8月4日财经关注：英国央行如期加息，聚焦非农数据
8月4日财经关注：英国央行如期加息，聚焦非农数据 8月4日财经关注：英国央行如期加息，聚焦非农数据 2023/08/04 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 周四非农数据公布前，美元从四周高位小幅回落，在关键的美国非农就业报告发布前一天，美国劳动力市场的数据未能给人留下深刻印象，同时美国公债收益率上升，但短债收益率有所下跌。 此前由于经济数据良好，美元升至四周最高，美国10年期公债收益率升至11月以来最高。 道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示：“周五的就业数据备受关注，尤其是最近我们看到了一些更强劲的数据，这对市场情绪造成了影响，某种程度上助长了美联储可能不得不将高利率维持更长时间的看法。” 周三公布的数据显示，7月美国民间就业岗位增幅超过预期，表明劳动力市场继续保持韧性，市场就业预期良好，McKay称，“金价可能会跌向1900美元的水平，但那里可能也有很强的支撑，因为我们肯定已经接近加息周期的尾声。” 受累于美元走强和美国公债收益率攀升，金价接近逾三周最低，投资者在今晚美国非农就业数据公布前需保持谨慎。 周四晚英国央行公布新政，加息25个基点将利率提升至5.25%，符合市场预期。这是英国从2021年11月以来的连续第14次加息，利率升至2008年4月以来最高水平。英国央行新策公布后，交易员们预计利率将在2024年3月达到5.68%，此前为5.74%。因为本此英国加息仅25个基点，令部分预期加息50个基点的投资者失望，英镑兑美元一度创近一个月低点至1.2619。 但后续英国央行行长贝利召开新闻发布会，承认通胀下降，但强调仍有不稳定因素。英国预计经济将避免衰退，本轮加息周期利率峰值预期下降，英镑短线跌逾40点。但贝利讲话支撑了英镑，讲话后汇价收复了大部分跌幅，收报1.2707，跌幅约0.02%。贝利在新闻发布会上称，“我认为现在还不是宣布一切都结束的时候。”他补充称，现在猜测任何降息时机都“为时过早”。他还表示，“我们可能需要再次加息，但这并不确定。” 美联储和欧洲央行上周先后将利率提高了25个基点，市场认为它们距离紧缩周期终点近在咫尺，但英国央行尚且看不见终点。尽管英国6月CPI年率从5月份的8.7%回落到7.9%，但这几乎是2%目标的四倍，仍然是全球主要经济体中最高的。 首相苏纳克一月份承诺在年内减半通货膨胀率，但实现这一目标现在看来相当具有挑战性。尽管通货膨胀挤压了民众收入，但大多数消费者还是设法跟上了支出的步伐，6月零售额较5月意外增长。 英国央行利率决议表示，6月CPI意外下滑，但核心商品和服务的下滑幅度要小得多。如果有证据表明通胀压力更加持续，则需要进一步收紧货币政策，政策在“足够长的时间内”具有足够的限制性。根据市场利率和模态预测，到2023年第四季度通胀率将降至4.93%(5月预测：5.12%)，一年内通胀率为2.82%(5月预测：3.38%)，两年后通胀率为1.65%(5月预测：1.09%)；三年后通胀率为1.46%(5月预测：1.16%)。 同时，英国央行表示目前工资增长强劲、服务价格通胀高企，在CPI主要模式预测中增加了一些上行风险，风险仍偏向上行，但幅度小于5月份。预计2023年第四季度工资同比增长6%（5月：5%），2024年第四季度工资增长3.5%（5月：3.5%）；2025年第四季度2.5%（5月：2.5%）。英国央行表示之后除了持续的通胀压力外，还将密切监控“经济的弹性”。尽管经济增长放缓，预计英国将避免陷入衰退。英国央行上调今年经济增速预期，下调明后两年经济增速预期。 凯投宏观(Capital Economics)的英国首席经济学家保罗·戴尔斯(Paul Dales)表示，在就业市场压力开始缓解、职位空缺率降至更正常水平之前，央行无法暂停进一步加息。“我们估计，职位空缺率需要降至2.5%左右，才能将工资增长率降至3%-3.5%，核心通胀率才能回落至2%。这可能需要利率从现在的5%升至5.5%，并在一年左右的时间里保持在最高水平。” Quintet Private Bank首席策略师Nicolas Sopel在表示，英国央行对2023年的通胀预测仍然很高，远高于2%的目标，这表明今年有必要进行更多的加息。英国央行预测，通胀率将在2023年底降至5%左右，并在2025年初达到2%的目标。“尽管经济数据喜忧参半、经济增长放缓，但我们认为英国央行将在今年继续加息，使利率达到6%。” 不少市场参与者批评到，英国央行连续加息可能会导致不必要的经济衰退，而且加息对于解决食品和能源价格上涨引起的通胀来说并不是一个有效的工具。上周公布的一项调查显示，英国经济私营部门增长在7月份跌至六个月低点。国际货币基金组织预测，英国经济今年将增长0.4%，在七国集团发达经济体中排名倒数第二，仅高于德国。 受最明显的影响是在房地产市场。由于预期借贷成本将进一步增加，抵押贷款成本达到2008年以来的最高水平，对房屋建设造成压力。英国全国建筑协会本周早些时候表示，7月份房地产价值下降了3.8%，为14年来的最大跌幅。它将需求下降归咎于抵押贷款负担能力紧张。英国央行表示，加息对房地产市场的大部分影响尚未显现，因为英国的大多数抵押贷款都是短期固定利率交易，可以保护房主免受借贷成本波动的影响。 有迹象表明，随着借贷成本上升、经济增长几乎停滞、政府取消新冠病毒大流行期间提供的保护，企业、尤其是规模较小的企业陷入困境。2023年第二季度，英格兰和威尔士的公司破产率达到2009年以来最高水平。 ING经济学家詹姆斯·史密斯表示，英国央行正在“进行一些反省”，“这就是为什么所有央行都倾向于过度紧缩而不是紧缩不足的原因，因为他们不想因为通胀在他们的监督下保持高位而被人们记住。” 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 周四非农数据公布前，美元从四周高位小幅回落，在关键的美国非农就业报告发布前一天，美国劳动力市场的数据未能给人留下深刻印象，同时美国公债收益率上升，但短债收益率有所下跌。 此前由于经济数据良好，美元升至四周最高，美国10年期公债收益率升至11月以来最高。 道明证券大宗商品策略师Ryan McKay表示：“周五的就业数据备受关注，尤其是最近我们看到了一些更强劲的数据，这对市场情绪造成了影响，某种程度上助长了美联储可能不得不将高利率维持更长时间的看法。” 周三公布的数据显示，7月美国民间就业岗位增幅超过预期，表明劳动力市场继续保持韧性，市场就业预期良好，McKay称，“金价可能会跌向1900美元的水平，但那里可能也有很强的支撑，因为我们肯定已经接近加息周期的尾声。” 受累于美元走强和美国公债收益率攀升，金价接近逾三周最低，投资者在今晚美国非农就业数据公布前需保持谨慎。 周四晚英国央行公布新政，加息25个基点将利率提升至5.25%，符合市场预期。这是英国从2021年11月以来的连续第14次加息，利率升至2008年4月以来最高水平。英国央行新策公布后，交易员们预计利率将在2024年3月达到5.68%，此前为5.74%。因为本此英国加息仅25个基点，令部分预期加息50个基点的投资者失望，英镑兑美元一度创近一个月低点至1.2619。 但后续英国央行行长贝利召开新闻发布会，承认通胀下降，但强调仍有不稳定因素。英国预计经济将避免衰退，本轮加息周期利率峰值预期下降，英镑短线跌逾40点。但贝利讲话支撑了英镑，讲话后汇价收复了大部分跌幅，收报1.2707，跌幅约0.02%。贝利在新闻发布会上称，“我认为现在还不是宣布一切都结束的时候。”他补充称，现在猜测任何降息时机都“为时过早”。他还表示，“我们可能需要再次加息，但这并不确定。” 美联储和欧洲央行上周先后将利率提高了25个基点，市场认为它们距离紧缩周期终点近在咫尺，但英国央行尚且看不见终点。尽管英国6月CPI年率从5月份的8.7%回落到7.9%，但这几乎是2%目标的四倍，仍然是全球主要经济体中最高的。 首相苏纳克一月份承诺在年内减半通货膨胀率，但实现这一目标现在看来相当具有挑战性。尽管通货膨胀挤压了民众收入，但大多数消费者还是设法跟上了支出的步伐，6月零售额较5月意外增长。 英国央行利率决议表示，6月CPI意外下滑，但核心商品和服务的下滑幅度要小得多。如果有证据表明通胀压力更加持续，则需要进一步收紧货币政策，政策在“足够长的时间内”具有足够的限制性。根据市场利率和模态预测，到2023年第四季度通胀率将降至4.93%(5月预测：5.12%)，一年内通胀率为2.82%(5月预测：3.38%)，两年后通胀率为1.65%(5月预测：1.09%)；三年后通胀率为1.46%(5月预测：1.16%)。 同时，英国央行表示目前工资增长强劲、服务价格通胀高企，在CPI主要模式预测中增加了一些上行风险，风险仍偏向上行，但幅度小于5月份。预计2023年第四季度工资同比增长6%（5月：5%），2024年第四季度工资增长3.5%（5月：3.5%）；2025年第四季度2.5%（5月：2.5%）。英国央行表示之后除了持续的通胀压力外，还将密切监控“经济的弹性”。尽管经济增长放缓，预计英国将避免陷入衰退。英国央行上调今年经济增速预期，下调明后两年经济增速预期。 凯投宏观(Capital Economics)的英国首席经济学家保罗·戴尔斯(Paul Dales)表示，在就业市场压力开始缓解、职位空缺率降至更正常水平之前，央行无法暂停进一步加息。“我们估计，职位空缺率需要降至2.5%左右，才能将工资增长率降至3%-3.5%，核心通胀率才能回落至2%。这可能需要利率从现在的5%升至5.5%，并在一年左右的时间里保持在最高水平。” Quintet Private Bank首席策略师Nicolas Sopel在表示，英国央行对2023年的通胀预测仍然很高，远高于2%的目标，这表明今年有必要进行更多的加息。英国央行预测，通胀率将在2023年底降至5%左右，并在2025年初达到2%的目标。“尽管经济数据喜忧参半、经济增长放缓，但我们认为英国央行将在今年继续加息，使利率达到6%。” 不少市场参与者批评到，英国央行连续加息可能会导致不必要的经济衰退，而且加息对于解决食品和能源价格上涨引起的通胀来说并不是一个有效的工具。上周公布的一项调查显示，英国经济私营部门增长在7月份跌至六个月低点。国际货币基金组织预测，英国经济今年将增长0.4%，在七国集团发达经济体中排名倒数第二，仅高于德国。 受最明显的影响是在房地产市场。由于预期借贷成本将进一步增加，抵押贷款成本达到2008年以来的最高水平，对房屋建设造成压力。英国全国建筑协会本周早些时候表示，7月份房地产价值下降了3.8%，为14年来的最大跌幅。它将需求下降归咎于抵押贷款负担能力紧张。英国央行表示，加息对房地产市场的大部分影响尚未显现，因为英国的大多数抵押贷款都是短期固定利率交易，可以保护房主免受借贷成本波动的影响。 […]
8月3日财经关注：小非农数据强于预期，英国央行利率决议来袭
