8月25日财经关注：市场聚焦鲍威尔讲话
8月25日财经关注：市场聚焦鲍威尔讲话 8月25日财经关注：市场聚焦鲍威尔讲话 2023/08/25 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin On August 25, the U.S. dollar index surged slightly, once reaching its highest level since June 8 to 104.13, and is currently trading around 104.10. The U.S. index closed up 0.59% on Thursday at 103.98. Spot gold fluctuated within a narrow range and was trading near the 1916 […]
8月24日财经关注：欧美PMI数据表现较差，金价反弹
8月24日财经关注：欧美PMI数据表现较差，金价反弹 8月24日财经关注：欧美PMI数据表现较差，金价反弹 2023/08/24 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 隔夜出炉的欧美各国糟糕的PMI数据令市场对美联储和欧洲央行的进一步加息预期降温，对明年更多降息的预期也有所升温，提升了黄金的避险买需。同时导致美元和美债收益率从高位回落，也进一步吸引黄金的逢低买盘，在短线也支撑金价，金价短线有望延续反弹走势，技术面来看关注1933.35附近阻力。 周四现货黄金目前窄幅震荡，目前交投于1918.06美元/盎司附近，守住了隔夜大部分涨幅。周三晚数据出炉后金价大涨0.95%，创下一个多月来的最大单日涨幅，盘中一度触及1920关口，收报1915美元附近。 RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn说，“它（黄金）本身有点超卖，我们在一些逢低买盘的推动下获得反弹，然后是空头回补。” 美国8月企业活动接近停滞，增速创下2月以来最慢，因对庞大服务业的新业务需求萎缩。标普全球称，跟踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数(PMI)初值从7月的52降至8月的50.4，为2022年11月以来最大降幅。虽然8月数据是连续第七个月增长，但由于对制成品和服务的需求减弱，该数据仅略高于50的荣枯线。 几个月来，劳动力市场强劲和消费支出具有韧性日益缓解了人们对经济衰退的担忧，并导致国内生产总值(GDP)增长预测被上调。但周三的PMI数据却描绘了一幅不温不火的经济图景：8月服务业PMI为51.0，为2月以来最慢增速。制造业PMI从7月的49.0降至47.0，连续第四个月出现萎缩。周三的数据不及预期，经济学家之前预测服务业PMI为52.2，制造业PMI为49.3。 标普全球市场财智首席商业经济学家Chris Williamson说，“8月的企业活动几近停滞，使人们对美国第三季度经济增长的力度产生怀疑。调查显示，第二季度由服务业带动的加速增长已经消退，同时工厂产出进一步下降”。 10年期美债收益率周三下滑至一周低位，从前一交易日触及的近16年高点下滑13.6个基点，至4.192%。反映利率预期的两年期美债收益率周三下滑7.2个基点，至4.965%，跌破了5%的大关。在PMI数据公布之前，10年期国债收益率本月已攀升近40个基点，因为市场更公开地接受了美联储的口号，即利率将在更长时间内保持较高水准。 数据公布后两年期和10年期国债收益率利差扩大至负77.3个基点，这一所谓的收益率曲线倒挂是指短期债券收益率高于长期债券收益率，曲线倒置被视为经济衰退的预兆。而美元在疲软的美国采购经理人指数(PMI)数据公布后下跌，使得黄金对其他货币持有者更具吸引力。 据CME集团的FedWatch工具显示，在PMI数据公布之前，市场认为在9月20日结束为期两天的会议时美联储加息的概率上升至13.5%，因经济前景强劲，但在美国PMI数据公布后则下滑至11.5%。 美元从两个月高点回落，美元指数大幅走弱，收盘下跌0.22%，收报103.37。因PMI数据显示8月美国企业经济活动接近停滞，创下2月以来最慢增长，因庞大服务业的新业务需求萎缩。 除美国PMI数据外，法国、德国、欧元区和英国的8月份PMI数据整体也表现较差。由标普全球(S&P Global)编制的HCOB欧元区8月综合采购经理人指数初值从7月的48.6降至47.0，为2020年11月以来最低。服务业PMI从50.9降至48.3，这是今年以来首次低于50的枯荣分界线。德国8月综合采购经理人指数(PMI)从7月的48.5降至44.7，创下2020年5月以来的最低值，且低于分析师预期的48.3。英国8月标普全球/CIPS采购经理人指数跌至47.9。由标普全球编制的法国8月HCOB服务业采购经理人指数(PMI)从7月的 47.1降至46.7，创下30个月新低，亦低于预测的47.5。 花旗集团将2023年全球经济增长率预测值从2.5%调降至2.4%，摩根大通目前预计欧洲央行将在9月暂停行动。因为欧元区商业活动的萎缩程度远超预期，表明经济困境正在加深。预计最后一次加息25个基点将在10月份进行，而不是之前预测的9月份。目前，交易商认为9月份加息25个基点的可能性约为 40%，而周二时他们预计超过50%。他们还缩减了对今年剩余时间内进一步加息的押注，但仍认为有略低于60%的可能性到12月加息25个基点，这将使欧洲央行的存款利率达到 4%。 市场参与者将重点关注美联储主席鲍威尔周五在杰克森霍尔的讲话，以寻找更多有关利率路径的线索。根据CME的FedWatch工具FEDWATCH，美联储在9月会议上维持利率不变的概率目前为88.5%。本交易日需要关注美国初请失业金人数变动和美国7月份耐用品订单数据，市场预期偏向利多金价；此外，多位美联储官员将发表讲话，投资者也需要予以关注。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 隔夜出炉的欧美各国糟糕的PMI数据令市场对美联储和欧洲央行的进一步加息预期降温，对明年更多降息的预期也有所升温，提升了黄金的避险买需。同时导致美元和美债收益率从高位回落，也进一步吸引黄金的逢低买盘，在短线也支撑金价，金价短线有望延续反弹走势，技术面来看关注1933.35附近阻力。 周四现货黄金目前窄幅震荡，目前交投于1918.06美元/盎司附近，守住了隔夜大部分涨幅。周三晚数据出炉后金价大涨0.95%，创下一个多月来的最大单日涨幅，盘中一度触及1920关口，收报1915美元附近。 RJO Futures的高级市场策略师Bob Haberkorn说，“它（黄金）本身有点超卖，我们在一些逢低买盘的推动下获得反弹，然后是空头回补。” 美国8月企业活动接近停滞，增速创下2月以来最慢，因对庞大服务业的新业务需求萎缩。标普全球称，跟踪制造业和服务业的美国综合采购经理人指数(PMI)初值从7月的52降至8月的50.4，为2022年11月以来最大降幅。虽然8月数据是连续第七个月增长，但由于对制成品和服务的需求减弱，该数据仅略高于50的荣枯线。 几个月来，劳动力市场强劲和消费支出具有韧性日益缓解了人们对经济衰退的担忧，并导致国内生产总值(GDP)增长预测被上调。但周三的PMI数据却描绘了一幅不温不火的经济图景：8月服务业PMI为51.0，为2月以来最慢增速。制造业PMI从7月的49.0降至47.0，连续第四个月出现萎缩。周三的数据不及预期，经济学家之前预测服务业PMI为52.2，制造业PMI为49.3。 标普全球市场财智首席商业经济学家Chris Williamson说，“8月的企业活动几近停滞，使人们对美国第三季度经济增长的力度产生怀疑。调查显示，第二季度由服务业带动的加速增长已经消退，同时工厂产出进一步下降”。 10年期美债收益率周三下滑至一周低位，从前一交易日触及的近16年高点下滑13.6个基点，至4.192%。反映利率预期的两年期美债收益率周三下滑7.2个基点，至4.965%，跌破了5%的大关。在PMI数据公布之前，10年期国债收益率本月已攀升近40个基点，因为市场更公开地接受了美联储的口号，即利率将在更长时间内保持较高水准。 数据公布后两年期和10年期国债收益率利差扩大至负77.3个基点，这一所谓的收益率曲线倒挂是指短期债券收益率高于长期债券收益率，曲线倒置被视为经济衰退的预兆。而美元在疲软的美国采购经理人指数(PMI)数据公布后下跌，使得黄金对其他货币持有者更具吸引力。 据CME集团的FedWatch工具显示，在PMI数据公布之前，市场认为在9月20日结束为期两天的会议时美联储加息的概率上升至13.5%，因经济前景强劲，但在美国PMI数据公布后则下滑至11.5%。 美元从两个月高点回落，美元指数大幅走弱，收盘下跌0.22%，收报103.37。因PMI数据显示8月美国企业经济活动接近停滞，创下2月以来最慢增长，因庞大服务业的新业务需求萎缩。 除美国PMI数据外，法国、德国、欧元区和英国的8月份PMI数据整体也表现较差。由标普全球(S&P Global)编制的HCOB欧元区8月综合采购经理人指数初值从7月的48.6降至47.0，为2020年11月以来最低。服务业PMI从50.9降至48.3，这是今年以来首次低于50的枯荣分界线。德国8月综合采购经理人指数(PMI)从7月的48.5降至44.7，创下2020年5月以来的最低值，且低于分析师预期的48.3。英国8月标普全球/CIPS采购经理人指数跌至47.9。由标普全球编制的法国8月HCOB服务业采购经理人指数(PMI)从7月的 47.1降至46.7，创下30个月新低，亦低于预测的47.5。 花旗集团将2023年全球经济增长率预测值从2.5%调降至2.4%，摩根大通目前预计欧洲央行将在9月暂停行动。因为欧元区商业活动的萎缩程度远超预期，表明经济困境正在加深。预计最后一次加息25个基点将在10月份进行，而不是之前预测的9月份。目前，交易商认为9月份加息25个基点的可能性约为 40%，而周二时他们预计超过50%。他们还缩减了对今年剩余时间内进一步加息的押注，但仍认为有略低于60%的可能性到12月加息25个基点，这将使欧洲央行的存款利率达到 4%。 市场参与者将重点关注美联储主席鲍威尔周五在杰克森霍尔的讲话，以寻找更多有关利率路径的线索。根据CME的FedWatch工具FEDWATCH，美联储在9月会议上维持利率不变的概率目前为88.5%。本交易日需要关注美国初请失业金人数变动和美国7月份耐用品订单数据，市场预期偏向利多金价；此外，多位美联储官员将发表讲话，投资者也需要予以关注。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
