们对美联储将继续收紧政策的预期，美国国债收益率上涨。金价承压下行，触及逾五个月新低1889.44美元/盎司，但信贷条件收紧可能成为经济风险，限制了黄金跌势。 美联储会议结果扭转了此前的预期，这表明美国货币政策制定者已经达到了加息的顶峰，大多数预期都表明利率将在多次会议上确定下来，然后才开始加息。到明年第二或第三季度初，政策、现金和利率将发生彻底转变。 City Index高级分析师马特·辛普森(Matt Simpson)表示：“尽管联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要利好美元和收益率进一步走强，对黄金构成压力，但今天现货黄金价出现了初步稳定的迹象。鉴于美债收益率和美元指数徘徊在关键波动高点附近，我认为市场正在接近一个潜在拐点。” 德国商业银行经济学家认为美元走强和债券收益率上升不利于金价。扣除基于市场的通胀预期后计算得出的实际利率现已超过1.8%。实际利率的攀升增加了持有黄金的机会成本，而黄金本身并不产生任何利息。ETF投资者延续自7月初以来对黄金的抛售，他们已经从彭博社追踪的黄金ETF中撤出了60吨黄金。同样令人震惊的是，黄金投机性金融投资者近期也同样转向了抛售一方。 澳洲国民银行商品研究部的一份报告称：“随着市场继续对美联储纪要做出反应，我们预计金价将继续波动。”他们补充说，金价上涨可能需要2024年降息预期提升。 但澳新银行的经济学家指出，尽管美联储继续保持鹰派立场，同时通胀也在放缓，这为实际利率的上升留下了风险。美元重新走强是另一个不利因素。但他们认为，美联储加息周期已接近尾声，美元仍处于结构性下跌趋势中，信贷条件收紧可能成为经济风险。这些都为黄金提供了支持。 据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为88%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为12%；到11月维持利率不变的概率为60.7%，累计加息25个基点的概率为35.6%，累计加息50个基点的概率为3.7% 美元兑日元周三进一步走高，徘徊在去年曾引发干预的区域附近。汇价已连续四个交易日触及145的关键点位，去年9月和10月，日本当局曾在这一价位大举抛售美元。在触及146.55这一去年11月以来从未见过的水平后，美元兑日元周三收涨0.10%，收报146.34，为近九个月最高收盘价。 日本财务大臣铃木淳一周二表示，日本政府并没有设定干预货币的绝对水平。据日本共同社报道，三菱日联执行总裁兼全球市场主管Hiroyuki Seki在接受采访时称，日本央行可能最早在2024年1月至3月将货币政策转向正常化。他认为，日本央行离实现2%的通胀目标“不远了”，因为在劳动力短缺和企业涨价的背景下，工资上涨了。此外他预计，今年秋季10年期国债收益率将达到0.7-0.8%的区间，具体取决于物价趋势、汇率、海外利率和政治局势 Amberwave Partners的联合创始人Stephen Miran说：“他们究竟何时会进行干预，干预到什么水平，我无法告诉你，但我预计会相对较快，因为那里的通胀看起来仍然相当糟糕。在世界其他地区收益率高得多的情况下，让货币继续这种走势有可能进一步加剧那里的通胀。” 在美元普涨且美国国债收益率上升的影响下，美元兑日元过去一个月上涨约5%。荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley认为，美元兑日元进一步走高的速度，可能会影响日本财务省是否会在汇率到达150之前采取行动。加拿大帝国商业银行外汇策略全球主管Bipan Rai认为，鉴于目前态势，美元兑日元可能会升至147-148。虽然有关干预的讨论在升温，但期权市场仍处于观望状态。 在数据显示英国7月核心通胀保持强劲后，周三英镑兑美元最高触及1.2768，最后收涨0.24%，报1.2730。通胀高企和加息预期帮助提振英镑。 盛宝银行策略团队在一份报告中说，英国央行可能会在9月份的会议上将利率上调50个基点，这具体取决于下个月公布的英国通胀和就业报告。本周二和周三公布的强劲的英国工资和通胀数据表明英国央行需要采取更多紧缩措施。这些数据巩固了9月份加息的可能性，唯一的问题是加息是25个基点还是50个基点。 Refinitiv的数据显示，市场目前认为英国央行加息25个基点的可能性为91%，加息50个基点的可能性为9%。 