8月3日财经关注：小非农数据强于预期，英国央行利率决议来袭 8月3日财经关注：小非农数据强于预期，英国央行利率决议来袭 2023/08/03 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 隔夜出炉的“小非农”美国7月ADP就业数据强于市场预期，ADP全国就业报告显示，7月美国民间就业岗位增加32.4万个，远高于经济学家预测的增加18.9万个，小企业增加招聘，这表明劳动力市场具有韧性，可能使经济免于陷入衰退。同时薪资增长放缓，这对通胀前景是个好兆头。加上近期从通胀到消费支出等一系列乐观的数据，人们对经济将实现美联储决策者所设想的“软着陆”充满希望。 美国良好的经济数据提升了美联储9月份的加息预期，利率期货显示，目前美联储9月份加息概率为18.5%，与前一天持平，但11月份加息概率升至71.5%，高于前一天的65.5%。摆脱了惠誉下调美国信用评级的影响，提振美元指数周三上涨0.4%，刷新逾三周高点102.78，美国10年期国债收益率刷新逾八个月高点，意味着持有黄金的机会成本增加，令金价承压，周三现货黄金价格刷新了近三周低点至1932.95美元/盎司。周四黄金低位窄幅震荡，目前交投于1936.46美元/盎司附近。 State Street Global Advisors驻波士顿首席投资策略师Michael Arone说，“美元上涨可能更多是由于经济数据持续强劲，因此市场认为美联储将继续加息，与其他国家相比，这些利率差距将继续扩大或很强，”他称。“美元正在反弹，这也有点符合避险情绪。” RJO Futures 的高级市场策略师 Daniel Pavilonis 说，“利率上升最终会给黄金带来压力。此外，我们还看到美元更加坚挺，金价暂时被困在2000美元以下和1900美元以上。” FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示：“这是最新的‘软着陆’经济数据，美联储决策者从这些数据中看到通胀正在放缓，但不会造成经济衰退时出现的那种大规模失业。只要未来出炉的报告中通胀仍偏低，美联储就有可能在9月会议上再次跳过加息。” 路透调查的外汇策略师表示，美元兑大多数主要货币未来三个月料将持坚，因为美国经济保持韧性，增强了利率将在更长时间内保持较高水平的预期。美元重新走强的同时，欧元在过去几周的强劲表现有所削弱，因为关于欧洲央行将结束加息的预期增强。今年欧元兑美元仍上涨约2.4%。路透在7月31日至8月2日对70位外汇策略师的调查显示，未来几个月美元不太可能回吐近期涨幅。这意味着大多数主要货币至少在六个月内无法回到近期高位。40名外汇策略师中有27名表示，未来一个月美元净空头头寸将持稳或减少，预示美元将区间波动。 “美联储的这次加息很可能是本轮周期的最后一次加息。通胀正在下降，劳动力市场的再平衡已经取得明显进展。一般来说，这种时候美元前景往往更偏负面，”高盛全球外汇业务主管Kamakshya Trivedi表示，“我们仍然认为这是正确的方向，但认为美元贬值将是小幅度、充满波折和差异化的…” 市场目光正聚焦在周五即将公布的美国7月非农就业报告上，在6月数据显示增加20.9万个之后，市场预计本月总体就业岗位将增加20万个。本交易日还将迎 来美国初请失业金人数变动、美国7月挑战者企业裁员人数、美国7月ISM非制造业PMI、美国6月工厂订单月率、英国央行利率决议、美联储官员讲话，投资者需要重点关注。 周四英国央行也将公布8月新的利率决议，目前市场预期将把利率从5%上调至5.25%，达到15年高位，但由于英国通胀率仍是全球主要经济体中最高的，因此该央行也可能像6月一样意外加息50个基点。投资者认为英国央行周四将指标利率上调至5.25%的可能性为三分之二，但在接受调查的大多数经济学家看来，英国央行升息25个基点或50个基点的可能性基本相当。 美联储和欧洲央行上周双双升息25个基点，但市场认为这两家央行的紧缩周期已经或接近结束，与英国央行不同。最近几周，投资者对英国央行利率峰值的预期出现波动，因为投资者仍在试图厘清英国是否存在独有的深层通胀问题。在数据显示工资增长创纪录后，市场7月11日对利率峰值的预期达到6.5%，随后因消费者通胀率大幅下降而回落至5.75%。但英国6月通胀年率为7.9%，仍接近英国央行2%目标水平的四倍，也比美国通胀率高出一倍有余。英国央行于2021年12月开始加息，早于其他主要央行。周四将是其连续第14次加息 荷兰国际集团(ING)经济学家史密斯表示，英国央行在错失了压制去年通胀飙升的机会后，正在“进行反省”。“这就是为什么所有央行都偏向于过度紧缩而非紧缩不足的部分原因所在，他们不希望因为通胀率在他们的管理之下仍居高不下而被人记住”。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 隔夜出炉的“小非农”美国7月ADP就业数据强于市场预期，ADP全国就业报告显示，7月美国民间就业岗位增加32.4万个，远高于经济学家预测的增加18.9万个，小企业增加招聘，这表明劳动力市场具有韧性，可能使经济免于陷入衰退。同时薪资增长放缓，这对通胀前景是个好兆头。加上近期从通胀到消费支出等一系列乐观的数据，人们对经济将实现美联储决策者所设想的“软着陆”充满希望。 美国良好的经济数据提升了美联储9月份的加息预期，利率期货显示，目前美联储9月份加息概率为18.5%，与前一天持平，但11月份加息概率升至71.5%，高于前一天的65.5%。摆脱了惠誉下调美国信用评级的影响，提振美元指数周三上涨0.4%，刷新逾三周高点102.78，美国10年期国债收益率刷新逾八个月高点，意味着持有黄金的机会成本增加，令金价承压，周三现货黄金价格刷新了近三周低点至1932.95美元/盎司。周四黄金低位窄幅震荡，目前交投于1936.46美元/盎司附近。 State Street Global Advisors驻波士顿首席投资策略师Michael Arone说，“美元上涨可能更多是由于经济数据持续强劲，因此市场认为美联储将继续加息，与其他国家相比，这些利率差距将继续扩大或很强，”他称。“美元正在反弹，这也有点符合避险情绪。” RJO Futures 的高级市场策略师 Daniel Pavilonis 说，“利率上升最终会给黄金带来压力。此外，我们还看到美元更加坚挺，金价暂时被困在2000美元以下和1900美元以上。” FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示：“这是最新的‘软着陆’经济数据，美联储决策者从这些数据中看到通胀正在放缓，但不会造成经济衰退时出现的那种大规模失业。只要未来出炉的报告中通胀仍偏低，美联储就有可能在9月会议上再次跳过加息。” 路透调查的外汇策略师表示，美元兑大多数主要货币未来三个月料将持坚，因为美国经济保持韧性，增强了利率将在更长时间内保持较高水平的预期。美元重新走强的同时，欧元在过去几周的强劲表现有所削弱，因为关于欧洲央行将结束加息的预期增强。今年欧元兑美元仍上涨约2.4%。路透在7月31日至8月2日对70位外汇策略师的调查显示，未来几个月美元不太可能回吐近期涨幅。这意味着大多数主要货币至少在六个月内无法回到近期高位。40名外汇策略师中有27名表示，未来一个月美元净空头头寸将持稳或减少，预示美元将区间波动。 “美联储的这次加息很可能是本轮周期的最后一次加息。通胀正在下降，劳动力市场的再平衡已经取得明显进展。一般来说，这种时候美元前景往往更偏负面，”高盛全球外汇业务主管Kamakshya Trivedi表示，“我们仍然认为这是正确的方向，但认为美元贬值将是小幅度、充满波折和差异化的…” 市场目光正聚焦在周五即将公布的美国7月非农就业报告上，在6月数据显示增加20.9万个之后，市场预计本月总体就业岗位将增加20万个。本交易日还将迎 来美国初请失业金人数变动、美国7月挑战者企业裁员人数、美国7月ISM非制造业PMI、美国6月工厂订单月率、英国央行利率决议、美联储官员讲话，投资者需要重点关注。 周四英国央行也将公布8月新的利率决议，目前市场预期将把利率从5%上调至5.25%，达到15年高位，但由于英国通胀率仍是全球主要经济体中最高的，因此该央行也可能像6月一样意外加息50个基点。投资者认为英国央行周四将指标利率上调至5.25%的可能性为三分之二，但在接受调查的大多数经济学家看来，英国央行升息25个基点或50个基点的可能性基本相当。 […]
8月2日财经关注：惠誉突发下调美国信用评级
8月2日财经关注：惠誉突发下调美国信用评级 8月2日财经关注：惠誉突发下调美国信用评级 2023/08/02 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 国际评级机构惠誉宣布将美国的信用评级从AAA下调至AA+，指出美国政府债务负担高且不断增长，预计美国未来三年预计会出现财政恶化，并且，在过去二十年中，美国的治理能力有所削弱，这在反复出现的债务上限对峙和每到最后一刻才出现的解决方案中得以看出。惠誉判断美国治理受到侵蚀，整体债务负担不断加重，并预测美联储9月还将加息。 惠誉表示，在过去20年里，相对于评级为AA和AAA的同类国家，美国的治理水平受到侵蚀，这体现在一再出现的债务上限僵局和最后一刻的决议中。过去20年来，美国的治理标准一直在稳步恶化，包括在财政和债务问题上，尽管6月份两党达成协议，将债务上限暂停至2025年1月。一再出现的债务上限政治僵局和最后一刻的决议削弱了人们对财政管理的信心。惠誉预计美国政府总体赤字将从2022年的3.7%上升至2023年的6.3%。 此外，惠誉还认为，与大多数同行不同，美国政府缺乏中期财政框架，预算编制过程复杂。这些因素，加上几次经济冲击、减税和新的支出计划，导致过去10年债务连续增加。美国在应对人口老龄化导致的社会保障和医疗保险成本上升等中期挑战方面进展有限。预计在2024年11月的选举之前，都不会有任何进一步的实质性财政整顿措施。 惠誉还强调了不断上升的政府总赤字，预计2023年美国政府总赤字占GDP的比例将从2022年的3.7%升至6.3%。惠誉表示：“根据《财政责任法案》，削减非国防可自由支配开支（占联邦总支出的15%）只能适度改善中期财政前景。” 但惠誉同时强调，仍有几个结构性优势支撑着美国的评级。这包括其庞大、先进、多元化和高收入的经济，以及充满活力的商业环境。至关重要的是，美元是世界上最重要的储备货币，这赋予了政府非凡的融资灵活性。惠誉预测美国信贷条件收紧、商业投资减弱以及消费放缓将推动美国经济在23年第四季度和24年第一季度陷入温和衰退。预计美国2024年的实际GDP增长率仅为0.5%。目前职位空缺仍然较高，劳动参与率仍然低于疫情前的水平，这可能对中期潜在增长产生负面影响。 加息方面，惠誉表示，预计美联储将在9月再次加息，将利率提高至5.5%-5.75%。经济和劳动力市场的弹性使美联储将通胀率降至2%的目标变得更加复杂。虽然美国6月份整体通胀率降至3%，但美联储的关键指标，核心PCE仍顽固地保持在4.1%的高位。这可能会阻止美联储在2024年3月之前转向。此外，美联储正在继续减持抵押贷款支持证券和美国国债，即量化紧缩（QT），这进一步收紧了金融环境。 美国财长耶伦和白宫官员在惠誉发布下调报告的第一时间就表示强烈的“驳斥”，称惠誉此举是武断的和不合时宜的。耶伦表示，非常不认同惠誉下调美国评级的决定，总统拜登致力于财政的可持续性，惠誉的下调“武断且基于过时的数据”。