8月21日财经关注：美元连续涨势，关注美联储官员公开发言
8月21日财经关注：美元连续涨势，关注美联储官员公开发言 8月21日财经关注：美元连续涨势，关注美联储官员公开发言 2023/08/21 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 周一美元指数窄幅震荡，目前交投于103.42附近，上周五美元指数再度接近收平，收报103.43，为连续两个交易日录得十字星，暗示上方阻力较强，投资者需要提防美元指数的短线回调风险，关注200日均线103.19附近支撑。不过，美元指数周线仍录得0.56%的涨幅，为连续五周上涨，创下15个月来最长连涨纪录，因近期对美国利率将保持高位的押注推动了对更安全资产的需求。 美联储有望长时间维持高利率，且良好的美国数据和避险需求支持美元上涨。其他非美货币方面，澳元兑美元本周大幅回落，主要受累于强势美元，疲弱的经济前景也施压澳元。美元兑日元本周震荡攀升，美联储和日本央行的政策差异支持汇价维持升势。英镑兑美元本周震荡小幅攀升，尽管美元走强限制英镑，但英国央行加息预期升温支持英镑回升。 美联储7月政策会议记录为进一步加息敞开了大门，美联储公布的上次政策会议记录显示，大多数政策制定者继续认为 “通胀面临巨大的上行风险”，这表明美联储倾向于进一步加息。 而且最近公布的美国强劲经济数据显示美国经济具有韧性，尤其是零售销售数据，强化了利率将在一段时间内保持高位的观点，已经为进一步收紧政策提供了支撑。这些因素推动美国10年期公债收益率周四升至10月份以来的最高水平4.328%。经济学家已经调降了对今年美国经济出现衰退的预测，并愈发倾向于认为美联储可以引导经济实现软着陆。最新零售数据公布后，交易员对美联储下个月暂停加息的押注保持在89%不变。不过，有分析认为，投资者担忧利率可能比预期更长时间地保持在当前的高水平。 “市场希望美联储继续按兵不动，但数据并不支持这一点，”IG市场分析师Tony Sycamore称，“避险情绪、更高的收益率、有弹性的经济数据…所有这些都对美元起到了完美的作用。” 大多数经济学家认为，鉴于近期通胀趋缓，美联储加息周期很可能已经结束，但不排除在10月31日-11月1日的政策会议上加息的可能。美联储主席鲍威尔下周在杰克森霍尔经济研讨会上的发言可能会为货币政策前景提供更多线索。 亚特兰大联储的GDPNow工具显示，经济正以4.1%的速度增长，高于本月早些时候预测的3.9%。与此同时，每周申请失业救济人数数据表明，劳动力市场仍处于历史紧张状态，加剧了人们对工资压力将在今年最后几个月再次加速的担忧。 2023年8月16日数据看出，美国CCC级高收益率债券收益率与十年期国债收益率之间的利差达9.23%，创2022年5月6日以来新低，企业倒闭风险降低，这是经济前景好转的一个重要信号。投资者对高利率的担忧情绪日益凸显。美国国债收益率曲线已经倒挂了一年多，长期债券的收益率持续低于短期债券工具。 “即使美国经济最终没有陷入衰退，收益率曲线倒挂的时间也可能比预期的要长。”CFRA研究公司首席投资策略师山姆·斯托瓦尔表示。斯托瓦尔认为，这最终会导致银行在利润压力下减少贷款。国债收益率曲线倒挂为银行从贷款中获利带来压力，一旦银行因此减少向企业和消费者发放贷款，经济增长可能受到拖累。 据外媒报道，国际评级机构惠誉可能下调部分美国大银行的评级。“惠誉可能下调多家美国银行评级的消息正在打压市场情绪，”韦德布什证券公司股票交易经理迈克尔·詹姆斯表示。“这与比预期略高的零售销售额数据一起，进一步推升了美联储会将利率更长时间维持在高位的预期。” Convera高级市场分析师Joe Manimbo说，“美元继续保持涨势，由于美国经济表现远好于预期，这导致市场推后了美联储可能放宽政策的时间框架。” 美银分析师Athanasios Vamvakidis和Claudio Piron在一份报告中表示，随着市场适应“美国经济具有韧性和核心通胀居高不下”的现实，美元将走强。与欧元区相比，美国经济的软着陆将支撑美元。Vamvakidis和Piron认为，市场对降息的押注太多，且为时过早了。他们预计美元将继续走强，美联储将继续强调“将利率在更长时间维持在更高水平”的信息。 尽管本周的经济数据可能给贵金属市场带来短期波动，但分析师预计市场走势温和，因为投资者等待周五美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度会议上发表讲话。最近的经济数据对经济的健康状况没有提供多少指导，但越来越多的经济学家预计，鲍威尔将采取更为温和的语气，即便他表示，美联储将保留各种选择，并继续依赖数据。 道明证券的利率分析师表示：“我们认为，本周的杰克逊霍尔研讨会是鲍威尔主席开始为美联储后疫情政策指导的下一步发展奠定基础的好机会。鉴于近期有利的通胀和劳动力市场数据，我们预计，随着9月份FOMC会议的临近，未来几周美联储的讲话将主要是紧缩周期结束的信息。” MarketGauge的交易教育和研究主管Michele Schneider表示，即便是鲍威尔的中性言论也将足以支撑金价，因为这将表明美债收益率已经见顶。Schneider补充说，面对经济放缓，鲍威尔一直试图保持积极的立场，目前处境艰难。她说：“经济的走向仍然存在很多争论和不确定性：我们将会看到衰退、软着陆、通缩还是滞胀？无论如何，我们知道，在某个时候，我们将会看到利率上升带来的一些负面影响。当经济开始放缓时，美联储将无法维持这些激进的利率。它们将不得不降息，即便通胀居高不下，而这些预期正在支撑金价。”Schneider表示，虽然黄金在过去四周承受了坚实的抛售压力，但市场继续显示出韧性。她指出，尽管存在抛售压力，但金价仍高于3月份的低点。她说：“我不担心黄金。我会在较低价位买入。” 由于投资者似乎担心亚洲大国政府在支撑经济方面做得不够，美元也受到提振。日元贬值使交易商对日本当局的干预风险保持警惕。美元兑日元上周五回落0.32%，收报145.37，为连续两个交易日收跌，避险情绪也给日元提供了一些支撑。上周四美元兑日元最高曾触及146.56的九个月高点。 全球放缓引发忧虑，避险需求支持美元。未来美联储主席鲍威尔在杰克森霍尔央行年会上的发言可能会为货币政策前景提供更多线索；韩国央行将宣布利率决定，南非将举办金砖国家领导人峰会。数据方面重点可关注主要经济体的采购经理人指数(PMI)。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 周一美元指数窄幅震荡，目前交投于103.42附近，上周五美元指数再度接近收平，收报103.43，为连续两个交易日录得十字星，暗示上方阻力较强，投资者需要提防美元指数的短线回调风险，关注200日均线103.19附近支撑。不过，美元指数周线仍录得0.56%的涨幅，为连续五周上涨，创下15个月来最长连涨纪录，因近期对美国利率将保持高位的押注推动了对更安全资产的需求。 美联储有望长时间维持高利率，且良好的美国数据和避险需求支持美元上涨。其他非美货币方面，澳元兑美元本周大幅回落，主要受累于强势美元，疲弱的经济前景也施压澳元。美元兑日元本周震荡攀升，美联储和日本央行的政策差异支持汇价维持升势。英镑兑美元本周震荡小幅攀升，尽管美元走强限制英镑，但英国央行加息预期升温支持英镑回升。 美联储7月政策会议记录为进一步加息敞开了大门，美联储公布的上次政策会议记录显示，大多数政策制定者继续认为 “通胀面临巨大的上行风险”，这表明美联储倾向于进一步加息。 而且最近公布的美国强劲经济数据显示美国经济具有韧性，尤其是零售销售数据，强化了利率将在一段时间内保持高位的观点，已经为进一步收紧政策提供了支撑。这些因素推动美国10年期公债收益率周四升至10月份以来的最高水平4.328%。经济学家已经调降了对今年美国经济出现衰退的预测，并愈发倾向于认为美联储可以引导经济实现软着陆。最新零售数据公布后，交易员对美联储下个月暂停加息的押注保持在89%不变。不过，有分析认为，投资者担忧利率可能比预期更长时间地保持在当前的高水平。 “市场希望美联储继续按兵不动，但数据并不支持这一点，”IG市场分析师Tony Sycamore称，“避险情绪、更高的收益率、有弹性的经济数据…所有这些都对美元起到了完美的作用。” 大多数经济学家认为，鉴于近期通胀趋缓，美联储加息周期很可能已经结束，但不排除在10月31日-11月1日的政策会议上加息的可能。美联储主席鲍威尔下周在杰克森霍尔经济研讨会上的发言可能会为货币政策前景提供更多线索。 亚特兰大联储的GDPNow工具显示，经济正以4.1%的速度增长，高于本月早些时候预测的3.9%。与此同时，每周申请失业救济人数数据表明，劳动力市场仍处于历史紧张状态，加剧了人们对工资压力将在今年最后几个月再次加速的担忧。 2023年8月16日数据看出，美国CCC级高收益率债券收益率与十年期国债收益率之间的利差达9.23%，创2022年5月6日以来新低，企业倒闭风险降低，这是经济前景好转的一个重要信号。投资者对高利率的担忧情绪日益凸显。美国国债收益率曲线已经倒挂了一年多，长期债券的收益率持续低于短期债券工具。 “即使美国经济最终没有陷入衰退，收益率曲线倒挂的时间也可能比预期的要长。”CFRA研究公司首席投资策略师山姆·斯托瓦尔表示。斯托瓦尔认为，这最终会导致银行在利润压力下减少贷款。国债收益率曲线倒挂为银行从贷款中获利带来压力，一旦银行因此减少向企业和消费者发放贷款，经济增长可能受到拖累。 据外媒报道，国际评级机构惠誉可能下调部分美国大银行的评级。“惠誉可能下调多家美国银行评级的消息正在打压市场情绪，”韦德布什证券公司股票交易经理迈克尔·詹姆斯表示。“这与比预期略高的零售销售额数据一起，进一步推升了美联储会将利率更长时间维持在高位的预期。” Convera高级市场分析师Joe Manimbo说，“美元继续保持涨势，由于美国经济表现远好于预期，这导致市场推后了美联储可能放宽政策的时间框架。” 美银分析师Athanasios Vamvakidis和Claudio Piron在一份报告中表示，随着市场适应“美国经济具有韧性和核心通胀居高不下”的现实，美元将走强。与欧元区相比，美国经济的软着陆将支撑美元。Vamvakidis和Piron认为，市场对降息的押注太多，且为时过早了。他们预计美元将继续走强，美联储将继续强调“将利率在更长时间维持在更高水平”的信息。 尽管本周的经济数据可能给贵金属市场带来短期波动，但分析师预计市场走势温和，因为投资者等待周五美联储主席鲍威尔在怀俄明州杰克逊霍尔举行的美联储年度会议上发表讲话。最近的经济数据对经济的健康状况没有提供多少指导，但越来越多的经济学家预计，鲍威尔将采取更为温和的语气，即便他表示，美联储将保留各种选择，并继续依赖数据。 道明证券的利率分析师表示：“我们认为，本周的杰克逊霍尔研讨会是鲍威尔主席开始为美联储后疫情政策指导的下一步发展奠定基础的好机会。鉴于近期有利的通胀和劳动力市场数据，我们预计，随着9月份FOMC会议的临近，未来几周美联储的讲话将主要是紧缩周期结束的信息。” MarketGauge的交易教育和研究主管Michele Schneider表示，即便是鲍威尔的中性言论也将足以支撑金价，因为这将表明美债收益率已经见顶。Schneider补充说，面对经济放缓，鲍威尔一直试图保持积极的立场，目前处境艰难。她说：“经济的走向仍然存在很多争论和不确定性：我们将会看到衰退、软着陆、通缩还是滞胀？无论如何，我们知道，在某个时候，我们将会看到利率上升带来的一些负面影响。当经济开始放缓时，美联储将无法维持这些激进的利率。它们将不得不降息，即便通胀居高不下，而这些预期正在支撑金价。”Schneider表示，虽然黄金在过去四周承受了坚实的抛售压力，但市场继续显示出韧性。她指出，尽管存在抛售压力，但金价仍高于3月份的低点。她说：“我不担心黄金。我会在较低价位买入。” […]