在英国，剔除了波动较大的能源和食品价格的核心通胀率在7月保持在6.9%，与6月份的读数持平，高于市场调查中预期的6.8%。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 隔夜公布的美联储7月会议纪要显示，“大多数”政策制定者继续优先考虑对抗通胀；而“一些与会者”则指出，利率过高会给经济带来风险。因近期乐观的经济数据增加了人们对美联储将继续收紧政策的预期，美国国债收益率上涨。金价承压下行，触及逾五个月新低1889.44美元/盎司，但信贷条件收紧可能成为经济风险，限制了黄金跌势。 美联储会议结果扭转了此前的预期，这表明美国货币政策制定者已经达到了加息的顶峰，大多数预期都表明利率将在多次会议上确定下来，然后才开始加息。到明年第二或第三季度初，政策、现金和利率将发生彻底转变。 City Index高级分析师马特·辛普森(Matt Simpson)表示：“尽管联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要利好美元和收益率进一步走强，对黄金构成压力，但今天现货黄金价出现了初步稳定的迹象。鉴于美债收益率和美元指数徘徊在关键波动高点附近，我认为市场正在接近一个潜在拐点。” 德国商业银行经济学家认为美元走强和债券收益率上升不利于金价。扣除基于市场的通胀预期后计算得出的实际利率现已超过1.8%。实际利率的攀升增加了持有黄金的机会成本，而黄金本身并不产生任何利息。ETF投资者延续自7月初以来对黄金的抛售，他们已经从彭博社追踪的黄金ETF中撤出了60吨黄金。同样令人震惊的是，黄金投机性金融投资者近期也同样转向了抛售一方。 澳洲国民银行商品研究部的一份报告称：“随着市场继续对美联储纪要做出反应，我们预计金价将继续波动。”他们补充说，金价上涨可能需要2024年降息预期提升。 但澳新银行的经济学家指出，尽管美联储继续保持鹰派立场，同时通胀也在放缓，这为实际利率的上升留下了风险。美元重新走强是另一个不利因素。但他们认为，美联储加息周期已接近尾声，美元仍处于结构性下跌趋势中，信贷条件收紧可能成为经济风险。这些都为黄金提供了支持。 据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为88%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为12%；到11月维持利率不变的概率为60.7%，累计加息25个基点的概率为35.6%，累计加息50个基点的概率为3.7% 美元兑日元周三进一步走高，徘徊在去年曾引发干预的区域附近。汇价已连续四个交易日触及145的关键点位，去年9月和10月，日本当局曾在这一价位大举抛售美元。在触及146.55这一去年11月以来从未见过的水平后，美元兑日元周三收涨0.10%，收报146.34，为近九个月最高收盘价。 日本财务大臣铃木淳一周二表示，日本政府并没有设定干预货币的绝对水平。据日本共同社报道，三菱日联执行总裁兼全球市场主管Hiroyuki Seki在接受采访时称，日本央行可能最早在2024年1月至3月将货币政策转向正常化。他认为，日本央行离实现2%的通胀目标“不远了”，因为在劳动力短缺和企业涨价的背景下，工资上涨了。此外他预计，今年秋季10年期国债收益率将达到0.7-0.8%的区间，具体取决于物价趋势、汇率、海外利率和政治局势 Amberwave Partners的联合创始人Stephen Miran说：“他们究竟何时会进行干预，干预到什么水平，我无法告诉你，但我预计会相对较快，因为那里的通胀看起来仍然相当糟糕。在世界其他地区收益率高得多的情况下，让货币继续这种走势有可能进一步加剧那里的通胀。” 在美元普涨且美国国债收益率上升的影响下，美元兑日元过去一个月上涨约5%。荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley认为，美元兑日元进一步走高的速度，可能会影响日本财务省是否会在汇率到达150之前采取行动。加拿大帝国商业银行外汇策略全球主管Bipan Rai认为，鉴于目前态势，美元兑日元可能会升至147-148。虽然有关干预的讨论在升温，但期权市场仍处于观望状态。 在数据显示英国7月核心通胀保持强劲后，周三英镑兑美元最高触及1.2768，最后收涨0.24%，报1.2730。