美国官员表示，惠誉的决定荒谬且毫无根据，我们与惠誉在评级下调决定之前进行过会晤，表达了我们的不满，美国目前的财政边缘政策是有问题的，但并非新问题，预计借贷成本不会受到影响。美国白宫表示，强烈不同意惠誉下调美国评级的决定，在总统拜登实现了世界上任何主要经济体中最强劲的复苏时刻，贬低美国是违背现实的，显然共和党官员的极端主义对我们的经济构成持续威胁。 受此消息影响，美元一度从102.22跌至101.92附近，目前交投于101.96价格位置附近。美国国债收益率小幅下降，目前10年期国债收益率下跌1%，至4.009%附近。现货黄金则高开约5美元，目前交投于1952.59美元/盎司，涨幅约0.45%。 而上一次历史上的美国信用评级被下调的事件还得追溯到当地时间2011年8月5日，当时是被标普下调。2011年，当标普首次下调美国信用评级时，它提到了财政和政治问题。当年8月2日，奥巴马总统签署了一项提高联邦借款上限的法案，几个小时后，财政部就会耗尽资金，迫使其拖欠部分债务。标准普尔认为奥巴马签署的法案不能令人满意。三天后，美联储将其美国信用评级从 AAA 下调至 AA + ，展望为负面，这意味着可能进一步下调评级。 尽管黄金市场对评级下调没有太多反应，但许多分析师表示，投资者可能需要一段时间才能消化评级下调的全部影响。首席外汇策略师Adam Button说，上一次美国央行下调汇率时，他就说了美国的信用评级被下调，这引发了金价的反弹，金价在当时创下了每盎司1900美元以上的历史新高。 富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)实物资产策略主管John LaForge最近在接受采访时说，他预计美国不断增长的债务将成为黄金的一个主要看涨因素，至少在未来三年内可能会支撑金价走高。 凯投宏观(Capital Economics)的经济学家表示，惠誉下调美国信用评级对市场的影响可能有限，因为此时美国经济仍具有相当的弹性。 投资者需要关注惠誉下调美国评级的进一步影响发酵，并提防历史类似行情重演的情况。如果历史重演，现货黄金在三天内上涨130美元，则有望再度刷新历史高点。当然，本周还有7月份美国非农就业报告出炉，历史完全重演的可能性相对较小，但也可以作为参考。此外，本交易日还需关注美国7月ADP数据展现的美国就业市场现状。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 国际评级机构惠誉宣布将美国的信用评级从AAA下调至AA+，指出美国政府债务负担高且不断增长，预计美国未来三年预计会出现财政恶化，并且，在过去二十年中，美国的治理能力有所削弱，这在反复出现的债务上限对峙和每到最后一刻才出现的解决方案中得以看出。惠誉判断美国治理受到侵蚀，整体债务负担不断加重，并预测美联储9月还将加息。 惠誉表示，在过去20年里，相对于评级为AA和AAA的同类国家，美国的治理水平受到侵蚀，这体现在一再出现的债务上限僵局和最后一刻的决议中。过去20年来，美国的治理标准一直在稳步恶化，包括在财政和债务问题上，尽管6月份两党达成协议，将债务上限暂停至2025年1月。一再出现的债务上限政治僵局和最后一刻的决议削弱了人们对财政管理的信心。惠誉预计美国政府总体赤字将从2022年的3.7%上升至2023年的6.3%。 此外，惠誉还认为，与大多数同行不同，美国政府缺乏中期财政框架，预算编制过程复杂。这些因素，加上几次经济冲击、减税和新的支出计划，导致过去10年债务连续增加。美国在应对人口老龄化导致的社会保障和医疗保险成本上升等中期挑战方面进展有限。预计在2024年11月的选举之前，都不会有任何进一步的实质性财政整顿措施。 惠誉还强调了不断上升的政府总赤字，预计2023年美国政府总赤字占GDP的比例将从2022年的3.7%升至6.3%。惠誉表示：“根据《财政责任法案》，削减非国防可自由支配开支（占联邦总支出的15%）只能适度改善中期财政前景。” 但惠誉同时强调，仍有几个结构性优势支撑着美国的评级。这包括其庞大、先进、多元化和高收入的经济，以及充满活力的商业环境。至关重要的是，美元是世界上最重要的储备货币，这赋予了政府非凡的融资灵活性。惠誉预测美国信贷条件收紧、商业投资减弱以及消费放缓将推动美国经济在23年第四季度和24年第一季度陷入温和衰退。预计美国2024年的实际GDP增长率仅为0.5%。目前职位空缺仍然较高，劳动参与率仍然低于疫情前的水平，这可能对中期潜在增长产生负面影响。 加息方面，惠誉表示，预计美联储将在9月再次加息，将利率提高至5.5%-5.75%。经济和劳动力市场的弹性使美联储将通胀率降至2%的目标变得更加复杂。虽然美国6月份整体通胀率降至3%，但美联储的关键指标，核心PCE仍顽固地保持在4.1%的高位。这可能会阻止美联储在2024年3月之前转向。此外，美联储正在继续减持抵押贷款支持证券和美国国债，即量化紧缩（QT），这进一步收紧了金融环境。 美国财长耶伦和白宫官员在惠誉发布下调报告的第一时间就表示强烈的“驳斥”，称惠誉此举是武断的和不合时宜的。耶伦表示，非常不认同惠誉下调美国评级的决定，总统拜登致力于财政的可持续性，惠誉的下调“武断且基于过时的数据”。美国官员表示，惠誉的决定荒谬且毫无根据，我们与惠誉在评级下调决定之前进行过会晤，表达了我们的不满，美国目前的财政边缘政策是有问题的，但并非新问题，预计借贷成本不会受到影响。美国白宫表示，强烈不同意惠誉下调美国评级的决定，在总统拜登实现了世界上任何主要经济体中最强劲的复苏时刻，贬低美国是违背现实的，显然共和党官员的极端主义对我们的经济构成持续威胁。 受此消息影响，美元一度从102.22跌至101.92附近，目前交投于101.96价格位置附近。美国国债收益率小幅下降，目前10年期国债收益率下跌1%，至4.009%附近。现货黄金则高开约5美元，目前交投于1952.59美元/盎司，涨幅约0.45%。 而上一次历史上的美国信用评级被下调的事件还得追溯到当地时间2011年8月5日，当时是被标普下调。2011年，当标普首次下调美国信用评级时，它提到了财政和政治问题。当年8月2日，奥巴马总统签署了一项提高联邦借款上限的法案，几个小时后，财政部就会耗尽资金，迫使其拖欠部分债务。标准普尔认为奥巴马签署的法案不能令人满意。三天后，美联储将其美国信用评级从 AAA 下调至 AA + ，展望为负面，这意味着可能进一步下调评级。 尽管黄金市场对评级下调没有太多反应，但许多分析师表示，投资者可能需要一段时间才能消化评级下调的全部影响。首席外汇策略师Adam Button说，上一次美国央行下调汇率时，他就说了美国的信用评级被下调，这引发了金价的反弹，金价在当时创下了每盎司1900美元以上的历史新高。 富国银行投资研究所(Wells Fargo Investment Institute)实物资产策略主管John […]
8月1日财经关注：澳联储意外暂停加息
8月1日财经关注：澳联储意外暂停加息 8月1日财经关注：澳联储意外暂停加息 2023/08/01 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 事件陈述 周二下午14：30澳联储公布7月利率决议，意外维持当前利率4.1%不变，此次是澳联储第二次决议暂停加息。事件发生后，澳元兑美元短线爆跌40点，最低至0.665位置附近。而对利率敏感的三年期国债收益率跌至3.82%。 事件原因及分析 在通胀压力降温和家庭支出疲软后，澳洲联储周二维持基准利率在4.1%的水平不变，而此前市场普遍预期为加息25个基点。连续第二次暂停加息表明，澳洲联储可能正接近其紧缩周期的尾声。澳洲联储表示将评估之前的加息影响，但未来可能需要进一步收紧货币政策，以确保通胀在合理的时间内恢复到目标水平，但这将取决于数据和不断变化的风险评估。在做出决定时，委员会将继续密切关注全球经济发展、家庭支出趋势以及通胀和劳动力市场前景。委员会仍然坚定地决心将通胀率恢复到目标水平，并将采取必要措施来实现这一目标。 这一决定突显出，与美联储相比，澳洲联储的政策态度更为谨慎。美联储上周加息25个基点，使其累计加息幅度达到525个基点，远高于澳大利亚的400个基点。这在一定程度上反映了澳洲联储加息已经迅速传导至该国借款人，这些借款人主要是浮动利率抵押贷款，而美国大多数人是30年期固定利率抵押贷款。 澳洲联储曾在7月指出，新的工作人员预测和经济数据将为8月的决定提供依据。联邦银行预计，澳洲的劳动力市场仍然强劲，对通胀和工资增长前景的担忧挥之不去，这些将盖过略低于预期的6月季度通胀数据和疲弱的零售数据。澳洲联储料将维持其对总体和潜在通胀的预测，即通胀到2025年中期才会回到目标区间的上端。此外预计8月的加息将是本轮加息周期的最后一次，货币政策将在2024年上半年开始放松。 高盛将澳洲联储的峰值利率预期从之前的4.6%下调至4.35%。本次澳洲联储删除了7月份的声明中提到的委员会仍然“警惕持续高通胀的预期将导致物价和工资更大幅度上涨的风险”。毫无疑问，这个基调的转变，为澳洲联储“结束加息”铺平了道路。 关于通胀方面，澳洲通胀前景仍存在重大不确定性，海外的服务价格通胀令人惊讶地持续存在，澳大利亚也可能出现同样的情况。在劳动力市场依然紧张的情况下，货币政策运作的滞后性以及企业的定价决策和工资将如何应对经济放缓也存在不确定性。家庭消费前景也是一个持续的不确定性来源。许多家庭的财务状况正遭受痛苦的挤压，而一些家庭则受益于房价上涨、大量储蓄缓冲和更高的利息收入。总的来说，由于生活成本压力和更高的利率，消费增长已经大幅放缓。澳洲GDP正经历低于趋势的增长时期，核心预测是2024年GDP增长约1.75%，2025年将略高于2%；对于CPI的预期，由于通胀正在下降，但仍处于较高的6%水平，预计将继续下降，2024年底将降至3.25%，2025年底将降至2%-3%目标范围内，仍有一定的不确定性。 澳联储表示目前劳动力市场的状况尽管有所缓解，但仍然非常紧张。尽管企业报告劳动力短缺情况有所缓解，但职位空缺和广告仍然处于非常高的水平。由于经济和就业增长预计将低于趋势水平，失业率预计将从目前的 3.5% 逐步上升至明年底的 4.5% 左右。此前数据显示6月份失业率降至3.5%，但通胀下降也超预期，第二季度CPI同比降至6.0%。由于劳动力市场紧张和通胀高企，工资增长有所回升。从总体水平来看，只要生产率增长加快，工资增长仍与通胀目标一致。但其他指标相对悲观，澳洲7月份制造业和服务业PMI双双萎缩，这就是为什么市场不相信政策制定者会按下加息按钮，尽管他们确实预计未来9个月将最后加息25个基点。 虽然对许多抵押贷款持有者来说，维持利率维持不变让他们松了一口气，但需要得记住的是，加息的全部影响尚未传导到居民预算中。对于使用可变利率的居民来说，通常三个月后才需要支付更高的还款。对于那些仍在使用超低固定利率贷款的人来说，冲击将更大。 本周还将公布英国央行的利率决议及美国就业报告，交易者可多加关注。此外本周还有重要经济数据， 如美国、欧元区的PMI数据，以及周三的美国ADP数据，将一定影响欧美央行未来的利率决议。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 事件陈述 周二下午14：30澳联储公布7月利率决议，意外维持当前利率4.1%不变，此次是澳联储第二次决议暂停加息。