8月18日财经关注：美联储7月会议纪要公布，金价承压
8月18日财经关注：美联储7月会议纪要公布，金价承压 8月18日财经关注：美联储7月会议纪要公布，金价承压 2023/08/18 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 隔夜公布的美联储7月会议纪要显示，“大多数”政策制定者继续优先考虑对抗通胀；而“一些与会者”则指出，利率过高会给经济带来风险。因近期乐观的经济数据增加了人们对美联储将继续收紧政策的预期，美国国债收益率上涨。金价承压下行，触及逾五个月新低1889.44美元/盎司，但信贷条件收紧可能成为经济风险，限制了黄金跌势。 美联储会议结果扭转了此前的预期，这表明美国货币政策制定者已经达到了加息的顶峰，大多数预期都表明利率将在多次会议上确定下来，然后才开始加息。到明年第二或第三季度初，政策、现金和利率将发生彻底转变。 City Index高级分析师马特·辛普森(Matt Simpson)表示：“尽管联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要利好美元和收益率进一步走强，对黄金构成压力，但今天现货黄金价出现了初步稳定的迹象。鉴于美债收益率和美元指数徘徊在关键波动高点附近，我认为市场正在接近一个潜在拐点。” 德国商业银行经济学家认为美元走强和债券收益率上升不利于金价。扣除基于市场的通胀预期后计算得出的实际利率现已超过1.8%。实际利率的攀升增加了持有黄金的机会成本，而黄金本身并不产生任何利息。ETF投资者延续自7月初以来对黄金的抛售，他们已经从彭博社追踪的黄金ETF中撤出了60吨黄金。同样令人震惊的是，黄金投机性金融投资者近期也同样转向了抛售一方。 澳洲国民银行商品研究部的一份报告称：“随着市场继续对美联储纪要做出反应，我们预计金价将继续波动。”他们补充说，金价上涨可能需要2024年降息预期提升。 但澳新银行的经济学家指出，尽管美联储继续保持鹰派立场，同时通胀也在放缓，这为实际利率的上升留下了风险。美元重新走强是另一个不利因素。但他们认为，美联储加息周期已接近尾声，美元仍处于结构性下跌趋势中，信贷条件收紧可能成为经济风险。这些都为黄金提供了支持。 据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为88%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为12%；到11月维持利率不变的概率为60.7%，累计加息25个基点的概率为35.6%，累计加息50个基点的概率为3.7% 美元兑日元周三进一步走高，徘徊在去年曾引发干预的区域附近。汇价已连续四个交易日触及145的关键点位，去年9月和10月，日本当局曾在这一价位大举抛售美元。在触及146.55这一去年11月以来从未见过的水平后，美元兑日元周三收涨0.10%，收报146.34，为近九个月最高收盘价。 日本财务大臣铃木淳一周二表示，日本政府并没有设定干预货币的绝对水平。据日本共同社报道，三菱日联执行总裁兼全球市场主管Hiroyuki Seki在接受采访时称，日本央行可能最早在2024年1月至3月将货币政策转向正常化。他认为，日本央行离实现2%的通胀目标“不远了”，因为在劳动力短缺和企业涨价的背景下，工资上涨了。此外他预计，今年秋季10年期国债收益率将达到0.7-0.8%的区间，具体取决于物价趋势、汇率、海外利率和政治局势 Amberwave Partners的联合创始人Stephen Miran说：“他们究竟何时会进行干预，干预到什么水平，我无法告诉你，但我预计会相对较快，因为那里的通胀看起来仍然相当糟糕。在世界其他地区收益率高得多的情况下，让货币继续这种走势有可能进一步加剧那里的通胀。” 在美元普涨且美国国债收益率上升的影响下，美元兑日元过去一个月上涨约5%。荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley认为，美元兑日元进一步走高的速度，可能会影响日本财务省是否会在汇率到达150之前采取行动。加拿大帝国商业银行外汇策略全球主管Bipan Rai认为，鉴于目前态势，美元兑日元可能会升至147-148。虽然有关干预的讨论在升温，但期权市场仍处于观望状态。 在数据显示英国7月核心通胀保持强劲后，周三英镑兑美元最高触及1.2768，最后收涨0.24%，报1.2730。通胀高企和加息预期帮助提振英镑。 盛宝银行策略团队在一份报告中说，英国央行可能会在9月份的会议上将利率上调50个基点，这具体取决于下个月公布的英国通胀和就业报告。本周二和周三公布的强劲的英国工资和通胀数据表明英国央行需要采取更多紧缩措施。这些数据巩固了9月份加息的可能性，唯一的问题是加息是25个基点还是50个基点。 Refinitiv的数据显示，市场目前认为英国央行加息25个基点的可能性为91%，加息50个基点的可能性为9%。 在英国，剔除了波动较大的能源和食品价格的核心通胀率在7月保持在6.9%，与6月份的读数持平，高于市场调查中预期的6.8%。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 隔夜公布的美联储7月会议纪要显示，“大多数”政策制定者继续优先考虑对抗通胀；而“一些与会者”则指出，利率过高会给经济带来风险。因近期乐观的经济数据增加了人们对美联储将继续收紧政策的预期，美国国债收益率上涨。金价承压下行，触及逾五个月新低1889.44美元/盎司，但信贷条件收紧可能成为经济风险，限制了黄金跌势。 美联储会议结果扭转了此前的预期，这表明美国货币政策制定者已经达到了加息的顶峰，大多数预期都表明利率将在多次会议上确定下来，然后才开始加息。到明年第二或第三季度初，政策、现金和利率将发生彻底转变。 City Index高级分析师马特·辛普森(Matt Simpson)表示：“尽管联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要利好美元和收益率进一步走强，对黄金构成压力，但今天现货黄金价出现了初步稳定的迹象。鉴于美债收益率和美元指数徘徊在关键波动高点附近，我认为市场正在接近一个潜在拐点。” 德国商业银行经济学家认为美元走强和债券收益率上升不利于金价。扣除基于市场的通胀预期后计算得出的实际利率现已超过1.8%。实际利率的攀升增加了持有黄金的机会成本，而黄金本身并不产生任何利息。ETF投资者延续自7月初以来对黄金的抛售，他们已经从彭博社追踪的黄金ETF中撤出了60吨黄金。同样令人震惊的是，黄金投机性金融投资者近期也同样转向了抛售一方。 澳洲国民银行商品研究部的一份报告称：“随着市场继续对美联储纪要做出反应，我们预计金价将继续波动。”他们补充说，金价上涨可能需要2024年降息预期提升。 但澳新银行的经济学家指出，尽管美联储继续保持鹰派立场，同时通胀也在放缓，这为实际利率的上升留下了风险。美元重新走强是另一个不利因素。但他们认为，美联储加息周期已接近尾声，美元仍处于结构性下跌趋势中，信贷条件收紧可能成为经济风险。这些都为黄金提供了支持。 据CME“美联储观察”：美联储9月维持利率在5.25%-5.50%不变的概率为88%，加息25个基点至5.50%-5.75%区间的概率为12%；到11月维持利率不变的概率为60.7%，累计加息25个基点的概率为35.6%，累计加息50个基点的概率为3.7% 美元兑日元周三进一步走高，徘徊在去年曾引发干预的区域附近。汇价已连续四个交易日触及145的关键点位，去年9月和10月，日本当局曾在这一价位大举抛售美元。在触及146.55这一去年11月以来从未见过的水平后，美元兑日元周三收涨0.10%，收报146.34，为近九个月最高收盘价。 日本财务大臣铃木淳一周二表示，日本政府并没有设定干预货币的绝对水平。据日本共同社报道，三菱日联执行总裁兼全球市场主管Hiroyuki Seki在接受采访时称，日本央行可能最早在2024年1月至3月将货币政策转向正常化。他认为，日本央行离实现2%的通胀目标“不远了”，因为在劳动力短缺和企业涨价的背景下，工资上涨了。此外他预计，今年秋季10年期国债收益率将达到0.7-0.8%的区间，具体取决于物价趋势、汇率、海外利率和政治局势 Amberwave Partners的联合创始人Stephen Miran说：“他们究竟何时会进行干预，干预到什么水平，我无法告诉你，但我预计会相对较快，因为那里的通胀看起来仍然相当糟糕。在世界其他地区收益率高得多的情况下，让货币继续这种走势有可能进一步加剧那里的通胀。” 在美元普涨且美国国债收益率上升的影响下，美元兑日元过去一个月上涨约5%。荷兰合作银行高级外汇策略师Jane Foley认为，美元兑日元进一步走高的速度，可能会影响日本财务省是否会在汇率到达150之前采取行动。加拿大帝国商业银行外汇策略全球主管Bipan Rai认为，鉴于目前态势，美元兑日元可能会升至147-148。虽然有关干预的讨论在升温，但期权市场仍处于观望状态。 在数据显示英国7月核心通胀保持强劲后，周三英镑兑美元最高触及1.2768，最后收涨0.24%，报1.2730。通胀高企和加息预期帮助提振英镑。 盛宝银行策略团队在一份报告中说，英国央行可能会在9月份的会议上将利率上调50个基点，这具体取决于下个月公布的英国通胀和就业报告。本周二和周三公布的强劲的英国工资和通胀数据表明英国央行需要采取更多紧缩措施。这些数据巩固了9月份加息的可能性，唯一的问题是加息是25个基点还是50个基点。 Refinitiv的数据显示，市场目前认为英国央行加息25个基点的可能性为91%，加息50个基点的可能性为9%。 在英国，剔除了波动较大的能源和食品价格的核心通胀率在7月保持在6.9%，与6月份的读数持平，高于市场调查中预期的6.8%。 […]