通胀高企和加息预期帮助提振英镑。 盛宝银行策略团队在一份报告中说，英国央行可能会在9月份的会议上将利率上调50个基点，这具体取决于下个月公布的英国通胀和就业报告。本周二和周三公布的强劲的英国工资和通胀数据表明英国央行需要采取更多紧缩措施。这些数据巩固了9月份加息的可能性，唯一的问题是加息是25个基点还是50个基点。 Refinitiv的数据显示，市场目前认为英国央行加息25个基点的可能性为91%，加息50个基点的可能性为9%。 在英国，剔除了波动较大的能源和食品价格的核心通胀率在7月保持在6.9%，与6月份的读数持平，高于市场调查中预期的6.8%。 […]

8月15日财经关注：财政部长称拜登经济政策取得成功

8月15日财经关注：财政部长称拜登经济政策取得成功 8月15日财经关注：财政部长称拜登经济政策取得成功 2023/08/15 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 美国财政部长耶伦周一表示，拜登政府的经济政策取得了成功，推动了美国民间部门的投资热潮，促进了就业的历史性增长。耶伦强调了以气候为重点的降低通胀法(IRA)的重要性，本周三将是该法案签署一周年，而今年夏天，创纪录的高温和气候变化相关灾害成为了头条新闻。 美国经济已经摆脱衰退警告，失业率创新低，工资涨幅强劲，国内生产总值(GDP)增长好于预期，但路透/益普索上周公布的民调显示，许多在2020年投票支持拜登的美国人认为，拜登领导下的美国经济表现不佳，他们可能不会在2024年大选中投票给他。 耶伦告诉美国电气劳工工会(IBEW)成员，整体通胀率和失业率均已降至4%以下，美国经济正在持续扩张。“工人们的待遇比去年要好。实际平均时薪在过去一年中有所增长–这意味着工资涨幅超过了通胀率。” 耶伦说，美国经济正处于“正确的轨道”上，继续从快速复苏向稳定增长过渡，但必须对潜在的挑战保持警惕，尤其是海外的挑战。“我仍然认为，在保持劳动力市场健康的同时，有一条继续降低通胀的道路，”她补充说，消费者信心目前处于近两年来的最高水平。她说，自拜登上任以来，已经创造了1300多万个就业岗位，壮年美国人(25岁至54岁)的劳动参与率达到了20多年来的最高水平。目前壮年女性劳动者的劳动参与率为历史最高，她还补充说，美国黑人和拉丁裔美国人的失业率也是有记录以来最低的。 “这些并不是抽象的统计数据，”耶伦在事先准备好的发言稿中对IBEW成员说。“这些实实在在地体现在美国人重返工作岗位——能够把食物摆上餐桌、养家糊口并为退休储蓄等方方面面。”耶伦强调美国经济仍然具有韧性，美国制造业基础正在重建，尽管有些人预测美国经济将陷入衰退 耶伦的发言给美元提供支撑，美元周一连续上涨触及逾一个月最高，美元指数上涨0.29%至103附近，盘中曾触及103.46，为7月6日以来新高。10年期美国国债收益率周一触及十个月高点4.215%，为11月8日以来最高，随后回落至4.182%，日内上涨1个基点。对利率敏感的两年期美债收益率周一上升7个基点至4.965%，为7月7日以来最高。该收益率维持在7月6日触及的2007年6月以来最高5.120%以下。 BTIG驻纽约董事总经理兼全球利率交易联席主管Tom di Galoma表示，“核心通胀率将逐步走低，这将使美联储难以继续收紧政策。”投资者正在美联储已停止收紧政策的预期与债券供应增加的前景之间进行权衡，后者可能会对市场造成压力。 最近几个月通胀年率有所放缓，但仍高于联储2%的目标，稳健的经济数据也打破了市场对近期经济将出现衰退的预期。联邦基金利率期货交易员认为，美联储在11月会议上加息25个基点的可能性不到50%，并认为联储有可能在明年5月开始降息。同时，市场预期国债供应增加将推高国债收益率，并抵消经济增长放缓的部分影响。但预计增加将是渐进的，不会在短期内对市场造成重大干扰。上周四，美国财政部标售30年期国债获疲软需求，导致收益率上升，但作为政府1030亿美元再融资的一部分，三年期和10年期国债标售获稳健需求。 本周二将出炉7月美国零售销售数据，目前市场预期将环比稳健增长0.4%，该数据支持经济依然稳健的观点。但有分析师提出这不太可能改变人们的预期，即随着通胀趋缓，美联储已完成加息。