事件发生后，澳元兑美元短线爆跌40点，最低至0.665位置附近。而对利率敏感的三年期国债收益率跌至3.82%。 事件原因及分析 在通胀压力降温和家庭支出疲软后，澳洲联储周二维持基准利率在4.1%的水平不变，而此前市场普遍预期为加息25个基点。连续第二次暂停加息表明，澳洲联储可能正接近其紧缩周期的尾声。澳洲联储表示将评估之前的加息影响，但未来可能需要进一步收紧货币政策，以确保通胀在合理的时间内恢复到目标水平，但这将取决于数据和不断变化的风险评估。在做出决定时，委员会将继续密切关注全球经济发展、家庭支出趋势以及通胀和劳动力市场前景。委员会仍然坚定地决心将通胀率恢复到目标水平，并将采取必要措施来实现这一目标。 这一决定突显出，与美联储相比，澳洲联储的政策态度更为谨慎。美联储上周加息25个基点，使其累计加息幅度达到525个基点，远高于澳大利亚的400个基点。这在一定程度上反映了澳洲联储加息已经迅速传导至该国借款人，这些借款人主要是浮动利率抵押贷款，而美国大多数人是30年期固定利率抵押贷款。 澳洲联储曾在7月指出，新的工作人员预测和经济数据将为8月的决定提供依据。联邦银行预计，澳洲的劳动力市场仍然强劲，对通胀和工资增长前景的担忧挥之不去，这些将盖过略低于预期的6月季度通胀数据和疲弱的零售数据。澳洲联储料将维持其对总体和潜在通胀的预测，即通胀到2025年中期才会回到目标区间的上端。此外预计8月的加息将是本轮加息周期的最后一次，货币政策将在2024年上半年开始放松。 高盛将澳洲联储的峰值利率预期从之前的4.6%下调至4.35%。本次澳洲联储删除了7月份的声明中提到的委员会仍然“警惕持续高通胀的预期将导致物价和工资更大幅度上涨的风险”。毫无疑问，这个基调的转变，为澳洲联储“结束加息”铺平了道路。 关于通胀方面，澳洲通胀前景仍存在重大不确定性，海外的服务价格通胀令人惊讶地持续存在，澳大利亚也可能出现同样的情况。在劳动力市场依然紧张的情况下，货币政策运作的滞后性以及企业的定价决策和工资将如何应对经济放缓也存在不确定性。家庭消费前景也是一个持续的不确定性来源。许多家庭的财务状况正遭受痛苦的挤压，而一些家庭则受益于房价上涨、大量储蓄缓冲和更高的利息收入。总的来说，由于生活成本压力和更高的利率，消费增长已经大幅放缓。澳洲GDP正经历低于趋势的增长时期，核心预测是2024年GDP增长约1.75%，2025年将略高于2%；对于CPI的预期，由于通胀正在下降，但仍处于较高的6%水平，预计将继续下降，2024年底将降至3.25%，2025年底将降至2%-3%目标范围内，仍有一定的不确定性。 澳联储表示目前劳动力市场的状况尽管有所缓解，但仍然非常紧张。尽管企业报告劳动力短缺情况有所缓解，但职位空缺和广告仍然处于非常高的水平。由于经济和就业增长预计将低于趋势水平，失业率预计将从目前的 3.5% 逐步上升至明年底的 4.5% 左右。此前数据显示6月份失业率降至3.5%，但通胀下降也超预期，第二季度CPI同比降至6.0%。由于劳动力市场紧张和通胀高企，工资增长有所回升。从总体水平来看，只要生产率增长加快，工资增长仍与通胀目标一致。但其他指标相对悲观，澳洲7月份制造业和服务业PMI双双萎缩，这就是为什么市场不相信政策制定者会按下加息按钮，尽管他们确实预计未来9个月将最后加息25个基点。 虽然对许多抵押贷款持有者来说，维持利率维持不变让他们松了一口气，但需要得记住的是，加息的全部影响尚未传导到居民预算中。对于使用可变利率的居民来说，通常三个月后才需要支付更高的还款。对于那些仍在使用超低固定利率贷款的人来说，冲击将更大。 本周还将公布英国央行的利率决议及美国就业报告，交易者可多加关注。此外本周还有重要经济数据， 如美国、欧元区的PMI数据，以及周三的美国ADP数据，将一定影响欧美央行未来的利率决议。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
7月31日财经关注：通胀放缓拖累美元，本周聚焦非农
7月31日财经关注：通胀放缓拖累美元，本周聚焦非农 7月31日财经关注：通胀放缓拖累美元，本周聚焦非农 2023/07/31 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 上周五PCE数据显示美国6月年通胀率为逾两年来最低，核心价格压力有所缓解，这一趋势如果持续下去，可能会促使美联储更接近结束其自1980年代以来最快的加息周期。由于市场对美联储可能结束货币紧缩周期的押注受到提振，美元冲高受阻，美债收益率回落，10年期公债收益率上周五下跌4.1个基点，收报3.970%，但仍接近上周四创下的近三周高点4.044%。 美元走弱帮助金价反弹，调查显示机构和散户倾向于看涨黄金后市，周一现货黄金震荡微跌，目前交投于1956.72价格位置附近。但美国股市上周五上涨近1%，接近上周四创下的近15个月高点，打压黄金的避险买需。 “美联储真正关注的核心PCE符合预期。这并不令人感到意外。此外，美元上周五走软，也给黄金带来了一些提振，”为Marex提供研究服务的金属分析师Edward Meir说，“我认为，只要通胀数据继续下降，美联储其实并不介意看到更强劲的数据。美联储可能已经完成了加息，一般来说，我会倾向于在黄金下跌时买入”。 不过，相对而言，美元指数仍处于近三周高位，美债收益率也坚守在所有均线上方，后市均油价进一步上涨机会，这对金价不利。SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski认为，尽管金价上周五表现积极，但短期内仍将呈下行趋势。 不过，Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day认为，美联储最近的声明和仍在持续的通胀利好黄金。“我们正接近美联储加息周期的尾声，而通胀率可能会逆转，并在几个月后回升，因油价上涨对经济产生影响，影响运输和商店中的大部分商品，”Day说。“在通胀被压制之前结束加息将点燃黄金。” 上周数据显示美国第二季度经济增长快于预期，同时上周初请失业金人数下降，提振了美元，黄金周四下跌近1.4%，创下近一个月来最差的一天，而且极大的增加了技术面看空信号，目前技术面信号显示，金价短线仍有进一步下行风险，投资者需要予以警惕。 但投资者没有特别理会显示通胀放缓的新数据，他们继续消化本周多家央行的决定，以了解货币政策的前景。ForexLive首席货币分析师Adam Button表示：“焦点又回到了经济增长，以及在通胀不再次攀升的情况下美国经济能维持住多高的增幅。通胀的最终走向以及美联储的容忍度都存在很大的不确定性。现在，市场正在一个数据一个数据地具体分析。” 上周美联储一如预期宣布加息。美联储为进一步加息留下了空间，尽管美联储主席鲍威尔对9月的会议几乎没有给出任何暗示。美联储必须在抗击通胀与经济放缓的迹象之间取得平衡，但经济增长速度仍快于预期，而且劳动力市场强劲。 而上周五公布的欧洲数据显示，由于工业、服务业和消费者信心下滑，欧元区7月经济景气连续第三个月下降，降幅超过预期，同时通胀预期继续下降。欧盟执委会调查显示，7月消费者通胀预期从6月的6.0降至4.8，为2015年10月以来的最低水平。 德国通胀在7月有所下降，恢复了自今年初以来的回落趋势，这一降势在6月曾因基数效应而中断。德国联邦统计局上周五公布的初步数据显示，7月德国消费者物价调和指数(HICP)同比上涨6.5%。6月增幅为6.8%。分析师此前预测7月HICP料同比上涨6.6%。尽管7月通胀有所回落，但经济学家称下降速度缓慢，主要原因是与去年同期相比。制造商的销售价格预期也连续第10个月下降，从6月4.3降至7月的3.4，创下33个月新低。 相比之下，法国通胀降至5.0%，西班牙通胀升至2.1%。意大利和欧元区的通胀数据将于周一公布。接受路透访查的经济学家预计，欧元区7月通胀将从6月的5.5%降至5.2%。 本周迎来美国7月非农就业报告是未来一周对贵金属最重要的事件风险，分析师将关注美国关键就业指标，以寻找美联储下一步行动的线索，为市场重点关注。此外，本周也将迎来美国7月份ISM制造业和非制造业PMI数据、澳洲联储利率决议、英国央行利率决议。 资深市场策略师James Stanley表示:“我们认为数据将保持不变，并有下行趋势。”“耐用品和GDP都粉碎了美国的预期，而这是在鲍威尔表示他们依赖数据的一天之后。虽然通货膨胀率正在下降，但领先指标一直相当强劲，因此对数据的依赖可能只会导致9月份再次加息，之后可能还会加息，而市场目前根本没有预料到这一点。”Stanley说，由于核心个人消费支出仍高于4%，美联储的工作显然还没有结束。“对于未来一周，我只需要看到空头踩在顶部突破的任何企图上，就能继续给出这一主题可能实现的线索。” 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 上周五PCE数据显示美国6月年通胀率为逾两年来最低，核心价格压力有所缓解，这一趋势如果持续下去，可能会促使美联储更接近结束其自1980年代以来最快的加息周期。由于市场对美联储可能结束货币紧缩周期的押注受到提振，美元冲高受阻，美债收益率回落，10年期公债收益率上周五下跌4.1个基点，收报3.970%，但仍接近上周四创下的近三周高点4.044%。 美元走弱帮助金价反弹，调查显示机构和散户倾向于看涨黄金后市，周一现货黄金震荡微跌，目前交投于1956.72价格位置附近。但美国股市上周五上涨近1%，接近上周四创下的近15个月高点，打压黄金的避险买需。 “美联储真正关注的核心PCE符合预期。这并不令人感到意外。此外，美元上周五走软，也给黄金带来了一些提振，”为Marex提供研究服务的金属分析师Edward Meir说，“我认为，只要通胀数据继续下降，美联储其实并不介意看到更强劲的数据。美联储可能已经完成了加息，一般来说，我会倾向于在黄金下跌时买入”。 不过，相对而言，美元指数仍处于近三周高位，美债收益率也坚守在所有均线上方，后市均油价进一步上涨机会，这对金价不利。SIA Wealth Management首席市场策略师Colin Cieszynski认为，尽管金价上周五表现积极，但短期内仍将呈下行趋势。 不过，Adrian Day资产管理公司总裁Adrian Day认为，美联储最近的声明和仍在持续的通胀利好黄金。“我们正接近美联储加息周期的尾声，而通胀率可能会逆转，并在几个月后回升，因油价上涨对经济产生影响，影响运输和商店中的大部分商品，”Day说。“在通胀被压制之前结束加息将点燃黄金。” 上周数据显示美国第二季度经济增长快于预期，同时上周初请失业金人数下降，提振了美元，黄金周四下跌近1.4%，创下近一个月来最差的一天，而且极大的增加了技术面看空信号，目前技术面信号显示，金价短线仍有进一步下行风险，投资者需要予以警惕。 但投资者没有特别理会显示通胀放缓的新数据，他们继续消化本周多家央行的决定，以了解货币政策的前景。ForexLive首席货币分析师Adam Button表示：“焦点又回到了经济增长，以及在通胀不再次攀升的情况下美国经济能维持住多高的增幅。通胀的最终走向以及美联储的容忍度都存在很大的不确定性。