8月15日财经关注：财政部长称拜登经济政策取得成功
8月15日财经关注：财政部长称拜登经济政策取得成功 8月15日财经关注：财政部长称拜登经济政策取得成功 2023/08/15 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 美国财政部长耶伦周一表示，拜登政府的经济政策取得了成功，推动了美国民间部门的投资热潮，促进了就业的历史性增长。耶伦强调了以气候为重点的降低通胀法(IRA)的重要性，本周三将是该法案签署一周年，而今年夏天，创纪录的高温和气候变化相关灾害成为了头条新闻。 美国经济已经摆脱衰退警告，失业率创新低，工资涨幅强劲，国内生产总值(GDP)增长好于预期，但路透/益普索上周公布的民调显示，许多在2020年投票支持拜登的美国人认为，拜登领导下的美国经济表现不佳，他们可能不会在2024年大选中投票给他。 耶伦告诉美国电气劳工工会(IBEW)成员，整体通胀率和失业率均已降至4%以下，美国经济正在持续扩张。“工人们的待遇比去年要好。实际平均时薪在过去一年中有所增长–这意味着工资涨幅超过了通胀率。” 耶伦说，美国经济正处于“正确的轨道”上，继续从快速复苏向稳定增长过渡，但必须对潜在的挑战保持警惕，尤其是海外的挑战。“我仍然认为，在保持劳动力市场健康的同时，有一条继续降低通胀的道路，”她补充说，消费者信心目前处于近两年来的最高水平。她说，自拜登上任以来，已经创造了1300多万个就业岗位，壮年美国人(25岁至54岁)的劳动参与率达到了20多年来的最高水平。目前壮年女性劳动者的劳动参与率为历史最高，她还补充说，美国黑人和拉丁裔美国人的失业率也是有记录以来最低的。 “这些并不是抽象的统计数据，”耶伦在事先准备好的发言稿中对IBEW成员说。“这些实实在在地体现在美国人重返工作岗位——能够把食物摆上餐桌、养家糊口并为退休储蓄等方方面面。”耶伦强调美国经济仍然具有韧性，美国制造业基础正在重建，尽管有些人预测美国经济将陷入衰退 耶伦的发言给美元提供支撑，美元周一连续上涨触及逾一个月最高，美元指数上涨0.29%至103附近，盘中曾触及103.46，为7月6日以来新高。10年期美国国债收益率周一触及十个月高点4.215%，为11月8日以来最高，随后回落至4.182%，日内上涨1个基点。对利率敏感的两年期美债收益率周一上升7个基点至4.965%，为7月7日以来最高。该收益率维持在7月6日触及的2007年6月以来最高5.120%以下。 BTIG驻纽约董事总经理兼全球利率交易联席主管Tom di Galoma表示，“核心通胀率将逐步走低，这将使美联储难以继续收紧政策。”投资者正在美联储已停止收紧政策的预期与债券供应增加的前景之间进行权衡，后者可能会对市场造成压力。 最近几个月通胀年率有所放缓，但仍高于联储2%的目标，稳健的经济数据也打破了市场对近期经济将出现衰退的预期。联邦基金利率期货交易员认为，美联储在11月会议上加息25个基点的可能性不到50%，并认为联储有可能在明年5月开始降息。同时，市场预期国债供应增加将推高国债收益率，并抵消经济增长放缓的部分影响。但预计增加将是渐进的，不会在短期内对市场造成重大干扰。上周四，美国财政部标售30年期国债获疲软需求，导致收益率上升，但作为政府1030亿美元再融资的一部分，三年期和10年期国债标售获稳健需求。 本周二将出炉7月美国零售销售数据，目前市场预期将环比稳健增长0.4%，该数据支持经济依然稳健的观点。但有分析师提出这不太可能改变人们的预期，即随着通胀趋缓，美联储已完成加息。同时，美联储将于周三公布7月25-26日的会议记录，还将于8月24-26日在怀俄明州杰克森霍尔举行年度研讨会，这也可能对美联储的今后关于货币政策的想法提供一些线索 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 美国财政部长耶伦周一表示，拜登政府的经济政策取得了成功，推动了美国民间部门的投资热潮，促进了就业的历史性增长。耶伦强调了以气候为重点的降低通胀法(IRA)的重要性，本周三将是该法案签署一周年，而今年夏天，创纪录的高温和气候变化相关灾害成为了头条新闻。 美国经济已经摆脱衰退警告，失业率创新低，工资涨幅强劲，国内生产总值(GDP)增长好于预期，但路透/益普索上周公布的民调显示，许多在2020年投票支持拜登的美国人认为，拜登领导下的美国经济表现不佳，他们可能不会在2024年大选中投票给他。 耶伦告诉美国电气劳工工会(IBEW)成员，整体通胀率和失业率均已降至4%以下，美国经济正在持续扩张。“工人们的待遇比去年要好。实际平均时薪在过去一年中有所增长–这意味着工资涨幅超过了通胀率。” 耶伦说，美国经济正处于“正确的轨道”上，继续从快速复苏向稳定增长过渡，但必须对潜在的挑战保持警惕，尤其是海外的挑战。“我仍然认为，在保持劳动力市场健康的同时，有一条继续降低通胀的道路，”她补充说，消费者信心目前处于近两年来的最高水平。她说，自拜登上任以来，已经创造了1300多万个就业岗位，壮年美国人(25岁至54岁)的劳动参与率达到了20多年来的最高水平。目前壮年女性劳动者的劳动参与率为历史最高，她还补充说，美国黑人和拉丁裔美国人的失业率也是有记录以来最低的。 “这些并不是抽象的统计数据，”耶伦在事先准备好的发言稿中对IBEW成员说。“这些实实在在地体现在美国人重返工作岗位——能够把食物摆上餐桌、养家糊口并为退休储蓄等方方面面。”耶伦强调美国经济仍然具有韧性，美国制造业基础正在重建，尽管有些人预测美国经济将陷入衰退 耶伦的发言给美元提供支撑，美元周一连续上涨触及逾一个月最高，美元指数上涨0.29%至103附近，盘中曾触及103.46，为7月6日以来新高。10年期美国国债收益率周一触及十个月高点4.215%，为11月8日以来最高，随后回落至4.182%，日内上涨1个基点。对利率敏感的两年期美债收益率周一上升7个基点至4.965%，为7月7日以来最高。该收益率维持在7月6日触及的2007年6月以来最高5.120%以下。 BTIG驻纽约董事总经理兼全球利率交易联席主管Tom di Galoma表示，“核心通胀率将逐步走低，这将使美联储难以继续收紧政策。”投资者正在美联储已停止收紧政策的预期与债券供应增加的前景之间进行权衡，后者可能会对市场造成压力。 最近几个月通胀年率有所放缓，但仍高于联储2%的目标，稳健的经济数据也打破了市场对近期经济将出现衰退的预期。联邦基金利率期货交易员认为，美联储在11月会议上加息25个基点的可能性不到50%，并认为联储有可能在明年5月开始降息。同时，市场预期国债供应增加将推高国债收益率，并抵消经济增长放缓的部分影响。但预计增加将是渐进的，不会在短期内对市场造成重大干扰。上周四，美国财政部标售30年期国债获疲软需求，导致收益率上升，但作为政府1030亿美元再融资的一部分，三年期和10年期国债标售获稳健需求。 本周二将出炉7月美国零售销售数据，目前市场预期将环比稳健增长0.4%，该数据支持经济依然稳健的观点。但有分析师提出这不太可能改变人们的预期，即随着通胀趋缓，美联储已完成加息。同时，美联储将于周三公布7月25-26日的会议记录，还将于8月24-26日在怀俄明州杰克森霍尔举行年度研讨会，这也可能对美联储的今后关于货币政策的想法提供一些线索 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
8月11日财经关注：通胀数据发布，市场押注加息尾声
8月11日财经关注：通胀数据发布，市场押注加息尾声 8月11日财经关注：通胀数据发布，市场押注加息尾声 2023/08/11 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 隔夜出炉的美国7月CPI小幅上涨，增速低于市场预期，同比涨幅为近两年最小，由此巩固了美联储加息周期即将结束的预期。 美国劳工部表示，上月消费者物价指数(CPI)上涨0.2%，与6月涨幅持平。在截至7月的12个月中，CPI上涨3.2%，6月为上涨3.0%，这是2021年3月以来的最小同比涨幅。7月核心通胀压力进一步减弱，扣除波动较大的食品和能源部分的物价同比涨幅，核心通胀为近两年来最小。在消费数据上，租金上涨大体被机动车和家具等商品价格下降所抵消，上月消费者物价仅温和上涨，这一趋势可能会说服美联储在下月维持利率不变。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger说道，“随着CPI涨幅继续缓慢回落，这预示着美联储需要继续加息的可能性降低，尤其是在9月的会议上。” 这是美联储在9月19-20日政策会议前出炉的两份CPI报告之一。芝商所(CME)的FedWatch工具显示，金融市场压倒性地预期联储将在此次会议上宣布维持政策利率不变。自2022年3月以来，美联储已将指标隔夜利率上调了525个基点，目前的利率区间为5.25%-5.50%。根据芝商所(CME)的FedWatch工具 ，美联储在9月会议上维持利率不变的概率从数据公布前的约86.5%上升至90.5%。 同样在周四公布的初请失业金报告中，美国劳工部表示，在截至8月5日的一周里，初请失业金人数增加2.1万人，经季节性调整后为24.8万人，超出了经济学家预期的23万人，这表示美国劳动力市场依然强劲，或暗示美国仍将较长时间维持高利率水平。 温和的通胀加上劳动力市场降温，增强了经济学家们的信心，即美联储将能够实现经济“软着陆”，在过去一年中，人们一直担心会出现经济衰退。“通胀方面已经取得了重大进展，通胀持续放缓的趋势显而易见，”洛约拉马利蒙特大学(Loyola Marymount University)金融和经济学教授Sung Won Sohn表示。“现在是美联储暂停通胀阻击战的时候了，应该可以观望一段时间。” 交易员周四押注，美联储政策制定者不太可能在2023年再次加息，而可能会在明年初开始降息。与美联储政策利率挂钩的期货交易商现在认为，美联储在9月19-20日的政策会议上将指标隔夜利率从目前的5.25%-5.50%区间上调的可能性不到10%。而此前他们认为下个月加息的可能性约为14%。交易员们认为11月加息的可能性为28%，低于CPI报告发布前的30%，而12月加息的可能性则更低，认为美联储首次降息的时间是2024年3月。 