同时，美联储将于周三公布7月25-26日的会议记录，还将于8月24-26日在怀俄明州杰克森霍尔举行年度研讨会，这也可能对美联储的今后关于货币政策的想法提供一些线索 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 美国财政部长耶伦周一表示，拜登政府的经济政策取得了成功，推动了美国民间部门的投资热潮，促进了就业的历史性增长。耶伦强调了以气候为重点的降低通胀法(IRA)的重要性，本周三将是该法案签署一周年，而今年夏天，创纪录的高温和气候变化相关灾害成为了头条新闻。 美国经济已经摆脱衰退警告，失业率创新低，工资涨幅强劲，国内生产总值(GDP)增长好于预期，但路透/益普索上周公布的民调显示，许多在2020年投票支持拜登的美国人认为，拜登领导下的美国经济表现不佳，他们可能不会在2024年大选中投票给他。 耶伦告诉美国电气劳工工会(IBEW)成员，整体通胀率和失业率均已降至4%以下，美国经济正在持续扩张。“工人们的待遇比去年要好。实际平均时薪在过去一年中有所增长–这意味着工资涨幅超过了通胀率。” 耶伦说，美国经济正处于“正确的轨道”上，继续从快速复苏向稳定增长过渡，但必须对潜在的挑战保持警惕，尤其是海外的挑战。“我仍然认为，在保持劳动力市场健康的同时，有一条继续降低通胀的道路，”她补充说，消费者信心目前处于近两年来的最高水平。她说，自拜登上任以来，已经创造了1300多万个就业岗位，壮年美国人(25岁至54岁)的劳动参与率达到了20多年来的最高水平。目前壮年女性劳动者的劳动参与率为历史最高，她还补充说，美国黑人和拉丁裔美国人的失业率也是有记录以来最低的。 “这些并不是抽象的统计数据，”耶伦在事先准备好的发言稿中对IBEW成员说。“这些实实在在地体现在美国人重返工作岗位——能够把食物摆上餐桌、养家糊口并为退休储蓄等方方面面。”耶伦强调美国经济仍然具有韧性，美国制造业基础正在重建，尽管有些人预测美国经济将陷入衰退 耶伦的发言给美元提供支撑，美元周一连续上涨触及逾一个月最高，美元指数上涨0.29%至103附近，盘中曾触及103.46，为7月6日以来新高。10年期美国国债收益率周一触及十个月高点4.215%，为11月8日以来最高，随后回落至4.182%，日内上涨1个基点。对利率敏感的两年期美债收益率周一上升7个基点至4.965%，为7月7日以来最高。该收益率维持在7月6日触及的2007年6月以来最高5.120%以下。 BTIG驻纽约董事总经理兼全球利率交易联席主管Tom di Galoma表示，“核心通胀率将逐步走低，这将使美联储难以继续收紧政策。”投资者正在美联储已停止收紧政策的预期与债券供应增加的前景之间进行权衡，后者可能会对市场造成压力。 最近几个月通胀年率有所放缓，但仍高于联储2%的目标，稳健的经济数据也打破了市场对近期经济将出现衰退的预期。联邦基金利率期货交易员认为，美联储在11月会议上加息25个基点的可能性不到50%，并认为联储有可能在明年5月开始降息。同时，市场预期国债供应增加将推高国债收益率，并抵消经济增长放缓的部分影响。但预计增加将是渐进的，不会在短期内对市场造成重大干扰。上周四，美国财政部标售30年期国债获疲软需求，导致收益率上升，但作为政府1030亿美元再融资的一部分，三年期和10年期国债标售获稳健需求。 本周二将出炉7月美国零售销售数据，目前市场预期将环比稳健增长0.4%，该数据支持经济依然稳健的观点。但有分析师提出这不太可能改变人们的预期，即随着通胀趋缓，美联储已完成加息。同时，美联储将于周三公布7月25-26日的会议记录，还将于8月24-26日在怀俄明州杰克森霍尔举行年度研讨会，这也可能对美联储的今后关于货币政策的想法提供一些线索 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。

8月11日财经关注：通胀数据发布，市场押注加息尾声