现在，市场正在一个数据一个数据地具体分析。” 上周美联储一如预期宣布加息。美联储为进一步加息留下了空间，尽管美联储主席鲍威尔对9月的会议几乎没有给出任何暗示。美联储必须在抗击通胀与经济放缓的迹象之间取得平衡，但经济增长速度仍快于预期，而且劳动力市场强劲。 而上周五公布的欧洲数据显示，由于工业、服务业和消费者信心下滑，欧元区7月经济景气连续第三个月下降，降幅超过预期，同时通胀预期继续下降。欧盟执委会调查显示，7月消费者通胀预期从6月的6.0降至4.8，为2015年10月以来的最低水平。 德国通胀在7月有所下降，恢复了自今年初以来的回落趋势，这一降势在6月曾因基数效应而中断。德国联邦统计局上周五公布的初步数据显示，7月德国消费者物价调和指数(HICP)同比上涨6.5%。6月增幅为6.8%。分析师此前预测7月HICP料同比上涨6.6%。尽管7月通胀有所回落，但经济学家称下降速度缓慢，主要原因是与去年同期相比。制造商的销售价格预期也连续第10个月下降，从6月4.3降至7月的3.4，创下33个月新低。 相比之下，法国通胀降至5.0%，西班牙通胀升至2.1%。意大利和欧元区的通胀数据将于周一公布。接受路透访查的经济学家预计，欧元区7月通胀将从6月的5.5%降至5.2%。 本周迎来美国7月非农就业报告是未来一周对贵金属最重要的事件风险，分析师将关注美国关键就业指标，以寻找美联储下一步行动的线索，为市场重点关注。此外，本周也将迎来美国7月份ISM制造业和非制造业PMI数据、澳洲联储利率决议、英国央行利率决议。 资深市场策略师James Stanley表示:“我们认为数据将保持不变，并有下行趋势。”“耐用品和GDP都粉碎了美国的预期，而这是在鲍威尔表示他们依赖数据的一天之后。虽然通货膨胀率正在下降，但领先指标一直相当强劲，因此对数据的依赖可能只会导致9月份再次加息，之后可能还会加息，而市场目前根本没有预料到这一点。”Stanley说，由于核心个人消费支出仍高于4%，美联储的工作显然还没有结束。“对于未来一周，我只需要看到空头踩在顶部突破的任何企图上，就能继续给出这一主题可能实现的线索。” 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville […]
7月28日财经关注：美联储经济数据强劲，欧央行第九次加息，金价承压
7月28日财经关注：美国经济数据强劲，欧央行九次加息，金价承压 7月28日财经关注：美国经济数据强劲，欧央行九次加息，金价承压 2023/07/28 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 周四晚公布的数据显示，由于美国劳动力市场的韧性支撑了消费者支出，美国第二季度经济增长速度超过预期。政府公布，美国第二季度国内生产总值(GDP)环比增长年率初值为2.4%。第一季度的经济增速为2.0%。接受访查的经济学家曾预测，第二季度GDP增长1.8%。美国劳工部周四发布的另一份报告显示，在截至7月22日的一周里，初请失业金人数减少了7000人，经季节性因素调整后为221000人。 美国商务部周四公布的经济增长速度普遍加快，但上一季度的通胀却明显减弱，美联储为实现2%的通胀目标而追踪的关键指标之一出现了两年多来最缓慢的增长。经济学家们认为，美联储自1980年代以来最快的加息周期已接近尾声，尽管强劲的国内需求可能使其在更长时间内保持较高的借贷成本。其中一些人从2022年起就一直预测经济将发生衰退。“尽管美联储的行动旨在减缓增长和压制通胀，但并没有看到经济衰退的迹象，”洛杉矶Loyola Marymount University的金融和经济学教授Sung Won Sohn表示，“暂时停止加息吧。” 美联储主席鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上表示，联储工作人员不再预测美国经济会陷入衰退。“我们一直站在今年不会出现衰退的阵营，但有可能在2024年上半年，”Rajappa说。“但市场对加息的定价其实并没有太大变化：仍然预计今年年底前加息的概率较小。”美国利率期货定价显示，9月加息25个基点的概率仅为22%，11月加息的概率为31%。 由于美国二季度GDP数据强于市场预期，再加上劳动力市场也韧性十足，强劲的美国经济数据继续打击投资者对美联储相对鸽派货币政策的预期，提振周四的美元指数获近四个月最大单日涨幅，盘中最高触及101.84，为7月11日以来新高。美债收益率也大涨刷新近两周高位，美国两年期国债收益率周四一度触及两周高点4.953%，尾盘上涨11.4个基点，收报4.939%。10年期收益率周四攀升至4.024%，创两周新高，尾盘报4.014%，上涨16.5个基点。 美元走强令金价承压，隔夜价格一度大跌近30美元，周五现货黄金震荡微涨，目前交投于1949.80美元/盎司附近，隔夜金价大跌后，吸引了一些逢低买盘支撑金价。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示：“黄金受到连环打击，先是初请失业金人数好于预期，表明美国劳动力市场的力道具有韧性。然后是GDP数据的意外上行也表明，即便有衰退，现在也谁都没看到。因此，这为更长时间的更高利率铺平了道路。”技术面来看，金价几乎失守了所有短期均线的支撑，短线下行风险显著增加。 同一时间周四晚欧洲央行连续第九次提高利率，并为进一步收紧政策敞开大门。相对而言，欧洲央行鹰派不及预期，在一定程度上支撑金价，但美元因此也受到支撑，过来也压制金价走势。 自去年7月以来，欧洲央行已经将借贷成本累计提高了425个基点，以抵御物价历史性飙升。在周四加息25个基点后，欧洲央行的存款利率达到了3.75%，这是2000年以来的最高水平，这也增加持有黄金的机会成本。但欧洲央行鹰派程度不及市场预期，后续欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会称近期经济前景恶化，金融环境对需求的抑制作用日益增强，顽固的高通胀和经济衰退忧虑令决策者左右为难，下次政策会议暂停加息的可能性上升。一些决策者目前赞成在9月份暂停，因为预计欧元区将陷入衰退，而另一些决策者则倾向于再次提高借贷成本。截至发稿，欧元兑美元下跌33点至1.1047，自欧银新政公布以来累计下跌逾80点。 “我的总体感觉是，大家之前都预期拉加德会强调该行对数据的依赖性，且比美联储更鹰派一些，这是欧洲央行的风格，”法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes说，“但令人震惊的是，她基本上直截了当地说，最近所有数据相互抵销后的结果是情况不佳。” 创纪录的低失业率引发了欧洲国家的担忧，即随着工人们试图挽回因通胀而损失的实际收入，工资将出现跳涨，这也是为什么许多投资者和分析师更倾向欧洲央行将在9月份再次加息的预期，目前正在等待秋季工资数据的公布。 本交易日市场将迎来美国6月份PCE数据，这是美联储重点监测的通胀数据，市场预计美国通胀增速将进一步放缓，可能会强化美联储将结束加息周期的预期。该预期有望给金价提供反弹机会，投资者需要重点关注。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 周四晚公布的数据显示，由于美国劳动力市场的韧性支撑了消费者支出，美国第二季度经济增长速度超过预期。政府公布，美国第二季度国内生产总值(GDP)环比增长年率初值为2.4%。第一季度的经济增速为2.0%。接受访查的经济学家曾预测，第二季度GDP增长1.8%。美国劳工部周四发布的另一份报告显示，在截至7月22日的一周里，初请失业金人数减少了7000人，经季节性因素调整后为221000人。 美国商务部周四公布的经济增长速度普遍加快，但上一季度的通胀却明显减弱，美联储为实现2%的通胀目标而追踪的关键指标之一出现了两年多来最缓慢的增长。经济学家们认为，美联储自1980年代以来最快的加息周期已接近尾声，尽管强劲的国内需求可能使其在更长时间内保持较高的借贷成本。其中一些人从2022年起就一直预测经济将发生衰退。“尽管美联储的行动旨在减缓增长和压制通胀，但并没有看到经济衰退的迹象，”洛杉矶Loyola Marymount University的金融和经济学教授Sung Won Sohn表示，“暂时停止加息吧。” 美联储主席鲍威尔在利率决议后的新闻发布会上表示，联储工作人员不再预测美国经济会陷入衰退。“我们一直站在今年不会出现衰退的阵营，但有可能在2024年上半年，”Rajappa说。“但市场对加息的定价其实并没有太大变化：仍然预计今年年底前加息的概率较小。”美国利率期货定价显示，9月加息25个基点的概率仅为22%，11月加息的概率为31%。 由于美国二季度GDP数据强于市场预期，再加上劳动力市场也韧性十足，强劲的美国经济数据继续打击投资者对美联储相对鸽派货币政策的预期，提振周四的美元指数获近四个月最大单日涨幅，盘中最高触及101.84，为7月11日以来新高。美债收益率也大涨刷新近两周高位，美国两年期国债收益率周四一度触及两周高点4.953%，尾盘上涨11.4个基点，收报4.939%。10年期收益率周四攀升至4.024%，创两周新高，尾盘报4.014%，上涨16.5个基点。 美元走强令金价承压，隔夜价格一度大跌近30美元，周五现货黄金震荡微涨，目前交投于1949.80美元/盎司附近，隔夜金价大跌后，吸引了一些逢低买盘支撑金价。 Blue Line Futures首席市场策略师Phillip Streible表示：“黄金受到连环打击，先是初请失业金人数好于预期，表明美国劳动力市场的力道具有韧性。然后是GDP数据的意外上行也表明，即便有衰退，现在也谁都没看到。因此，这为更长时间的更高利率铺平了道路。”技术面来看，金价几乎失守了所有短期均线的支撑，短线下行风险显著增加。 同一时间周四晚欧洲央行连续第九次提高利率，并为进一步收紧政策敞开大门。相对而言，欧洲央行鹰派不及预期，在一定程度上支撑金价，但美元因此也受到支撑，过来也压制金价走势。 自去年7月以来，欧洲央行已经将借贷成本累计提高了425个基点，以抵御物价历史性飙升。在周四加息25个基点后，欧洲央行的存款利率达到了3.75%，这是2000年以来的最高水平，这也增加持有黄金的机会成本。但欧洲央行鹰派程度不及市场预期，后续欧洲央行行长拉加德召开新闻发布会称近期经济前景恶化，金融环境对需求的抑制作用日益增强，顽固的高通胀和经济衰退忧虑令决策者左右为难，下次政策会议暂停加息的可能性上升。一些决策者目前赞成在9月份暂停，因为预计欧元区将陷入衰退，而另一些决策者则倾向于再次提高借贷成本。截至发稿，欧元兑美元下跌33点至1.1047，自欧银新政公布以来累计下跌逾80点。 “我的总体感觉是，大家之前都预期拉加德会强调该行对数据的依赖性，且比美联储更鹰派一些，这是欧洲央行的风格，”法国兴业银行外汇策略师Kit Juckes说，“但令人震惊的是，她基本上直截了当地说，最近所有数据相互抵销后的结果是情况不佳。” 创纪录的低失业率引发了欧洲国家的担忧，即随着工人们试图挽回因通胀而损失的实际收入，工资将出现跳涨，这也是为什么许多投资者和分析师更倾向欧洲央行将在9月份再次加息的预期，目前正在等待秋季工资数据的公布。 本交易日市场将迎来美国6月份PCE数据，这是美联储重点监测的通胀数据，市场预计美国通胀增速将进一步放缓，可能会强化美联储将结束加息周期的预期。该预期有望给金价提供反弹机会，投资者需要重点关注。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