数据公布后美元指数周四探底回升，美元一度下跌0.66%，但随后转为上涨0.13%，收报102.63。金价一度回升至1930关口附近，但在市场消化美国7月通胀数据随后回吐涨幅，因为同时出炉的初请失业金人数低于市场预期，美债收益率反弹走高，令金价承压。10年期国债收益率周四上涨8个基点，至4.082%。两年期国债周四上涨2个基点，至4.821%，已从7月6日创下的2007年6月以来最高5.120%下降。周五美元指数小幅回落，目前交投于105.54附近，现货黄金低位徘徊，目前交投于1915.85美元/盎司附近。 Monex USA的外汇交易员Helen Given称：CPI数据花了一些时间才被市场消化。虽然CPI同比涨幅确实略低于预期，但3.2%的涨幅仍高于前一个月。这也比美联储2%的通胀目标高出不少，因此今年再加息25个基点的可能性仍然很大。即使美联储选择不再加息，也不会很快降息，高于目标水平的通胀在美国经济中仍根深蒂固。 亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，美联储最近几个月一直在努力将过高的通胀率拉回至2%的目标，同时也在努力实现充分且可持续就业。“当人们一会儿就业、一会儿失业时，这往往给他们造成极大的伤害，”博斯蒂克在一次美联储研讨会上介绍对工人就业预期的研究时说，“如果我们能很好地完成政策任务，每个人都将有机会获得有报酬的就业，从事发挥其全部潜力的工作。”但博斯蒂克没有谈及他对适当货币政策或经济前景的看法。 本交易日需关注美国7月份PPI数据，预计会进一步强化美国未来通胀将继续放缓的预期，进而强化美联储结束加息周期的预期，偏向利空美元并支撑金价走势，同时留意美联储官员讲话和地缘局势相关消息。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 隔夜出炉的美国7月CPI小幅上涨，增速低于市场预期，同比涨幅为近两年最小，由此巩固了美联储加息周期即将结束的预期。 美国劳工部表示，上月消费者物价指数(CPI)上涨0.2%，与6月涨幅持平。在截至7月的12个月中，CPI上涨3.2%，6月为上涨3.0%，这是2021年3月以来的最小同比涨幅。7月核心通胀压力进一步减弱，扣除波动较大的食品和能源部分的物价同比涨幅，核心通胀为近两年来最小。在消费数据上，租金上涨大体被机动车和家具等商品价格下降所抵消，上月消费者物价仅温和上涨，这一趋势可能会说服美联储在下月维持利率不变。 High Ridge Futures金属交易主管David Meger说道，“随着CPI涨幅继续缓慢回落，这预示着美联储需要继续加息的可能性降低，尤其是在9月的会议上。” 这是美联储在9月19-20日政策会议前出炉的两份CPI报告之一。芝商所(CME)的FedWatch工具显示，金融市场压倒性地预期联储将在此次会议上宣布维持政策利率不变。自2022年3月以来，美联储已将指标隔夜利率上调了525个基点，目前的利率区间为5.25%-5.50%。根据芝商所(CME)的FedWatch工具 ，美联储在9月会议上维持利率不变的概率从数据公布前的约86.5%上升至90.5%。 同样在周四公布的初请失业金报告中，美国劳工部表示，在截至8月5日的一周里，初请失业金人数增加2.1万人，经季节性调整后为24.8万人，超出了经济学家预期的23万人，这表示美国劳动力市场依然强劲，或暗示美国仍将较长时间维持高利率水平。 温和的通胀加上劳动力市场降温，增强了经济学家们的信心，即美联储将能够实现经济“软着陆”，在过去一年中，人们一直担心会出现经济衰退。“通胀方面已经取得了重大进展，通胀持续放缓的趋势显而易见，”洛约拉马利蒙特大学(Loyola Marymount University)金融和经济学教授Sung Won Sohn表示。“现在是美联储暂停通胀阻击战的时候了，应该可以观望一段时间。” 交易员周四押注，美联储政策制定者不太可能在2023年再次加息，而可能会在明年初开始降息。与美联储政策利率挂钩的期货交易商现在认为，美联储在9月19-20日的政策会议上将指标隔夜利率从目前的5.25%-5.50%区间上调的可能性不到10%。而此前他们认为下个月加息的可能性约为14%。交易员们认为11月加息的可能性为28%，低于CPI报告发布前的30%，而12月加息的可能性则更低，认为美联储首次降息的时间是2024年3月。 数据公布后美元指数周四探底回升，美元一度下跌0.66%，但随后转为上涨0.13%，收报102.63。金价一度回升至1930关口附近，但在市场消化美国7月通胀数据随后回吐涨幅，因为同时出炉的初请失业金人数低于市场预期，美债收益率反弹走高，令金价承压。10年期国债收益率周四上涨8个基点，至4.082%。两年期国债周四上涨2个基点，至4.821%，已从7月6日创下的2007年6月以来最高5.120%下降。周五美元指数小幅回落，目前交投于105.54附近，现货黄金低位徘徊，目前交投于1915.85美元/盎司附近。 Monex USA的外汇交易员Helen Given称：CPI数据花了一些时间才被市场消化。虽然CPI同比涨幅确实略低于预期，但3.2%的涨幅仍高于前一个月。这也比美联储2%的通胀目标高出不少，因此今年再加息25个基点的可能性仍然很大。即使美联储选择不再加息，也不会很快降息，高于目标水平的通胀在美国经济中仍根深蒂固。 亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表示，美联储最近几个月一直在努力将过高的通胀率拉回至2%的目标，同时也在努力实现充分且可持续就业。“当人们一会儿就业、一会儿失业时，这往往给他们造成极大的伤害，”博斯蒂克在一次美联储研讨会上介绍对工人就业预期的研究时说，“如果我们能很好地完成政策任务，每个人都将有机会获得有报酬的就业，从事发挥其全部潜力的工作。”但博斯蒂克没有谈及他对适当货币政策或经济前景的看法。 本交易日需关注美国7月份PPI数据，预计会进一步强化美国未来通胀将继续放缓的预期，进而强化美联储结束加息周期的预期，偏向利空美元并支撑金价走势，同时留意美联储官员讲话和地缘局势相关消息。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville […]
8月10日财经关注：美债标售后下跌，市场聚焦CPI数据
8月10日财经关注：美债标售后下跌，市场聚焦CPI数据 8月10日财经关注：美债标售后下跌，市场聚焦CPI数据 2023/08/10 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 周四现货黄金在近一个月低位徘徊，目前交投于1917.52美元/盎司附近，部分经济数据导致市场对全球经济前景的担忧吸引更多资金涌向美元，而且市场担忧美国通胀增速可能会回升，美元指数维持强势，令金价继续承压，隔夜一度创近一个新低至1913.92美元/盎司。 美国抵押贷款银行协会(MBA)发布的周度报告显示，在截至8月4日的一周内，30年期抵押贷款平均利率劲升至7.09%，跃升至九个月来的峰值，并创下2001年以来第二高值，比前一周的6.93%上升了16个基点。周三因利率对美国国债评级下调做出了剧烈反应。利率自2022年11月达到2001年以来的最高水平后，还从未触及如此高的水平。潜在借款人立即对借贷成本飙升做出调整，抵押贷款申请指数，衡量抵押贷款申请总量的指标，下降了3.1%，降至六个月来的最低点194.5。MBA副会长兼副首席经济学家Joel Kan指出，惠誉最近下调了美国国债的评级，这影响到了周度调查中的所有贷款类型。 美联储想通过积极加息让房价降温，但最近的数据表明这一趋势可能正在放缓。虽然去年的需求有所减弱，但严重有限的房屋库存使房价一直面临上涨压力。然而，最近的数据显示抵押贷款利率上升和需求减少，这对总体住房成本和美联储降低通胀的努力来说可能是个好消息。 周三美元窄幅震荡，交投淡静且陷于区间，周四延续了窄幅震荡，目前交投于102.50附近，距离上周创下的近一个月高点102.84不远。上周惠誉下调美国评级，本周惠誉下调了多家美国中小型银行的评级，并警告可能下调数家大型银行的评级。这仍吸引避险资金不断涌入美元。 美债收益率在强劲国债标售后下跌，美国10年期国债收益周三下跌1个基点，至4.012%。上周五曾触及4.206%的11月8日以来最高，周一曾触及3.984，为逾一周新低。一些分析师对收益率大幅下跌表现出犹豫不决的迹象。10年期美债收益率仍远低于两年期美债收益率，这通常是经济衰退即将来临的迹象，而与此同时，市场大多在谈论美联储避免经济衰退。 周三10年期国债标售的得标利率为3.999%，接近标售前二级市场的收益率水平。投标倍数为2.56，为2月以来最高。周二出售的420亿美元三年期国债也受到了热烈追捧。财政部还将在周四标售230亿美元的30年期国债。摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou等人在周三的一份报告中表示，他们预计2024年的债券供需平衡将恶化0.9万亿美元，“主要原因是美国政府国债供应增加”。 本周，美联储官员更为鸽派的发言帮助债市企稳。费城联储主席哈克表示利率已经够高了，亚特兰大联储主席博斯蒂克也表达了类似观点。周四的美国通胀数据可能会在短期内推动债市走势。预计数据将显示，7月美国总体物价上涨0.2%，同比涨幅料为3.3%。扣除波动较大的食品和能源部分的核心物价预计在7月料上涨0.2%，同比涨幅料为4.8%。 今日市场将迎来美国7月份CPI数据，这是本周关注的焦点所在，华尔街经济学家预计，7月份核心消费者物价指数(CPI)同比料增长4.8%，与上月涨幅持平。同时出炉的美国初请失业金人数变动也需要予以留意，这些数据可能为美联储的货币政策立场提供更多线索。 由外汇与利率策略师Thierry Wizman牵头的麦格理分析师写道：我们仍然非常确信，在住房价格通胀放缓的带动下，美国通胀将继续缓解–住房价格占整体CPI指数的35%。我们预计，CPI可能会低于预期(同比上升4.7%)，而这是因为主要居所和业主等价租金通胀放缓。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis称，“消费者物价指数(CPI)将成为美联储政策的支点……现在是一种观望模式。黄金也一直是一种通胀对冲工具，但黄金正在与10年期国债收益率打一场艰苦的战斗。如果通胀持续，而美联储又希望快速加息，那么黄金很可能会陷入困境。”大多数交易员预计美联储在9月的政策会议上不会做出任何调整。