8月11日财经关注：通胀数据发布，市场押注加息尾声 8月11日财经关注：通胀数据发布，市场押注加息尾声 2023/08/11 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 隔夜出炉的美国7月CPI小幅上涨，增速低于市场预期，同比涨幅为近两年最小，由此巩固了美联储加息周期即将结束的预期。 美国劳工部表示，上月消费者物价指数(CPI)上涨0.2%，与6月涨幅持平。在截至7月的12个月中，CPI上涨3.2%，6月为上涨3.0%，这是2021年3月以来的最小同比涨幅。7月核心通胀压力进一步减弱，扣除波动较大的食品和能源部分的物价同比涨幅，核心通胀为近两年来最小。在消费数据上，租金上涨大体被机动车和家具等商品价格下降所抵消，上月消费者物价仅温和上涨，这一趋势可能会说服美联储在下月维持利率不变。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger说道，“随着CPI涨幅继续缓慢回落，这预示着美联储需要继续加息的可能性降低，尤其是在9月的会议上。” 这是美联储在9月19-20日政策会议前出炉的两份CPI报告之一。芝商所(CME)的FedWatch工具显示，金融市场压倒性地预期联储将在此次会议上宣布维持政策利率不变。自2022年3月以来，美联储已将指标隔夜利率上调了525个基点，目前的利率区间为5.25%-5.50%。根据芝商所(CME)的FedWatch工具 ，美联储在9月会议上维持利率不变的概率从数据公布前的约86.5%上升至90.5%。 同样在周四公布的初请失业金报告中，美国劳工部表示，在截至8月5日的一周里，初请失业金人数增加2.1万人，经季节性调整后为24.8万人，超出了经济学家预期的23万人，这表示美国劳动力市场依然强劲，或暗示美国仍将较长时间维持高利率水平。 温和的通胀加上劳动力市场降温，增强了经济学家们的信心，即美联储将能够实现经济“软着陆”，在过去一年中，人们一直担心会出现经济衰退。“通胀方面已经取得了重大进展，通胀持续放缓的趋势显而易见，”洛约拉马利蒙特大学(Loyola Marymount University)金融和经济学教授Sung Won Sohn表示。“现在是美联储暂停通胀阻击战的时候了，应该可以观望一段时间。” 交易员周四押注，美联储政策制定者不太可能在2023年再次加息，而可能会在明年初开始降息。与美联储政策利率挂钩的期货交易商现在认为，美联储在9月19-20日的政策会议上将指标隔夜利率从目前的5.25%-5.50%区间上调的可能性不到10%。而此前他们认为下个月加息的可能性约为14%。交易员们认为11月加息的可能性为28%，低于CPI报告发布前的30%，而12月加息的可能性则更低，认为美联储首次降息的时间是2024年3月。 数据公布后美元指数周四探底回升，美元一度下跌0.66%，但随后转为上涨0.13%，收报102.63。金价一度回升至1930关口附近，但在市场消化美国7月通胀数据随后回吐涨幅，因为同时出炉的初请失业金人数低于市场预期，美债收益率反弹走高，令金价承压。10年期国债收益率周四上涨8个基点，至4.082%。两年期国债周四上涨2个基点，至4.821%，已从7月6日创下的2007年6月以来最高5.120%下降。周五美元指数小幅回落，目前交投于105.54附近，现货黄金低位徘徊，目前交投于1915.85美元/盎司附近。 Monex USA的外汇交易员Helen Given称：CPI数据花了一些时间才被市场消化。虽然CPI同比涨幅确实略低于预期，但3.2%的涨幅仍高于前一个月。这也比美联储2%的通胀目标高出不少，因此今年再加息25个基点的可能性仍然很大。即使美联储选择不再加息，也不会很快降息，高于目标水平的通胀在美国经济中仍根深蒂固。 亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，美联储最近几个月一直在努力将过高的通胀率拉回至2%的目标，同时也在努力实现充分且可持续就业。“当人们一会儿就业、一会儿失业时，这往往给他们造成极大的伤害，”博斯蒂克在一次美联储研讨会上介绍对工人就业预期的研究时说，“如果我们能很好地完成政策任务，每个人都将有机会获得有报酬的就业，从事发挥其全部潜力的工作。”但博斯蒂克没有谈及他对适当货币政策或经济前景的看法。 本交易日需关注美国7月份PPI数据，预计会进一步强化美国未来通胀将继续放缓的预期，进而强化美联储结束加息周期的预期，偏向利空美元并支撑金价走势，同时留意美联储官员讲话和地缘局势相关消息。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 隔夜出炉的美国7月CPI小幅上涨，增速低于市场预期，同比涨幅为近两年最小，由此巩固了美联储加息周期即将结束的预期。 美国劳工部表示，上月消费者物价指数(CPI)上涨0.2%，与6月涨幅持平。