7月27日财经关注：美联储如期加息及后续官方讲话
7月27日财经关注：美联储如期加息及后续官方讲话 7月27日财经关注：美联储如期加息及后续官方讲话 2023/07/27 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 周四美元指数窄幅震荡，目前交投于101.07附近。美联储此前宣布加息25个基点，将利率上调至2007年以来的最高水平，因美国通胀依然处于高位。整体措辞与6月发布的声明相比变化不大，不过，美联储鲍威尔在政策声明发布后的新闻发布会上表示：“如果数据表明有必要，我们当然有可能在9月会议上再次提高(联邦)基金利率，我还要说，我们也可能会选择在那次会议上按兵不动”，为再次加息敞开了大门。 正如6月声明中所说的那样，美联储表示将密切关注新出炉的数据，并研究加息对经济的影响，“以确定为实现2%的通胀目标，在多大程度上进一步收紧政策可能是合适的”。尽管自美联储6月会议以来公布的通胀数据一直弱于预期，但在减轻物价压力方面取得更大进展之前，决策者们一直不愿调整其鹰派立场。 在利率已被认为具有限制性的情况下，美国经济的韧性帮助美元指数从7月18日触及的15个月低点99.549点回升，期货市场走势显示，投资人预计美联储的隔夜利率将在2024年6月之前保持在5%以上。分析师称，联邦公开市场委员会(FOMC)会议一如预期，主席鲍威尔对未来利率前景的看法“接近中间立场”，介于鹰派和鸽派之间。 纽约梅隆市场美洲宏观策略主管John Velis表示：“坚信美国经济实现软着陆是非常可能的，同时也为更多加息或按兵不动敞开大门，这使得美元走低，美国股市走高。鲍威尔缺乏明显的鹰派态度，这可能是会议和新闻发布会结束后市场立即出现波动的原因。”但旧金山Klarity FX公司主管Amo Sahota表示，美联储希望避免市场过早地考虑降息。 对于欧元来说，周四晚欧洲央行也将公布利率决议，以及后续的欧洲央行行长拉加德召开货币政策新闻发布会。市场预期欧洲方面将进行类似的加息，但一方面经济放缓的新迹象使人们对年底前再次加息的可能性产生了怀疑，另一方面美联储利率决议使欧元承压， 欧元兑美元有走弱倾向。 Klarity的外汇部门负责人Amarjit Sahota表示，虽然欧洲央行有可能最终过度紧缩并削弱市场，但“预期是再加息两次”。法兴银行表示，预计欧洲央行将继续采取强硬态度，在7月再加息25个基点。然而，现在就为9月的进一步加息提供坚定的指导可能还为时过早，尤其是在更多的数据即将公布（包括欧元区第二季度GDP、7月和8月PMI以及通胀数据）和新的经济预测即将出炉的时候。尽管如此，由于欧洲央行目前坚定地关注劳动力市场，鹰派倾向的缓和空间仍然有限。通胀仍存在上行风险，预计欧洲央行将在9月最后一次加息25个基点，之后焦点将在年底转移到资产负债表上。 杰富瑞首席欧洲经济学家库马尔在周四欧洲央行会议前的一份报告中表示，欧洲央行行长拉加德传递的关键信息可能是围绕数据依赖对未来货币政策决策的重要性。他表示：“简而言之，我们认为欧洲央行将继续为9月再次加息敞开大门，但仍将依赖于数据。”他预计在即将召开的会议上，有关疫情紧急购买计划和欧洲央行资产负债表的政策不会有任何变化。杰富瑞预计欧洲央行本周加息25个基点，与市场预期一致。 荷兰国际集团外汇分析师特纳在一份报告中表示，在美联储利率决议后，欧元兑美元可能走弱。由于欧元区经济数据弱于预期，欧元兑美元本周一度跌破1.1050。他说：“在美联储会议之后，假设外汇期权市场正确地定价了未来24小时欧美60点的区间，欧美有向1.1000下滑的风险。” Vantage的市场分析师杜塔Jamie Dutta在一份报告中说，如果近期疲弱的数据令欧洲央行在周四普遍预期的加息25个基点之后可能进一步加息，欧元将继续承压。他表示，疲弱的增长前景将对那些主要关注高通胀的管理委员会成员构成挑战。这位分析师表示：由于美联储的政策会议先于欧洲央行召开，波动性应该会加剧。他预计，欧洲央行将强调一种依赖于数据的、逐次会议的立场。 道明证券分析师称，美元走势可能在周四欧洲央行会议前后推动欧元走强。他们在周三晚些时候美联储货币政策会议之前的一份报告中写道：“欧元可能会受到美元的影响，我们认为美联储今天不会为欧元提供太多帮助。”他们表示，欧洲央行加息25个基点是完全可以预料到的，重要的是9月会议发出的信号。道明挣钱的经济学家预计，即使他们最终在当月加息，指导意见也将是开放式的，而且基调相对谨慎。” 今晚美联储即将公布最新的利率决议，市场预期将再次加息25个基点。是否有可能再次加息的指引将决定市场的反应。如果美联储暗示加息已经结束，那么美元可能会面临压力，但任何有关需要做更多工作的暗示都可能证明是一个意外，这将支撑美元的复苏。经济学家认为，美联储未来可能采取的行动有三种可能性：9月连续第二次加息，11月加息一次，或者7月之后不再加息。 周二数据显示，美国7月消费者信心指数劲升至两年新高，这进一步降低了美联储释放鸽派信号的可能性，美元指数也守在近两周高位附近，这令金价承压，如果晚间鲍威尔不及预期的鸽派，或将令金价面临一定的下跌风险。但市场仍憧憬美联储接近加息周期尾声，而且地缘局势紧张，仍给金价提供避险支撑。周三现货黄金窄幅震荡，目前交投于1963.42美元/盎司附近。 美银美林分析师Michalis Rousakis表示:“联邦公开市场委员会发出的稳定信息应该会限制前端利率和美元的下行空间。”他解释说，美联储主席鲍威尔不太可能在新闻发布会上排除进一步收紧货币政策的可能性。 道明证券首席美国宏观策略师Oscar Munoz在给客户的报告中称：“虽然我们预计7月将是美联储本周期的最后一次加息，但我们认为美联储不太愿意发出这种转变的信号。”这种观点在许多研究报告中很常见。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为0.2%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为99.8%；到9月维持利率不变的概率为0.2%，累计加息25个基点的概率为84.9%，累计加息50个基点的概率为15.0%。 对于美联储本周利率决议后鲍威尔给出的指引，分析师Yohay Elam表示将有三种情况： 鲍威尔将暗示会进一步加息，但不是迫在眉睫。这样的平衡将意味着9月将再次暂停，然后在11月最后一次加息，这种情况概率很高； 将连续加息。回到每次会议都加息的路线将是鹰派的，概率中等； 暂停加息。这种鸽派的可能性很低。虽然鲍威尔可能更愿意在当前水平结束紧缩周期，但委员会中充斥着鹰派。不断下降的通胀和对全球经济增长的担忧使得鲍威尔发出进一步加息门槛已经很高的信号的可能性很小。 PNC金融服务集团首席经济学家Gus Faucher表示：“到9月底美联储再次召开会议时，就业增长放缓和通胀进一步放缓的情况将变得更加明显，因此我认为美联储将采取观望态度。”他说，美国的经济放缓将继续，美联储将推迟进一步加息。 加拿大帝国商业银行(CIBC)的经济学家Avery Shenfeld表示，他认为美联储的加息“可能还没有结束”。他表示：“如果他们看不到劳动力市场紧张局势的缓解，美联储很可能在9月份再次加息。尽管美联储官员自己预计在本周会议后会再次加息，但许多交易员认为他们是在虚张声势:市场已经消化了美联储明年将降息、而不是再次加息的预期。 荷兰国际首席国际经济学家James Knightley和其他荷兰国际经济学家上周在一篇评论文章中写道:“美联储将继续发出进一步加息的信号，但随着信贷周期的转向，我们怀疑它能否坚持下去。” 德意志银行(Deutsche Bank)宏观策略师Henry Allen周一在一篇评论文章中写道:“尽管美联储最终将在某个时候停止加息，但值得记住的是，市场此前曾因没有认真对待美联储更为强硬的信号而陷入困境，之后又开始迎头赶上。” 由于目前对美联储加息预期很高，市场普遍认为加息之后美联储官方讲话更加对未来市场走向更加重要。周四还将出炉美国二季度GDP、美国6月耐用品订单、美国初请失业金人数变动，周五还将出炉美国6月份PCE数据，这也可能会加大投资者的观望情绪，进而影响金价的交投空间，金价本交易日宽幅震荡的可能性也比较大。此外，今晚加拿大央行也将公布7月12日利率决定前的货币政策审议情况，明日欧洲+央行也将公布最新利率决议。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 周四美元指数窄幅震荡，目前交投于101.07附近。美联储此前宣布加息25个基点，将利率上调至2007年以来的最高水平，因美国通胀依然处于高位。整体措辞与6月发布的声明相比变化不大，不过，美联储鲍威尔在政策声明发布后的新闻发布会上表示：“如果数据表明有必要，我们当然有可能在9月会议上再次提高(联邦)基金利率，我还要说，我们也可能会选择在那次会议上按兵不动”，为再次加息敞开了大门。 正如6月声明中所说的那样，美联储表示将密切关注新出炉的数据，并研究加息对经济的影响，“以确定为实现2%的通胀目标，在多大程度上进一步收紧政策可能是合适的”。尽管自美联储6月会议以来公布的通胀数据一直弱于预期，但在减轻物价压力方面取得更大进展之前，决策者们一直不愿调整其鹰派立场。 在利率已被认为具有限制性的情况下，美国经济的韧性帮助美元指数从7月18日触及的15个月低点99.549点回升，期货市场走势显示，投资人预计美联储的隔夜利率将在2024年6月之前保持在5%以上。分析师称，联邦公开市场委员会(FOMC)会议一如预期，主席鲍威尔对未来利率前景的看法“接近中间立场”，介于鹰派和鸽派之间。 纽约梅隆市场美洲宏观策略主管John Velis表示：“坚信美国经济实现软着陆是非常可能的，同时也为更多加息或按兵不动敞开大门，这使得美元走低，美国股市走高。鲍威尔缺乏明显的鹰派态度，这可能是会议和新闻发布会结束后市场立即出现波动的原因。”但旧金山Klarity […]
7月26日财经关注：美联储决议来袭