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，美联储加息25个基点的可能性仅为 13.5%。利率期货显示，美联储11月份加息的概率也仅27.5%。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 周四现货黄金在近一个月低位徘徊，目前交投于1917.52美元/盎司附近，部分经济数据导致市场对全球经济前景的担忧吸引更多资金涌向美元，而且市场担忧美国通胀增速可能会回升，美元指数维持强势，令金价继续承压，隔夜一度创近一个新低至1913.92美元/盎司。 美国抵押贷款银行协会(MBA)发布的周度报告显示，在截至8月4日的一周内，30年期抵押贷款平均利率劲升至7.09%，跃升至九个月来的峰值，并创下2001年以来第二高值，比前一周的6.93%上升了16个基点。周三因利率对美国国债评级下调做出了剧烈反应。利率自2022年11月达到2001年以来的最高水平后，还从未触及如此高的水平。潜在借款人立即对借贷成本飙升做出调整，抵押贷款申请指数，衡量抵押贷款申请总量的指标，下降了3.1%，降至六个月来的最低点194.5。MBA副会长兼副首席经济学家Joel Kan指出，惠誉最近下调了美国国债的评级，这影响到了周度调查中的所有贷款类型。 美联储想通过积极加息让房价降温，但最近的数据表明这一趋势可能正在放缓。虽然去年的需求有所减弱，但严重有限的房屋库存使房价一直面临上涨压力。然而，最近的数据显示抵押贷款利率上升和需求减少，这对总体住房成本和美联储降低通胀的努力来说可能是个好消息。 周三美元窄幅震荡，交投淡静且陷于区间，周四延续了窄幅震荡，目前交投于102.50附近，距离上周创下的近一个月高点102.84不远。上周惠誉下调美国评级，本周惠誉下调了多家美国中小型银行的评级，并警告可能下调数家大型银行的评级。这仍吸引避险资金不断涌入美元。 美债收益率在强劲国债标售后下跌，美国10年期国债收益周三下跌1个基点，至4.012%。上周五曾触及4.206%的11月8日以来最高，周一曾触及3.984，为逾一周新低。一些分析师对收益率大幅下跌表现出犹豫不决的迹象。10年期美债收益率仍远低于两年期美债收益率，这通常是经济衰退即将来临的迹象，而与此同时，市场大多在谈论美联储避免经济衰退。 周三10年期国债标售的得标利率为3.999%，接近标售前二级市场的收益率水平。投标倍数为2.56，为2月以来最高。周二出售的420亿美元三年期国债也受到了热烈追捧。财政部还将在周四标售230亿美元的30年期国债。摩根大通分析师Nikolaos Panigirtzoglou等人在周三的一份报告中表示，他们预计2024年的债券供需平衡将恶化0.9万亿美元，“主要原因是美国政府国债供应增加”。 本周，美联储官员更为鸽派的发言帮助债市企稳。费城联储主席哈克表示利率已经够高了，亚特兰大联储主席博斯蒂克也表达了类似观点。周四的美国通胀数据可能会在短期内推动债市走势。预计数据将显示，7月美国总体物价上涨0.2%，同比涨幅料为3.3%。扣除波动较大的食品和能源部分的核心物价预计在7月料上涨0.2%，同比涨幅料为4.8%。 今日市场将迎来美国7月份CPI数据，这是本周关注的焦点所在，华尔街经济学家预计，7月份核心消费者物价指数(CPI)同比料增长4.8%，与上月涨幅持平。同时出炉的美国初请失业金人数变动也需要予以留意，这些数据可能为美联储的货币政策立场提供更多线索。 由外汇与利率策略师Thierry Wizman牵头的麦格理分析师写道：我们仍然非常确信，在住房价格通胀放缓的带动下，美国通胀将继续缓解–住房价格占整体CPI指数的35%。我们预计，CPI可能会低于预期(同比上升4.7%)，而这是因为主要居所和业主等价租金通胀放缓。 RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis称，“消费者物价指数(CPI)将成为美联储政策的支点……现在是一种观望模式。黄金也一直是一种通胀对冲工具，但黄金正在与10年期国债收益率打一场艰苦的战斗。如果通胀持续，而美联储又希望快速加息，那么黄金很可能会陷入困境。”大多数交易员预计美联储在9月的政策会议上不会做出任何调整。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，美联储加息25个基点的可能性仅为 13.5%。利率期货显示，美联储11月份加息的概率也仅27.5%。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
8月9日财经关注：美联储官员再次打压降息预期
8月9日财经关注：美联储官员再次打压降息预期 8月9日财经关注：美联储官员再次打压降息预期 2023/08/09 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 费城联储主席哈克周二表示，除非近期经济数据的走向发生突然变化，否则美联储可能已经到了可以维持利率不变的阶段。哈克在费城的一次活动上发表讲话时称：“从现在到9月中旬，如果没有任何令人震惊的新数据，我认为我们可能已经到了可以耐心地保持利率不变，让我们已经采取的货币政策行动发挥其作用的时候了。”如果停止加息是合适的，哈克继续说，“我们需要在那个水平保持一段时间。疫情告诉我们永远不能说得太绝对，但我认为在任何情况下都不可能立即下调政策利率。” 有投票权的哈克今年在制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)7月会议上支持加息，他的讲话可能是有政策投票权的美联储决策者迄今为止表达出的不倾向于在9月19-20日会议上加息的最强烈意愿。而今年没有政策投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克之前已经表示，他认为没有必要再加息了。 不过，一些联储官员仍倾向于另一种观点。理事鲍曼周一表示，通胀依然高企和经济持续增长意味着可能会进一步加息。与此同时，纽约联储主席威廉姆斯在周一发表的《纽约时报》采访中说：“我认为我们已经非常接近利率的峰值了，”不过他并没有就是否需要进一步加息表态。 与其他美联储官员一样，哈克对最近的数据表示欢迎，这些数据显示通胀已从一年前的40年高点大幅回落，他预计这种情况将持续下去。哈克说，他现在预计，剔除食品和能源成本的核心个人消费支出(PCE)物价指数到年底将降至略低于4%，2024年将降至3%以下，“2025年将在我们2%的目标企稳”。 美联储在7月会议上将指标政策利率目标区间上调了25个基点，至5.25%-5.50%。政策制定者在6月会议上的预测表明，当时大多数决策者预计在此基础上还会再加息一次，但最近通胀放缓引发了围绕是否需要进一步加息的更激烈的争论。 哈克说，他确实预计失业率会小幅上升，国内生产总值(GDP)的增速也会从最近的水平放缓。7月失业率为3.5%。“总之，我预计经济活动只会适度放缓，同时通胀回落也会缓慢但实实在在的持续下去，”哈克说，“换句话说，我确实看到我们正走在通往我们都希望的软着陆的道路上，而这在过去被证明是相当难以实现的。” 未来几周，美联储官员将获得大量有关通胀、就业市场和更广泛经济领域的关键数据，这些数据将在他们9月再次召开会议时引发辩论。目前市场聚焦的将于周四公布的7月份消费者物价指数CPI数据，预计该数据将显示通胀率一年来首次出现同比上升，但这主要是由所谓的“基数效应”驱动。按月计算，CPI将增长0.2%，增幅与6月份持平，仍远低于去年的高水平。当被问及通胀可能会突然重新上升的风险时，哈克说这不是他的预期。哈克在回答一位听众的提问时说：“我们预测通胀不可能再次飙升。” 而美国里奇蒙联储主席巴尔金周二表示，在决定是否需要进一步加息之前，美联储官员仍有时间研究数据。巴尔金在弗吉尼亚州北部的Loudoun Chamber of Commerce发言时表示：“在下次会议之前，我们还有时间……来弄清楚对经济走向的各种预测是否成真。”他称，一种预测是通胀将从现在的水平“回落”至美联储2%的目标，“另一种预测是通胀将顽固地持续”。 而周二随着对通胀的担忧降至近两年来的最低水平，全美独立企业联盟(NFIB)表示，7月美国小企业信心小幅上升0.9点至八个月高位91.1，创下2022年11月以来的最高。7月通胀趋缓似乎引起小企业的共鸣，因为只有21%的受访者表示，通胀是他们最担心的问题，这个比例是2021年11月以来最低，较上年同期下降13个百分点。 乐观情绪的持续改善似乎转化为劳动力投资和资本投资计划：超过四分之一的企业表示计划进行资本投资，17%的企业公布计划增加就业，两者均比上个月高出2个百分点。此外，小型企业对近期经济前景看法的悲观程度为2021年8月以来最轻，NFIB总体商业状况展望指数攀升10点至负30。自2020年12月以来，美国小企业对商业景气的净看法就呈现负值。 这对美联储来说是个好消息，加息似乎也抑制了小企业的信贷需求：62%的受访者表示他们对贷款不感兴趣，较6月上升2个百分点，25%的受访者表示其所有信贷需求均得到满足，较一个月前下降2个百分点。 与此同时，评级机构穆迪称美国银行业依然强劲，此前该评级机构下调了多家美国中小型银行的评级，并警告可能下调数家大型银行的评级。穆迪金融机构董事总经理Ana Arsov在接受采访时说：“我们现在所做的是承认一些不利因素，但我们并没有说银行系统已经崩溃。”标普银行股指数下滑2%，之前穆迪周一对27家银行采取评级行动，凸显了利率上调、融资成本攀升以及经济衰退迫在眉睫将拖累利润等挑战。穆迪副董事总经理Jill Cetina说：“展望未来，利率走高和整体货币政策收紧带来的压力似乎并没有很快会减弱的迹象”。 基于以上所呈现的良好的经济形势，美元周二全线攀升，获得避险买盘。美元指数周二上涨0.46%，至102.54，进一步远离上周五触及的一周低位，在那之前公布的美国就业报告喜忧参半，显示劳动力市场降温但仍有韧性。 但美国较长期国债收益率周二下跌，这是由于穆迪机构周一晚些时候下调了多家美国中小型银行的信用评级，并表示可能下调美国一些大银行的评级，并警告称，银行业的信用实力可能会受到融资风险和盈利能力减弱的考验。 市场正在聚焦本周四即将出炉的CPI数据以获得美联储今后的加息方向，整体来看，目前市场仍有一些避险买盘给金价提供支撑，美债收益率走弱也支撑金价，但美元表现相对强势，对金价压制比较明显。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 费城联储主席哈克周二表示，除非近期经济数据的走向发生突然变化，否则美联储可能已经到了可以维持利率不变的阶段。