在截至7月的12个月中，CPI上涨3.2%，6月为上涨3.0%，这是2021年3月以来的最小同比涨幅。7月核心通胀压力进一步减弱，扣除波动较大的食品和能源部分的物价同比涨幅，核心通胀为近两年来最小。在消费数据上，租金上涨大体被机动车和家具等商品价格下降所抵消，上月消费者物价仅温和上涨，这一趋势可能会说服美联储在下月维持利率不变。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger说道，“随着CPI涨幅继续缓慢回落，这预示着美联储需要继续加息的可能性降低，尤其是在9月的会议上。” 这是美联储在9月19-20日政策会议前出炉的两份CPI报告之一。芝商所(CME)的FedWatch工具显示，金融市场压倒性地预期联储将在此次会议上宣布维持政策利率不变。自2022年3月以来，美联储已将指标隔夜利率上调了525个基点，目前的利率区间为5.25%-5.50%。根据芝商所(CME)的FedWatch工具 ，美联储在9月会议上维持利率不变的概率从数据公布前的约86.5%上升至90.5%。 同样在周四公布的初请失业金报告中，美国劳工部表示，在截至8月5日的一周里，初请失业金人数增加2.1万人，经季节性调整后为24.8万人，超出了经济学家预期的23万人，这表示美国劳动力市场依然强劲，或暗示美国仍将较长时间维持高利率水平。 温和的通胀加上劳动力市场降温，增强了经济学家们的信心，即美联储将能够实现经济“软着陆”，在过去一年中，人们一直担心会出现经济衰退。“通胀方面已经取得了重大进展，通胀持续放缓的趋势显而易见，”洛约拉马利蒙特大学(Loyola Marymount University)金融和经济学教授Sung Won Sohn表示。“现在是美联储暂停通胀阻击战的时候了，应该可以观望一段时间。” 交易员周四押注，美联储政策制定者不太可能在2023年再次加息，而可能会在明年初开始降息。与美联储政策利率挂钩的期货交易商现在认为，美联储在9月19-20日的政策会议上将指标隔夜利率从目前的5.25%-5.50%区间上调的可能性不到10%。而此前他们认为下个月加息的可能性约为14%。交易员们认为11月加息的可能性为28%，低于CPI报告发布前的30%，而12月加息的可能性则更低，认为美联储首次降息的时间是2024年3月。 数据公布后美元指数周四探底回升，美元一度下跌0.66%，但随后转为上涨0.13%，收报102.63。金价一度回升至1930关口附近，但在市场消化美国7月通胀数据随后回吐涨幅，因为同时出炉的初请失业金人数低于市场预期，美债收益率反弹走高，令金价承压。10年期国债收益率周四上涨8个基点，至4.082%。两年期国债周四上涨2个基点，至4.821%，已从7月6日创下的2007年6月以来最高5.120%下降。周五美元指数小幅回落，目前交投于105.54附近，现货黄金低位徘徊，目前交投于1915.85美元/盎司附近。 Monex USA的外汇交易员Helen Given称：CPI数据花了一些时间才被市场消化。虽然CPI同比涨幅确实略低于预期，但3.2%的涨幅仍高于前一个月。这也比美联储2%的通胀目标高出不少，因此今年再加息25个基点的可能性仍然很大。即使美联储选择不再加息，也不会很快降息，高于目标水平的通胀在美国经济中仍根深蒂固。 亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，美联储最近几个月一直在努力将过高的通胀率拉回至2%的目标，同时也在努力实现充分且可持续就业。“当人们一会儿就业、一会儿失业时，这往往给他们造成极大的伤害，”博斯蒂克在一次美联储研讨会上介绍对工人就业预期的研究时说，“如果我们能很好地完成政策任务，每个人都将有机会获得有报酬的就业，从事发挥其全部潜力的工作。”但博斯蒂克没有谈及他对适当货币政策或经济前景的看法。 本交易日需关注美国7月份PPI数据，预计会进一步强化美国未来通胀将继续放缓的预期，进而强化美联储结束加息周期的预期，偏向利空美元并支撑金价走势，同时留意美联储官员讲话和地缘局势相关消息。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville […]

8月10日财经关注：美债标售后下跌，市场聚焦CPI数据