7月26日财经关注：美联储决议来袭 7月26日财经关注：美联储决议来袭 2023/07/26 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 今晚美联储即将公布最新的利率决议，市场预期将再次加息25个基点。是否有可能再次加息的指引将决定市场的反应。如果美联储暗示加息已经结束，那么美元可能会面临压力，但任何有关需要做更多工作的暗示都可能证明是一个意外，这将支撑美元的复苏。经济学家认为，美联储未来可能采取的行动有三种可能性：9月连续第二次加息，11月加息一次，或者7月之后不再加息。 周二数据显示，美国7月消费者信心指数劲升至两年新高，这进一步降低了美联储释放鸽派信号的可能性，美元指数也守在近两周高位附近，这令金价承压，如果晚间鲍威尔不及预期的鸽派，或将令金价面临一定的下跌风险。但市场仍憧憬美联储接近加息周期尾声，而且地缘局势紧张，仍给金价提供避险支撑。周三现货黄金窄幅震荡，目前交投于1963.42美元/盎司附近。 美银美林分析师Michalis Rousakis表示:“联邦公开市场委员会发出的稳定信息应该会限制前端利率和美元的下行空间。”他解释说，美联储主席鲍威尔不太可能在新闻发布会上排除进一步收紧货币政策的可能性。 道明证券首席美国宏观策略师Oscar Munoz在给客户的报告中称：“虽然我们预计7月将是美联储本周期的最后一次加息，但我们认为美联储不太愿意发出这种转变的信号。”这种观点在许多研究报告中很常见。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为0.2%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为99.8%；到9月维持利率不变的概率为0.2%，累计加息25个基点的概率为84.9%，累计加息50个基点的概率为15.0%。 对于美联储本周利率决议后鲍威尔给出的指引，分析师Yohay Elam表示将有三种情况： 鲍威尔将暗示会进一步加息，但不是迫在眉睫。这样的平衡将意味着9月将再次暂停，然后在11月最后一次加息，这种情况概率很高； 将连续加息。回到每次会议都加息的路线将是鹰派的，概率中等； 暂停加息。这种鸽派的可能性很低。虽然鲍威尔可能更愿意在当前水平结束紧缩周期，但委员会中充斥着鹰派。不断下降的通胀和对全球经济增长的担忧使得鲍威尔发出进一步加息门槛已经很高的信号的可能性很小。 PNC金融服务集团首席经济学家Gus Faucher表示：“到9月底美联储再次召开会议时，就业增长放缓和通胀进一步放缓的情况将变得更加明显，因此我认为美联储将采取观望态度。”他说，美国的经济放缓将继续，美联储将推迟进一步加息。 加拿大帝国商业银行(CIBC)的经济学家Avery Shenfeld表示，他认为美联储的加息“可能还没有结束”。他表示：“如果他们看不到劳动力市场紧张局势的缓解，美联储很可能在9月份再次加息。尽管美联储官员自己预计在本周会议后会再次加息，但许多交易员认为他们是在虚张声势:市场已经消化了美联储明年将降息、而不是再次加息的预期。 荷兰国际首席国际经济学家James Knightley和其他荷兰国际经济学家上周在一篇评论文章中写道:“美联储将继续发出进一步加息的信号，但随着信贷周期的转向，我们怀疑它能否坚持下去。” 德意志银行(Deutsche Bank)宏观策略师Henry Allen周一在一篇评论文章中写道:“尽管美联储最终将在某个时候停止加息，但值得记住的是，市场此前曾因没有认真对待美联储更为强硬的信号而陷入困境，之后又开始迎头赶上。” 由于目前对美联储加息预期很高，市场普遍认为加息之后美联储官方讲话更加对未来市场走向更加重要。周四还将出炉美国二季度GDP、美国6月耐用品订单、美国初请失业金人数变动，周五还将出炉美国6月份PCE数据，这也可能会加大投资者的观望情绪，进而影响金价的交投空间，金价本交易日宽幅震荡的可能性也比较大。此外，今晚加拿大央行也将公布7月12日利率决定前的货币政策审议情况，明日欧洲+央行也将公布最新利率决议。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 今晚美联储即将公布最新的利率决议，市场预期将再次加息25个基点。是否有可能再次加息的指引将决定市场的反应。如果美联储暗示加息已经结束，那么美元可能会面临压力，但任何有关需要做更多工作的暗示都可能证明是一个意外，这将支撑美元的复苏。经济学家认为，美联储未来可能采取的行动有三种可能性：9月连续第二次加息，11月加息一次，或者7月之后不再加息。 周二数据显示，美国7月消费者信心指数劲升至两年新高，这进一步降低了美联储释放鸽派信号的可能性，美元指数也守在近两周高位附近，这令金价承压，如果晚间鲍威尔不及预期的鸽派，或将令金价面临一定的下跌风险。但市场仍憧憬美联储接近加息周期尾声，而且地缘局势紧张，仍给金价提供避险支撑。周三现货黄金窄幅震荡，目前交投于1963.42美元/盎司附近。 美银美林分析师Michalis Rousakis表示:“联邦公开市场委员会发出的稳定信息应该会限制前端利率和美元的下行空间。”他解释说，美联储主席鲍威尔不太可能在新闻发布会上排除进一步收紧货币政策的可能性。 道明证券首席美国宏观策略师Oscar Munoz在给客户的报告中称：“虽然我们预计7月将是美联储本周期的最后一次加息，但我们认为美联储不太愿意发出这种转变的信号。”这种观点在许多研究报告中很常见。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率在5.00%-5.25%不变的概率为0.2%，加息25个基点至5.25%-5.50%区间的概率为99.8%；到9月维持利率不变的概率为0.2%，累计加息25个基点的概率为84.9%，累计加息50个基点的概率为15.0%。 对于美联储本周利率决议后鲍威尔给出的指引，分析师Yohay Elam表示将有三种情况： 鲍威尔将暗示会进一步加息，但不是迫在眉睫。这样的平衡将意味着9月将再次暂停，然后在11月最后一次加息，这种情况概率很高； 将连续加息。回到每次会议都加息的路线将是鹰派的，概率中等； 暂停加息。这种鸽派的可能性很低。虽然鲍威尔可能更愿意在当前水平结束紧缩周期，但委员会中充斥着鹰派。不断下降的通胀和对全球经济增长的担忧使得鲍威尔发出进一步加息门槛已经很高的信号的可能性很小。 PNC金融服务集团首席经济学家Gus Faucher表示：“到9月底美联储再次召开会议时，就业增长放缓和通胀进一步放缓的情况将变得更加明显，因此我认为美联储将采取观望态度。”他说，美国的经济放缓将继续，美联储将推迟进一步加息。 加拿大帝国商业银行(CIBC)的经济学家Avery Shenfeld表示，他认为美联储的加息“可能还没有结束”。他表示：“如果他们看不到劳动力市场紧张局势的缓解，美联储很可能在9月份再次加息。尽管美联储官员自己预计在本周会议后会再次加息，但许多交易员认为他们是在虚张声势:市场已经消化了美联储明年将降息、而不是再次加息的预期。 荷兰国际首席国际经济学家James Knightley和其他荷兰国际经济学家上周在一篇评论文章中写道:“美联储将继续发出进一步加息的信号，但随着信贷周期的转向，我们怀疑它能否坚持下去。” 德意志银行(Deutsche Bank)宏观策略师Henry Allen周一在一篇评论文章中写道:“尽管美联储最终将在某个时候停止加息，但值得记住的是，市场此前曾因没有认真对待美联储更为强硬的信号而陷入困境，之后又开始迎头赶上。” 由于目前对美联储加息预期很高，市场普遍认为加息之后美联储官方讲话更加对未来市场走向更加重要。周四还将出炉美国二季度GDP、美国6月耐用品订单、美国初请失业金人数变动，周五还将出炉美国6月份PCE数据，这也可能会加大投资者的观望情绪，进而影响金价的交投空间，金价本交易日宽幅震荡的可能性也比较大。此外，今晚加拿大央行也将公布7月12日利率决定前的货币政策审议情况，明日欧洲+央行也将公布最新利率决议。 […]
7月25日财经关注：黄金价格触底反弹，市场等待美联储会议决议
7月25日财经关注：黄金价格触底反弹，市场等待美联储决议 7月25日财经关注：黄金价格触底反弹，市场等待美联储决议 2023/07/25 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 周二国际金价在触及逾一周低位1953.12美元/盎司后反弹，受益于美元走弱。交易员等待本周三美联储加息并就货币政策前景给出新的线索，进而才能制定有意义的举措。 周一公布的美国7月份标准普尔全球综合PMI数据弱于预期，从53.2降至52，而此前预期值为53.1。与此同时，标准普尔全球制造业PMI从46.3升至49，服务业PMI从54.4降至52.4。除此之外，上周公布的美国住房和通胀数据暗示，美联储可能已接近加息周期的终点，此预期导致美元走弱，市场参与者正密切关注本周三美联储货币政策会议。 根据CME的最新数据，COMEX黄金未平仓合约周一(7月24日)增长约0.78万份，结束两连降；成交量增长约9.03万份合约，维持震荡表现。金价在周一回落之际未平仓合约和成交量齐增，打开金价在短期内继续下跌的大门。一周低点1945美元(7月17日)暂时为短期支撑位。 City Index高级市场分析师马特·辛普森(Matt Simpson)表示：“经过四天的下跌后，我猜(金价)将守在1950美元上方，并力争在技术驱动下回调至1965美元。但我们确实需要从FOMC会议中找寻新的线索，才能制定有意义的举措。” 澳新银行的经济学家分析了黄金前景，认为美国经济衰退的风险在收益率曲线倒挂中显而易见，这增加了投机性多头头寸，可能会提升黄金投资。 根据CME的“联储观察”工具，交易员预计美联储将在本月加息25个基点后保持利率在5.25%-5.5%的范围内，直到2024年降息前。市场猜测美联储即将结束紧缩货币政策，并将从美联储主席鲍威尔的新闻发布会上获得进一步指引。 本周全球主要央行都将宣布最新的利率决议，值得注意的是，美联储、欧洲央行(ECB)和日本央行将在周三至周五的48小时内发布公告。尽管市场已经消化了美联储和欧洲央行加息25个基点的影响，但焦点将集中在美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德关于未来货币政策的声明上。任何更强硬立场的暗示都可能导致利率峰值预期的上升，从而增加持有黄金等无收益金条的机会成本，从而施压于黄金。 此外，黄金的供需动态在决定其价格方面发挥着至关重要的作用。截至7月21日当周，印度的实物黄金需求陷入停滞，而在中国，金条以高溢价出售。这些地区需求变化可能会影响金价，特别是考虑到印度和中国是贵金属的重要消费者。全球最大的黄金ETF持仓量7月21日小幅上涨0.57%。 技术层面上，分析师认为黄金市场情绪显得中性至轻微看跌，因为当前4小时图上，价格仍低于60期移动均线1967.20，表明短期仍有下行压力。技术指标RSI读数为37.70，也表明黄金处在向下移动之中。而日线图上整体来看，黄金市场仍处在盘整状态之中，黄金价格仍处在20日均线上方。下方主要初步支撑位在1940附近，进一步在1925附近。若上述支撑水平失守，将增加黄金看跌倾向。相反若利率会议之后，仍能守护在上述支撑水平之上，则后市将会提升看涨的可能性。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 周二国际金价在触及逾一周低位1953.12美元/盎司后反弹，受益于美元走弱。交易员等待本周三美联储加息并就货币政策前景给出新的线索，进而才能制定有意义的举措。 周一公布的美国7月份标准普尔全球综合PMI数据弱于预期，从53.2降至52，而此前预期值为53.1。与此同时，标准普尔全球制造业PMI从46.3升至49，服务业PMI从54.4降至52.4。除此之外，上周公布的美国住房和通胀数据暗示，美联储可能已接近加息周期的终点，此预期导致美元走弱，市场参与者正密切关注本周三美联储货币政策会议。 