哈克在费城的一次活动上发表讲话时称：“从现在到9月中旬，如果没有任何令人震惊的新数据，我认为我们可能已经到了可以耐心地保持利率不变，让我们已经采取的货币政策行动发挥其作用的时候了。”如果停止加息是合适的，哈克继续说，“我们需要在那个水平保持一段时间。疫情告诉我们永远不能说得太绝对，但我认为在任何情况下都不可能立即下调政策利率。” 有投票权的哈克今年在制定利率的联邦公开市场委员会(FOMC)7月会议上支持加息，他的讲话可能是有政策投票权的美联储决策者迄今为止表达出的不倾向于在9月19-20日会议上加息的最强烈意愿。而今年没有政策投票权的亚特兰大联储主席博斯蒂克之前已经表示，他认为没有必要再加息了。 不过，一些联储官员仍倾向于另一种观点。理事鲍曼周一表示，通胀依然高企和经济持续增长意味着可能会进一步加息。与此同时，纽约联储主席威廉姆斯在周一发表的《纽约时报》采访中说：“我认为我们已经非常接近利率的峰值了，”不过他并没有就是否需要进一步加息表态。 与其他美联储官员一样，哈克对最近的数据表示欢迎，这些数据显示通胀已从一年前的40年高点大幅回落，他预计这种情况将持续下去。哈克说，他现在预计，剔除食品和能源成本的核心个人消费支出(PCE)物价指数到年底将降至略低于4%，2024年将降至3%以下，“2025年将在我们2%的目标企稳”。 美联储在7月会议上将指标政策利率目标区间上调了25个基点，至5.25%-5.50%。政策制定者在6月会议上的预测表明，当时大多数决策者预计在此基础上还会再加息一次，但最近通胀放缓引发了围绕是否需要进一步加息的更激烈的争论。 哈克说，他确实预计失业率会小幅上升，国内生产总值(GDP)的增速也会从最近的水平放缓。7月失业率为3.5%。“总之，我预计经济活动只会适度放缓，同时通胀回落也会缓慢但实实在在的持续下去，”哈克说，“换句话说，我确实看到我们正走在通往我们都希望的软着陆的道路上，而这在过去被证明是相当难以实现的。” 未来几周，美联储官员将获得大量有关通胀、就业市场和更广泛经济领域的关键数据，这些数据将在他们9月再次召开会议时引发辩论。目前市场聚焦的将于周四公布的7月份消费者物价指数CPI数据，预计该数据将显示通胀率一年来首次出现同比上升，但这主要是由所谓的“基数效应”驱动。按月计算，CPI将增长0.2%，增幅与6月份持平，仍远低于去年的高水平。当被问及通胀可能会突然重新上升的风险时，哈克说这不是他的预期。哈克在回答一位听众的提问时说：“我们预测通胀不可能再次飙升。” 而美国里奇蒙联储主席巴尔金周二表示，在决定是否需要进一步加息之前，美联储官员仍有时间研究数据。巴尔金在弗吉尼亚州北部的Loudoun Chamber of Commerce发言时表示：“在下次会议之前，我们还有时间……来弄清楚对经济走向的各种预测是否成真。”他称，一种预测是通胀将从现在的水平“回落”至美联储2%的目标，“另一种预测是通胀将顽固地持续”。 而周二随着对通胀的担忧降至近两年来的最低水平，全美独立企业联盟(NFIB)表示，7月美国小企业信心小幅上升0.9点至八个月高位91.1，创下2022年11月以来的最高。7月通胀趋缓似乎引起小企业的共鸣，因为只有21%的受访者表示，通胀是他们最担心的问题，这个比例是2021年11月以来最低，较上年同期下降13个百分点。 乐观情绪的持续改善似乎转化为劳动力投资和资本投资计划：超过四分之一的企业表示计划进行资本投资，17%的企业公布计划增加就业，两者均比上个月高出2个百分点。此外，小型企业对近期经济前景看法的悲观程度为2021年8月以来最轻，NFIB总体商业状况展望指数攀升10点至负30。自2020年12月以来，美国小企业对商业景气的净看法就呈现负值。 这对美联储来说是个好消息，加息似乎也抑制了小企业的信贷需求：62%的受访者表示他们对贷款不感兴趣，较6月上升2个百分点，25%的受访者表示其所有信贷需求均得到满足，较一个月前下降2个百分点。 与此同时，评级机构穆迪称美国银行业依然强劲，此前该评级机构下调了多家美国中小型银行的评级，并警告可能下调数家大型银行的评级。穆迪金融机构董事总经理Ana Arsov在接受采访时说：“我们现在所做的是承认一些不利因素，但我们并没有说银行系统已经崩溃。”标普银行股指数下滑2%，之前穆迪周一对27家银行采取评级行动，凸显了利率上调、融资成本攀升以及经济衰退迫在眉睫将拖累利润等挑战。穆迪副董事总经理Jill Cetina说：“展望未来，利率走高和整体货币政策收紧带来的压力似乎并没有很快会减弱的迹象”。 基于以上所呈现的良好的经济形势，美元周二全线攀升，获得避险买盘。美元指数周二上涨0.46%，至102.54，进一步远离上周五触及的一周低位，在那之前公布的美国就业报告喜忧参半，显示劳动力市场降温但仍有韧性。 但美国较长期国债收益率周二下跌，这是由于穆迪机构周一晚些时候下调了多家美国中小型银行的信用评级，并表示可能下调美国一些大银行的评级，并警告称，银行业的信用实力可能会受到融资风险和盈利能力减弱的考验。 市场正在聚焦本周四即将出炉的CPI数据以获得美联储今后的加息方向，整体来看，目前市场仍有一些避险买盘给金价提供支撑，美债收益率走弱也支撑金价，但美元表现相对强势，对金价压制比较明显。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
8月8日财经关注：美联储鹰派态度帮助美元反弹
8月8日财经关注：美联储鹰派态度帮助美元反弹 8月8日财经关注：美联储鹰派态度帮助美元反弹 2023/08/08 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 美联储理事鲍曼在周一为亚特兰大举行的“Fed Listens”活动准备的讲稿中大体重复了周六对一个银行团体的发言，她称她支持上月的最新一次加息决定，因为通胀仍然过高。鲍曼发言道：“在我考虑是否需要进一步提高联邦基金利率，以及联邦基金利率需要在具有足够限制性的水平上维持多长时间时，我将寻找通胀处于持续且有意义的下降轨道的证据。”她重申，为了推动通胀降至2%的目标水平，美联储可能还需要进一步加息，以抑制目前的通胀。 此前，美联储上月底宣布将指标利率目标区间上调25个基点，至5.25%-5.50%。之前投资者普遍认为，这将是联储于2022年3月启动的行动中的最后一次加息。再加上上周的非农数据表明劳动力市场开始放缓导致的颓势，一并被美联储官员“鹰派”重申的加息观点扭转，帮助美元指数反弹，对金价打压显著。 受鲍曼讲话影响，美元指数周一小幅上涨，周二延续上涨，目前交投于102.31附近。周一金价下跌0.3%，至1936.39美元/盎司，周二现货黄金小幅承压，目前交投于1934.70美元/盎司附近。 Thornburg Investment Management投资组合经理兼投资联席主管Jeff Klingelhofer表示，他认为美元在中短期内将保持涨势。Klingelhofer称：“我预计美联储会维持更长的高利率期，这应该会对美元起到支撑作用，原因就在于利率差。因此，美国在更长时间内保持高利率应该会支持美元。我还认为，如果利率维持在较高水平，那么当消费者状况恶化时，经济衰退将不可避免地加深。然后你就会得到避险资金流入，这将在很大程度上支持美元。” 芝加哥Blue Line Futures的首席市场策略师Phillip Streible说：“美元指数和美国公债收益率因此略微攀升，黄金期货反应平淡至下跌。如果我们看到的消费者物价指数(CPI)数据低于预期，美联储决策者中的一些人可能会停止对加息的鹰派预期，我们就有更好的机会看到金价有所企稳。” 但里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，美国经济“几乎即将”进一步放缓。他表示，美联储对抗通胀的举措“已经让许多行业陷入小规模衰退”。 纽约联储主席威廉姆斯预计，利率可能会在明年开始下降。威廉姆斯在接受采访时说，他不排除在2024年初降息的可能性，这取决于经济数据，他还补充说，通胀正在如希望的那样下降。他还表示，随着经济降温，预计失业率将略有上升。 威廉姆斯的讲话对美债收益率形成打压，尽管10年期国债收益率周一一度上涨至4.125%，尾盘回吐大部分涨幅，收报4.077附近，周二美国10年期国债收益率小幅走弱，回吐了周一的全部涨幅，目前交投于4.058%附近。因为美国财政部本周将标售1030亿美元附息债券，也打压美债收益率走势。该言论仍在中长线给金价提供支撑，可能会限制金价的短线下行空间。 自从财政部上周预测第三季度的债券发行量将高于之前的预期，以及惠誉国际评级公司将美国的信用评级从最高投资级下调以来，美债收益率一直在上升。因支出增加和税收下降，美国预算赤字继续扩大。BTIG驻纽约的董事总经理兼全球利率交易联席主管Tom di Galoma表示：“财政部将不得不开始发行越来越多的证券，我认为这将在短期内对公债收益率造成沉重打击。” 本周的焦点将是周四公布的美国CPI数据，目前市场对周四公布的美国数据的预期为，剔除波动较大的食品和能源部分的7月核心物价料同比上涨4.7%，核心CPI预计在7月环比上涨0.2%；7月CPI环比上涨0.2%，同比上涨3.3%。 CPI数据可能会让美联储的政策立场更加明朗，但市场更普遍的预期是，美联储已经接近结束加息，明年降息的可能性较大，中长线偏向黄金多头，逢低买盘可能会限制金价的下跌空间。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 美联储理事鲍曼在周一为亚特兰大举行的“Fed Listens”活动准备的讲稿中大体重复了周六对一个银行团体的发言，她称她支持上月的最新一次加息决定，因为通胀仍然过高。鲍曼发言道：“在我考虑是否需要进一步提高联邦基金利率，以及联邦基金利率需要在具有足够限制性的水平上维持多长时间时，我将寻找通胀处于持续且有意义的下降轨道的证据。”她重申，为了推动通胀降至2%的目标水平，美联储可能还需要进一步加息，以抑制目前的通胀。 此前，美联储上月底宣布将指标利率目标区间上调25个基点，至5.25%-5.50%。之前投资者普遍认为，这将是联储于2022年3月启动的行动中的最后一次加息。再加上上周的非农数据表明劳动力市场开始放缓导致的颓势，一并被美联储官员“鹰派”重申的加息观点扭转，帮助美元指数反弹，对金价打压显著。 受鲍曼讲话影响，美元指数周一小幅上涨，周二延续上涨，目前交投于102.31附近。周一金价下跌0.3%，至1936.39美元/盎司，周二现货黄金小幅承压，目前交投于1934.70美元/盎司附近。 Thornburg Investment Management投资组合经理兼投资联席主管Jeff Klingelhofer表示，他认为美元在中短期内将保持涨势。