8月10日财经关注：美债标售后下跌，市场聚焦CPI数据 8月10日财经关注：美债标售后下跌，市场聚焦CPI数据 2023/08/10 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 周四现货黄金在近一个月低位徘徊，目前交投于1917.52美元/盎司附近，部分经济数据导致市场对全球经济前景的担忧吸引更多资金涌向美元，而且市场担忧美国通胀增速可能会回升，美元指数维持强势，令金价继续承压，隔夜一度创近一个新低至1913.92美元/盎司。 美国抵押贷款银行协会(MBA)发布的周度报告显示，在截至8月4日的一周内，30年期抵押贷款平均利率劲升至7.09%，跃升至九个月来的峰值，并创下2001年以来第二高值，比前一周的6.93%上升了16个基点。周三因利率对美国国债评级下调做出了剧烈反应。利率自2022年11月达到2001年以来的最高水平后，还从未触及如此高的水平。潜在借款人立即对借贷成本飙升做出调整，抵押贷款申请指数，衡量抵押贷款申请总量的指标，下降了3.1%，降至六个月来的最低点194.5。MBA副会长兼副首席经济学家Joel Kan指出，惠誉最近下调了美国国债的评级，这影响到了周度调查中的所有贷款类型。 美联储想通过积极加息让房价降温，但最近的数据表明这一趋势可能正在放缓。虽然去年的需求有所减弱，但严重有限的房屋库存使房价一直面临上涨压力。然而，最近的数据显示抵押贷款利率上升和需求减少，这对总体住房成本和美联储降低通胀的努力来说可能是个好消息。 周三美元窄幅震荡，交投淡静且陷于区间，周四延续了窄幅震荡，目前交投于102.50附近，距离上周创下的近一个月高点102.84不远。上周惠誉下调美国评级，本周惠誉下调了多家美国中小型银行的评级，并警告可能下调数家大型银行的评级。这仍吸引避险资金不断涌入美元。 美债收益率在强劲国债标售后下跌，美国10年期国债收益周三下跌1个基点，至4.012%。上周五曾触及4.206%的11月8日以来最高，周一曾触及3.984，为逾一周新低。一些分析师对收益率大幅下跌表现出犹豫不决的迹象。10年期美债收益率仍远低于两年期美债收益率，这通常是经济衰退即将来临的迹象，而与此同时，市场大多在谈论美联储避免经济衰退。 周三10年期国债标售的得标利率为3.999%，接近标售前二级市场的收益率水平。投标倍数为2.56，为2月以来最高。周二出售的420亿美元三年期国债也受到了热烈追捧。财政部还将在周四标售230亿美元的30年期国债。摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou等人在周三的一份报告中表示，他们预计2024年的债券供需平衡将恶化0.9万亿美元，“主要原因是美国政府国债供应增加”。 本周，美联储官员更为鸽派的发言帮助债市企稳。费城联储主席哈克表示利率已经够高了，亚特兰大联储主席博斯蒂克也表达了类似观点。周四的美国通胀数据可能会在短期内推动债市走势。预计数据将显示，7月美国总体物价上涨0.2%，同比涨幅料为3.3%。扣除波动较大的食品和能源部分的核心物价预计在7月料上涨0.2%，同比涨幅料为4.8%。 今日市场将迎来美国7月份CPI数据，这是本周关注的焦点所在，华尔街经济学家预计，7月份核心消费者物价指数(CPI)同比料增长4.8%，与上月涨幅持平。同时出炉的美国初请失业金人数变动也需要予以留意，这些数据可能为美联储的货币政策立场提供更多线索。 由外汇与利率策略师Thierry Wizman牵头的麦格理分析师写道：我们仍然非常确信，在住房价格通胀放缓的带动下，美国通胀将继续缓解–住房价格占整体CPI指数的35%。我们预计，CPI可能会低于预期(同比上升4.7%)，而这是因为主要居所和业主等价租金通胀放缓。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis称，“消费者物价指数(CPI)将成为美联储政策的支点……现在是一种观望模式。黄金也一直是一种通胀对冲工具，但黄金正在与10年期国债收益率打一场艰苦的战斗。如果通胀持续，而美联储又希望快速加息，那么黄金很可能会陷入困境。”大多数交易员预计美联储在9月的政策会议上不会做出任何调整。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，美联储加息25个基点的可能性仅为 13.5%。利率期货显示，美联储11月份加息的概率也仅27.5%。