根据CME的最新数据，COMEX黄金未平仓合约周一(7月24日)增长约0.78万份，结束两连降；成交量增长约9.03万份合约，维持震荡表现。金价在周一回落之际未平仓合约和成交量齐增，打开金价在短期内继续下跌的大门。一周低点1945美元(7月17日)暂时为短期支撑位。 City Index高级市场分析师马特·辛普森(Matt Simpson)表示：“经过四天的下跌后，我猜(金价)将守在1950美元上方，并力争在技术驱动下回调至1965美元。但我们确实需要从FOMC会议中找寻新的线索，才能制定有意义的举措。” 澳新银行的经济学家分析了黄金前景，认为美国经济衰退的风险在收益率曲线倒挂中显而易见，这增加了投机性多头头寸，可能会提升黄金投资。 根据CME的“联储观察”工具，交易员预计美联储将在本月加息25个基点后保持利率在5.25%-5.5%的范围内，直到2024年降息前。市场猜测美联储即将结束紧缩货币政策，并将从美联储主席鲍威尔的新闻发布会上获得进一步指引。 本周全球主要央行都将宣布最新的利率决议，值得注意的是，美联储、欧洲央行(ECB)和日本央行将在周三至周五的48小时内发布公告。尽管市场已经消化了美联储和欧洲央行加息25个基点的影响，但焦点将集中在美联储主席鲍威尔和欧洲央行行长拉加德关于未来货币政策的声明上。任何更强硬立场的暗示都可能导致利率峰值预期的上升，从而增加持有黄金等无收益金条的机会成本，从而施压于黄金。 此外，黄金的供需动态在决定其价格方面发挥着至关重要的作用。截至7月21日当周，印度的实物黄金需求陷入停滞，而在中国，金条以高溢价出售。这些地区需求变化可能会影响金价，特别是考虑到印度和中国是贵金属的重要消费者。全球最大的黄金ETF持仓量7月21日小幅上涨0.57%。 技术层面上，分析师认为黄金市场情绪显得中性至轻微看跌，因为当前4小时图上，价格仍低于60期移动均线1967.20，表明短期仍有下行压力。技术指标RSI读数为37.70，也表明黄金处在向下移动之中。而日线图上整体来看，黄金市场仍处在盘整状态之中，黄金价格仍处在20日均线上方。下方主要初步支撑位在1940附近，进一步在1925附近。若上述支撑水平失守，将增加黄金看跌倾向。相反若利率会议之后，仍能守护在上述支撑水平之上，则后市将会提升看涨的可能性。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。
7月24日财经关注：超级数据周来袭，日内关注PMI数据
7月24日财经关注：超级数据周来袭，日内关注PMI数据 7月24日财经关注：超级数据周来袭，日内关注PMI数据 2023/07/24 编辑：Clan Facebook Youtube Linkedin 上周五金价下跌，为日线连续三个交易日下跌，因美国就业数据表现良好，打压了市场对美联储接近加息尾声的预期，也打压了美联储本周释放鸽派论调的可能性，美元指数持续反弹至逾一周高位。周一美元指数窄幅震荡震荡，目前交投于101.08附近，距离上周五创下的逾一周高点不远，对金价压制明显，目前金价正考验100日均线支撑，若失守该关键位置，将增加金价大幅下跌的风险。周一现货黄金窄幅震荡，目前交投于1961.20美元/盎司附近。 本周将迎来一个经济数据超级周，国家央行方面，本周将迎来美联储利率决议、欧洲央行利率决议和日本央行利率决议。市场预计美联储和欧洲央行均将加息25个基点。投资者需将重点关注美联储主席鲍威尔在周三利率决议公布后的发言，以寻找美联储未来或下半年内是否可能继续加息的线索。联邦基金利率期货交易员预计今年将再加息33个基点，预计利率将在11月达到5.41%的峰值。 Moya表示，鲍威尔最有可能“保留选择空间–有两份通胀报告将在本周会议之后发布，他们没有理由承诺9月的行动”。DWS美国经济学家Christian Scherrmann称：“我们可能会看到本轮周期中的最后一次加息，但任何鸽派转变似乎都很遥远。” 有关美联储在7月25-26日会议后可能采取的货币政策路径，过去一周出炉的经济数据向市场发出了的相互矛盾的信号。两年和十年期国债收益率差尾盘报负100.9个基点，这段收益率曲线出现倒置，这是预示经济将陷入衰退的一个关键信号。其他数据反映了更为负面的经济状况，例如全美不动产协会(NAR)周四公布的数据显示，6月成屋销售环比下降，而房价却升至有记录以来第二高。但之前美国劳工部公布的数据显示，截至7月15日当周，初请失业金人数为22.8万人，较前一周有所下降，且为5月中旬以来的最低水平。6月生产者物价基本持平，且生产者通胀率为近三年来最低。7月12日公布的通胀数据显示，美国消费者通胀也回落。 在美联储会议前，市场将关注标普全球的美国制造业和服务业采购经理人指数(PMI)初值，这是两项针对制造业和服务业状况的调查。 对于黄金而言，市场多数分析师仍看涨黄金后市。TheGoldForecast.com创始人Gary Wagner表示，“过去一周美元走强，让黄金很难找到任何牵引力。此外，6月26日(周三)的联邦公开市场委员会会议几乎肯定会宣布加息0.25%。美元持续走强加上加息，将不会对黄金有利。” 而RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis说，“通常情况下，我们会在利率决定公布前看到黄金市场走软，我们正看到金属在利率决定前处于疲软的环境中……我认为在可预见的未来，利率将保持一定的强势。此外，黄金也很难突破每盎司2000美元的水平，在相当长的一段时间内，我们一直被困在1900至2000美元区间的中段。” Stoneex市场策略师James Stanley表示，他预计金价将在未来一周美联储会议前反弹，然后一切都将不复存在。他表示金价守住1950美元上方的令人印象深刻的能力，可能导致金价在美联储加息前再度试探2000美元/盎司。“总体CPI已有所放缓，但核心通胀仍然相当棘手，我认为他们不应该轻易接近，因为偏离这一目标的风险可能很大。因此，我认为在联邦公开市场委员会(FOMC)做出利率决定后，未来一周中期有可能出现逆转。” Walsh Trading商业对冲联席主管Sean Lusk表示，他仍看好黄金，因在供应问题主导大宗商品市场之际，美联储无法控制通胀压力。不过，他补充说，短期内与美联储对抗并不划算。“是的，如果美联储在升息后维持鹰派立场，金价下未来一周可能下跌50美元，”他表示。“但他们对通胀无能为力。由于供应问题，很多商品的价格只能上涨。各种各样的商品都存在短缺。正因为如此，我认为应该继续逢低买入黄金。” 本周重要数据方面，将迎来美国二季度GDP数据、美国6月耐用品订单数据、美国6月份PCE数据，投资者需要提前做好风险规避安排。今日投资者需关注欧美国家7月份PMI数据，关注市场预期以及黄金价格的变动。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。 每日分析 上周五金价下跌，为日线连续三个交易日下跌，因美国就业数据表现良好，打压了市场对美联储接近加息尾声的预期，也打压了美联储本周释放鸽派论调的可能性，美元指数持续反弹至逾一周高位。周一美元指数窄幅震荡震荡，目前交投于101.08附近，距离上周五创下的逾一周高点不远，对金价压制明显，目前金价正考验100日均线支撑，若失守该关键位置，将增加金价大幅下跌的风险。周一现货黄金窄幅震荡，目前交投于1961.20美元/盎司附近。 本周将迎来一个经济数据超级周，国家央行方面，本周将迎来美联储利率决议、欧洲央行利率决议和日本央行利率决议。市场预计美联储和欧洲央行均将加息25个基点。投资者需将重点关注美联储主席鲍威尔在周三利率决议公布后的发言，以寻找美联储未来或下半年内是否可能继续加息的线索。联邦基金利率期货交易员预计今年将再加息33个基点，预计利率将在11月达到5.41%的峰值。 Moya表示，鲍威尔最有可能“保留选择空间–有两份通胀报告将在本周会议之后发布，他们没有理由承诺9月的行动”。DWS美国经济学家Christian Scherrmann称：“我们可能会看到本轮周期中的最后一次加息，但任何鸽派转变似乎都很遥远。” 有关美联储在7月25-26日会议后可能采取的货币政策路径，过去一周出炉的经济数据向市场发出了的相互矛盾的信号。两年和十年期国债收益率差尾盘报负100.9个基点，这段收益率曲线出现倒置，这是预示经济将陷入衰退的一个关键信号。其他数据反映了更为负面的经济状况，例如全美不动产协会(NAR)周四公布的数据显示，6月成屋销售环比下降，而房价却升至有记录以来第二高。但之前美国劳工部公布的数据显示，截至7月15日当周，初请失业金人数为22.8万人，较前一周有所下降，且为5月中旬以来的最低水平。6月生产者物价基本持平，且生产者通胀率为近三年来最低。7月12日公布的通胀数据显示，美国消费者通胀也回落。 在美联储会议前，市场将关注标普全球的美国制造业和服务业采购经理人指数(PMI)初值，这是两项针对制造业和服务业状况的调查。 对于黄金而言，市场多数分析师仍看涨黄金后市。TheGoldForecast.com创始人Gary Wagner表示，“过去一周美元走强，让黄金很难找到任何牵引力。此外，6月26日(周三)的联邦公开市场委员会会议几乎肯定会宣布加息0.25%。美元持续走强加上加息，将不会对黄金有利。” 而RJO Futures高级市场策略师Daniel Pavilonis说，“通常情况下，我们会在利率决定公布前看到黄金市场走软，我们正看到金属在利率决定前处于疲软的环境中……我认为在可预见的未来，利率将保持一定的强势。此外，黄金也很难突破每盎司2000美元的水平，在相当长的一段时间内，我们一直被困在1900至2000美元区间的中段。” Stoneex市场策略师James Stanley表示，他预计金价将在未来一周美联储会议前反弹，然后一切都将不复存在。他表示金价守住1950美元上方的令人印象深刻的能力，可能导致金价在美联储加息前再度试探2000美元/盎司。“总体CPI已有所放缓，但核心通胀仍然相当棘手，我认为他们不应该轻易接近，因为偏离这一目标的风险可能很大。因此，我认为在联邦公开市场委员会(FOMC)做出利率决定后，未来一周中期有可能出现逆转。” Walsh Trading商业对冲联席主管Sean Lusk表示，他仍看好黄金，因在供应问题主导大宗商品市场之际，美联储无法控制通胀压力。不过，他补充说，短期内与美联储对抗并不划算。“是的，如果美联储在升息后维持鹰派立场，金价下未来一周可能下跌50美元，”他表示。“但他们对通胀无能为力。由于供应问题，很多商品的价格只能上涨。各种各样的商品都存在短缺。正因为如此，我认为应该继续逢低买入黄金。” 本周重要数据方面，将迎来美国二季度GDP数据、美国6月耐用品订单数据、美国6月份PCE数据，投资者需要提前做好风险规避安排。今日投资者需关注欧美国家7月份PMI数据，关注市场预期以及黄金价格的变动。 【免责声明】本文仅代表作者本人观点，与Rallyville Markets无关。Rallyville Markets对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证，且不构成任何投资建议，请读者仅作参考，并自行承担全部风险与责任。