Klingelhofer称：“我预计美联储会维持更长的高利率期，这应该会对美元起到支撑作用，原因就在于利率差。因此，美国在更长时间内保持高利率应该会支持美元。我还认为，如果利率维持在较高水平，那么当消费者状况恶化时，经济衰退将不可避免地加深。然后你就会得到避险资金流入，这将在很大程度上支持美元。” 芝加哥Blue Line Futures的首席市场策略师Phillip Streible说：“美元指数和美国公债收益率因此略微攀升，黄金期货反应平淡至下跌。如果我们看到的消费者物价指数(CPI)数据低于预期，美联储决策者中的一些人可能会停止对加息的鹰派预期，我们就有更好的机会看到金价有所企稳。” 但里士满联储主席托马斯·巴尔金表示，美国经济“几乎即将”进一步放缓。他表示，美联储对抗通胀的举措“已经让许多行业陷入小规模衰退”。 纽约联储主席威廉姆斯预计，利率可能会在明年开始下降。威廉姆斯在接受采访时说，他不排除在2024年初降息的可能性，这取决于经济数据，他还补充说，通胀正在如希望的那样下降。他还表示，随着经济降温，预计失业率将略有上升。 威廉姆斯的讲话对美债收益率形成打压，尽管10年期国债收益率周一一度上涨至4.125%，尾盘回吐大部分涨幅，收报4.077附近，周二美国10年期国债收益率小幅走弱，回吐了周一的全部涨幅，目前交投于4.058%附近。因为美国财政部本周将标售1030亿美元附息债券，也打压美债收益率走势。该言论仍在中长线给金价提供支撑，可能会限制金价的短线下行空间。 自从财政部上周预测第三季度的债券发行量将高于之前的预期，以及惠誉国际评级公司将美国的信用评级从最高投资级下调以来，美债收益率一直在上升。因支出增加和税收下降，美国预算赤字继续扩大。BTIG驻纽约的董事总经理兼全球利率交易联席主管Tom di Galoma表示：“财政部将不得不开始发行越来越多的证券，我认为这将在短期内对公债收益率造成沉重打击。” 本周的焦点将是周四公布的美国CPI数据，目前市场对周四公布的美国数据的预期为，剔除波动较大的食品和能源部分的7月核心物价料同比上涨4.7%，核心CPI预计在7月环比上涨0.2%；7月CPI环比上涨0.2%，同比上涨3.3%。 CPI数据可能会让美联储的政策立场更加明朗，但市场更普遍的预期是，美联储已经接近结束加息，明年降息的可能性较大，中长线偏向黄金多头，逢低买盘可能会限制金价的下跌空间。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
8月7日财经关注：上周非农数据回顾
8月7日财经关注：上周非农数据回顾 8月7日财经关注：上周非农数据回顾 2023/08/07 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 8月7日美元指数窄幅震荡交投于102.00附近。上周五出炉的美国7月非农就业数据创为2020年12月以来最小增幅，暗示美联储可以在避免美国经济衰退的情况下实现抗通胀目标，增强了经济软着陆的希望。导致美元指数上周五收跌近0.5%，美债收益率大幅下跌，给金价提供支撑。 上周五的美国劳工部数据显示，美国7月非农就业增长18.7万，预期增长20万，为2020年12月以来最小增幅。不少经济学家此前一直预测美国经济将在今年四季度出现衰退，但他们现在越来越相信，美联储设想的经济“软着陆”情景是有可能实现的。 达拉斯联储首席经济学家比尔·亚当斯说道：通胀下降和经济持续走强的结合，正在缓解人们的担忧。此前人们一直认为在今年晚些时候，或者2024年某个时候，美国经济将会陷入衰退。该经济学家强调：更有可能的是，经济可以在不严重下滑的情况下，回到美联储的通胀和就业目标。 波士顿安徒生资本管理公司创始人评7月非农：每个人都担心就业人数会高于预期，但今天并没有。这让投资者松了一口气，也进一步鼓励美联储很可能会以积极的方式反思这些数字，希望这将支持他们未来停止加息的决定。 Meger称，“数据略微弱于预期，但程度不大，这也是金价微涨的原因……未来几周内(黄金)的任何下跌都可能是买入机会。” 美国劳动力供需确实开始趋于宽松，但问题是，对于美联储而言，就业市场降温速度显然不够快。美国每月只需创造10万个就业岗位，就能吸收新增就业人口。这就是为什么美联储在7月重启加息后不排除9月份继续加息可能，金价反弹势头并不顺。就目前而看，3.5%的失业率低于预期和前值，稳定在数十年来的低点附近，而薪资年率持平前值4.4%，预期4.2%，仍维持较快增速，无法与美联储2%的通胀目标保持一致，美国劳动力市场仍旧较为紧俏，薪资上涨表明美联储可能需要在更长时间内维持高利率。 SMC Global Securities商品研究助理副总裁Vandana Bharti表示，美国经济的韧性导致人们越来越多地预期美联储将继续加息，这进一步打压黄金。 澳新银行的策略师报告称，美联储在7月份加息25个基点，并为9月份再次加息敞开大门，这可能会限制黄金价格的上涨。他们预计，围绕其最终利率的预期变化可能会在短期内限制黄金的上行空间。由于投资者在等待美联储结束紧缩周期，投资需求依然疲软。 同时对于美国信用问题，虽然美国债务上限危机已在两个月前落幕，但评级机构惠誉本周仍宣布将美国信用评级从AAA的最高等级降至AA+，成为继标普之后第二家摘掉美国AAA评级的主要评级机构，引发白宫大表不满。因为惠誉下调美国政府的最高信用评级，引发了人们对美国财政前景的质疑。惠誉高级主管Richard Francis表示，下调美国信用评级的原因是财政担忧、美国治理恶化以及政治两极分化，令人对美国政府解决财政和债务问题的能力信心不足。 但从市场反应看，降评的影响有限。高盛在报告中指出，这次降级没有包含新的财政信息，不认为任何有意义的美国公债持有者会因为这次降级而被迫抛售美债。 瑞银外汇和宏观策略师Vassili Serebriakov表示，“与世界其他地区相比，美国的经济活动数据显示出很大的韧性。” 荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley说：“即使有坏消息，企业和人们也会说‘我需要美元来支付发票和美元计价债务’。这就是为什么我认为这类消息并没有造成巨大的冲击，因为它没有改变一个事实，那就是世界各地的人们仍然需要美元。” 本周将迎来美国7月份CPI数据，投资者需要重点关注。本交易日经济数据较少，继续关注美联储官员的讲话，留意地缘局势的相关消息，以及市场对美联储未来加息的预期的变化。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，美联储在9月19-20日会议上维持利率不变的概率目前为85%左右，数据公布前为78%左右。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 8月7日美元指数窄幅震荡交投于102.00附近。上周五出炉的美国7月非农就业数据创为2020年12月以来最小增幅，暗示美联储可以在避免美国经济衰退的情况下实现抗通胀目标，增强了经济软着陆的希望。导致美元指数上周五收跌近0.5%，美债收益率大幅下跌，给金价提供支撑。 上周五的美国劳工部数据显示，美国7月非农就业增长18.7万，预期增长20万，为2020年12月以来最小增幅。不少经济学家此前一直预测美国经济将在今年四季度出现衰退，但他们现在越来越相信，美联储设想的经济“软着陆”情景是有可能实现的。 达拉斯联储首席经济学家比尔·亚当斯说道：通胀下降和经济持续走强的结合，正在缓解人们的担忧。此前人们一直认为在今年晚些时候，或者2024年某个时候，美国经济将会陷入衰退。该经济学家强调：更有可能的是，经济可以在不严重下滑的情况下，回到美联储的通胀和就业目标。 波士顿安徒生资本管理公司创始人评7月非农：每个人都担心就业人数会高于预期，但今天并没有。这让投资者松了一口气，也进一步鼓励美联储很可能会以积极的方式反思这些数字，希望这将支持他们未来停止加息的决定。 Meger称，“数据略微弱于预期，但程度不大，这也是金价微涨的原因……未来几周内(黄金)的任何下跌都可能是买入机会。” 美国劳动力供需确实开始趋于宽松，但问题是，对于美联储而言，就业市场降温速度显然不够快。美国每月只需创造10万个就业岗位，就能吸收新增就业人口。这就是为什么美联储在7月重启加息后不排除9月份继续加息可能，金价反弹势头并不顺。就目前而看，3.5%的失业率低于预期和前值，稳定在数十年来的低点附近，而薪资年率持平前值4.4%，预期4.2%，仍维持较快增速，无法与美联储2%的通胀目标保持一致，美国劳动力市场仍旧较为紧俏，薪资上涨表明美联储可能需要在更长时间内维持高利率。 SMC Global Securities商品研究助理副总裁Vandana Bharti表示，美国经济的韧性导致人们越来越多地预期美联储将继续加息，这进一步打压黄金。 澳新银行的策略师报告称，美联储在7月份加息25个基点，并为9月份再次加息敞开大门，这可能会限制黄金价格的上涨。他们预计，围绕其最终利率的预期变化可能会在短期内限制黄金的上行空间。由于投资者在等待美联储结束紧缩周期，投资需求依然疲软。 同时对于美国信用问题，虽然美国债务上限危机已在两个月前落幕，但评级机构惠誉本周仍宣布将美国信用评级从AAA的最高等级降至AA+，成为继标普之后第二家摘掉美国AAA评级的主要评级机构，引发白宫大表不满。因为惠誉下调美国政府的最高信用评级，引发了人们对美国财政前景的质疑。惠誉高级主管Richard Francis表示，下调美国信用评级的原因是财政担忧、美国治理恶化以及政治两极分化，令人对美国政府解决财政和债务问题的能力信心不足。 但从市场反应看，降评的影响有限。高盛在报告中指出，这次降级没有包含新的财政信息，不认为任何有意义的美国公债持有者会因为这次降级而被迫抛售美债。 瑞银外汇和宏观策略师Vassili Serebriakov表示，“与世界其他地区相比，美国的经济活动数据显示出很大的韧性。” 荷兰合作银行外汇策略主管Jane Foley说：“即使有坏消息，企业和人们也会说‘我需要美元来支付发票和美元计价债务’。这就是为什么我认为这类消息并没有造成巨大的冲击，因为它没有改变一个事实，那就是世界各地的人们仍然需要美元。” 本周将迎来美国7月份CPI数据，投资者需要重点关注。本交易日经济数据较少，继续关注美联储官员的讲话，留意地缘局势的相关消息，以及市场对美联储未来加息的预期的变化。根据芝商所(CME)的FedWatch工具，美联储在9月19-20日会议上维持利率不变的概率目前为85%左右，数据公布前为78%左右。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。