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 周四现货黄金在近一个月低位徘徊，目前交投于1917.52美元/盎司附近，部分经济数据导致市场对全球经济前景的担忧吸引更多资金涌向美元，而且市场担忧美国通胀增速可能会回升，美元指数维持强势，令金价继续承压，隔夜一度创近一个新低至1913.92美元/盎司。 美国抵押贷款银行协会(MBA)发布的周度报告显示，在截至8月4日的一周内，30年期抵押贷款平均利率劲升至7.09%，跃升至九个月来的峰值，并创下2001年以来第二高值，比前一周的6.93%上升了16个基点。周三因利率对美国国债评级下调做出了剧烈反应。利率自2022年11月达到2001年以来的最高水平后，还从未触及如此高的水平。潜在借款人立即对借贷成本飙升做出调整，抵押贷款申请指数，衡量抵押贷款申请总量的指标，下降了3.1%，降至六个月来的最低点194.5。MBA副会长兼副首席经济学家Joel Kan指出，惠誉最近下调了美国国债的评级，这影响到了周度调查中的所有贷款类型。 美联储想通过积极加息让房价降温，但最近的数据表明这一趋势可能正在放缓。虽然去年的需求有所减弱，但严重有限的房屋库存使房价一直面临上涨压力。然而，最近的数据显示抵押贷款利率上升和需求减少，这对总体住房成本和美联储降低通胀的努力来说可能是个好消息。 周三美元窄幅震荡，交投淡静且陷于区间，周四延续了窄幅震荡，目前交投于102.50附近，距离上周创下的近一个月高点102.84不远。上周惠誉下调美国评级，本周惠誉下调了多家美国中小型银行的评级，并警告可能下调数家大型银行的评级。这仍吸引避险资金不断涌入美元。 美债收益率在强劲国债标售后下跌，美国10年期国债收益周三下跌1个基点，至4.012%。上周五曾触及4.206%的11月8日以来最高，周一曾触及3.984，为逾一周新低。一些分析师对收益率大幅下跌表现出犹豫不决的迹象。10年期美债收益率仍远低于两年期美债收益率，这通常是经济衰退即将来临的迹象，而与此同时，市场大多在谈论美联储避免经济衰退。 周三10年期国债标售的得标利率为3.999%，接近标售前二级市场的收益率水平。投标倍数为2.56，为2月以来最高。周二出售的420亿美元三年期国债也受到了热烈追捧。财政部还将在周四标售230亿美元的30年期国债。摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou等人在周三的一份报告中表示，他们预计2024年的债券供需平衡将恶化0.9万亿美元，“主要原因是美国政府国债供应增加”。 本周，美联储官员更为鸽派的发言帮助债市企稳。费城联储主席哈克表示利率已经够高了，亚特兰大联储主席博斯蒂克也表达了类似观点。周四的美国通胀数据可能会在短期内推动债市走势。预计数据将显示，7月美国总体物价上涨0.2%，同比涨幅料为3.3%。扣除波动较大的食品和能源部分的核心物价预计在7月料上涨0.2%，同比涨幅料为4.8%。 今日市场将迎来美国7月份CPI数据，这是本周关注的焦点所在，华尔街经济学家预计，7月份核心消费者物价指数(CPI)同比料增长4.8%，与上月涨幅持平。同时出炉的美国初请失业金人数变动也需要予以留意，这些数据可能为美联储的货币政策立场提供更多线索。 由外汇与利率策略师Thierry Wizman牵头的麦格理分析师写道：我们仍然非常确信，在住房价格通胀放缓的带动下，美国通胀将继续缓解–住房价格占整体CPI指数的35%。我们预计，CPI可能会低于预期(同比上升4.7%)，而这是因为主要居所和业主等价租金通胀放缓。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis称，“消费者物价指数(CPI)将成为美联储政策的支点……现在是一种观望模式。黄金也一直是一种通胀对冲工具，但黄金正在与10年期国债收益率打一场艰苦的战斗。如果通胀持续，而美联储又希望快速加息，那么黄金很可能会陷入困境。”大多数交易员预计美联储在9月的政策会议上不会做出任何调整。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，美联储加息25个基点的可能性仅为 13.5%。利率期货显示，美联储11月份加息的概率也仅27.5%。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。